成本端抬升，锌价震荡偏强
发布时间：2026-01-27 09:12:57 浏览：13
周一沪锌主力2603期价日内窄幅震荡，夜间跳空高开后横盘震荡，伦锌收涨。现货市场：上海0#锌主流成交价集中在24675~24855元/吨，对2602合约升水30-60元/吨。贸易商积极出货报价，盘面走高后，下游按需采购，成交表现一般，升水小幅走低。SMM：截止至本周一，社会库存为11.68万吨，较上周四减少0.2万吨。29Metals四季度报显示，该季度其生产锌精矿0.34万金吨，环比增加72%，季度锌产量上升是由于处理的矿石吨数增加和锌品位提高。2025年其锌精矿产量总计3.46万金吨，2026年其锌精矿产量指引为4-5万金吨。South 32公布2025年第四季度报告，报告显示该季度公司锌精矿产量为1.04万吨，环比增加25%，因运营超过计划加工率，并根据矿山计划实现更高的白银和锌品位。
整体来看，美欧针对格陵兰岛的争端引发市场去美元化，同时美日联合干预汇市也令美元走势承压。基本面看，受寒潮影响，近期欧美天然气价格大幅上涨，海外炼厂生产成本抬升，支撑内外锌价重心上移。国内锌矿加工费弱稳，部分炼厂减产，但下游企业受订单不佳及原料高企的双重压力，部分月底计划提前春节放假，累库预期增加。短期弱美元及成本抬升构成支撑，但弱需求及累库预期构成压力，预计锌价区间震荡偏强。
（来源：金源期货）
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