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金属价格预测
铜：铜精矿方面，国内TC报价降至负数，这表明铜精矿市场当前的供应紧张情况，这也加深了对供给端的担心，二季度集中检修高于去年同期水平，或部分减轻铜精矿供应压力。精铜产量方面，5月电解铜预估产量97.71万吨，环比下降0.8%，同比增加1.9%，从产量预估来看，铜精矿紧张情况确实影响到部分冶炼企业，但由于粗铜和阳极板较充裕，这也使得产量下降幅度低于市场预期。进口方面，国内4月精铜净进口同比增加20.89%至28.12万吨，累计同比增加28.17%；4月废铜进口量环比增加3.6%至18.1万金属吨，同比增加22.9%，累计同比增加55.5%。
铝：力拓氧化铝厂发运受阻的消息冲击大于实际影响，情绪释放后氧化铝也出现回落。但目前氧化铝供给偏紧以及现货贴水格局对下方仍有较强支撑。美联储再度释放加息信号、叠加地缘风险加剧，打压此前市场高昂情绪。在阶段宏观情绪转弱后，电解铝基本面驱动有限，去库已出现停滞征兆。预计阶段铝价止涨回稳、甚至存在转弱压力。关注矿端复产速度以及地产相关政策推进情况。
锌：基本面看，供应端，锌精矿紧张格局持续，云南等地区依赖进口的炼厂原料库存紧张，锌矿加工费延续此前低位。少数炼厂推迟复产时间，不过云南地区炼厂将于5 月底结束检修，届时现货锌锭将有所补充。需求端，下游厂家开工小幅回落，锌锭价格偏高市场接受度不佳，影响实际成交。镀锌系列产品当前生产稳定，但河北周边地区环保管控再度来袭，可能影响后续当地镀锌厂家开工回落。总体来看，基本面矿紧锭松格局未变，进一步上行空间仍需等待宏观面通胀数据信号，预计锌价下周仍以偏强震荡为主，震荡市内关注回调及低位多单机会。
铅：供应端，原生铅方面，部分品牌炼厂检修，原生铅供应仍有减量；再生铅方面，伴随废电瓶供应货源增加，部分炼厂有望提产。同时当前进口窗口有开启迹象，市场流通货源或存在增量预期，届时现货交投将转向需求逻辑。需求端，汽车蓄电池市场终端消费清淡，电池货源难销；自行车蓄电池方面经销商库存消化缓慢，部分库存超过一个月，另随着铅价冲高回落，电池批发市场涨价氛围降温。总体来看，原料端成本支撑尚存，原生铅方面仍有供应减量，供应端叙事或支撑铅价高位震荡。
锡：锡供应端扰动依然为缅甸锡矿未复产加上印尼出口未完全恢复，需求端的话终端电子行业却有复苏迹象，但传导至加工环节较慢，所以目前的锡处于供需两弱的阶段，在海外供应扰动不结束的情况下，预计锡下跌的幅度十分有限，另外下半年市场较为关注锡的实际需求是否能够大幅好转，若能够大幅好转预计锡价可进一步上行。
镍：印尼镍矿配额审批进度有所推进，然批复量不能满足一级镍、二级镍的产能需求（smm）；印度尼西亚镍矿商协会（APNI）发布了2024年5月的镍参考矿产价格（HMA）为每干公吨（dmt）17.472,38 美元，高于2024年4月的17.424,52干吨，价格上涨了47,86dmt，镍铁价格延续偏强态势。中间品则受到LME镍价影响，传导至硫酸镍成本偏强导致硫酸镍价格延续上涨，而该产业链矛盾点在于下修了三元前驱体排产后，对硫酸镍需求弱于预期。短期内产业链上矛盾因素无法快速解决，价格或呈现高位震荡，在周内价格快速下跌后，警惕回调风险。
钢坯：27日唐山钢坯直发成交偏弱，仓储现货报3610-3620元/吨含税出库。下游成品材价格稳中趋弱，整体成交不佳。唐山迁安普方坯资源出厂含税稳，报3560。（单位：元/吨）
焦炭：27日港口焦炭现货市场暂稳运行。贸易集港量显著回升，港口库存略有下移。日照港93减3，青岛港63增1，两港总库存156较上周减4。现港口各品种焦炭价格如下： 贸易现汇出库： 准一级焦现货2030元/吨，一级焦现货2130元/吨，焦粒现货1730元/吨，焦末现货1100元/吨。（单位：元/吨）
期货价格
在岸人民币兑美元北京时间03:00收报7.2450，较上一交易日夜盘收盘跌15点。成交量310.31亿美元。
离岸人民币（CNH）兑美元北京时间04:59报7.2589元，较上周五纽约尾盘涨26点，盘中整体交投于7.2622-7.2542元区间。
周一（5月27日）纽约尾盘，CME比特币期货BTC主力合约报69705.00美元，较上周五纽约尾盘涨0.58%，盘中交投于68345.00-70855.00美元区间。CME以太币期货DCR主力合约报3890.00美元，较上周五涨3.89%，盘中交投于3738.50-3980.50美元区间。
COMEX黄金期货收涨0.77%，报2352.5美元/盎司；COMEX白银期货收涨4.41%，报31.845美元/盎司。
WTI原油期货涨1.07%，报78.55美元/桶，布伦特原油最终涨1.2%，报82.82美元/桶。
截至2:30收盘，沪金主力合约收涨0.61%，报559元/克，沪银主力合约收涨4.48%，报8392元/千克，SC原油主力合约收涨0.86%，报610元/桶。
上海黄金交易所黄金T+D 5月27日（周一）晚盘收盘上涨0.49%报554.8元/克；上海黄金交易所白银T+D 5月27日（周一）晚盘收盘上涨3.99%报8360.0元/千克。
截至1:00收盘，沪铜主力合约涨1.34%，沪铝主力合约涨0.76%，沪锌主力合约涨0.51%，沪镍主力合约涨2.19%，沪锡主力合约涨2.12%，沪铅主力合约涨1.16%，不锈钢主力合约涨0.78%，氧化铝主力合约跌0.17%，国际铜主力合约涨1.48%。
周一（5月27日）欧市尾盘，德国10年期国债收益率下跌3.6个基点，报2.547%，盘中交投于2.603%-2.532%区间。两年期德债收益率跌4.8个基点，报3.040%，盘中交投于3.088%-3.027%区间；30年期德债收益率跌2.3个基点，报2.674%。2/10年期德债收益率利差涨1.026个基点，报-49.440个基点。
周一（5月27日），沙特证交所全股指数收跌0.16%，连续第三个交易日下跌（期间累计下跌2.68%），报11831.22点，继续逼近1月31日收盘位11796.63点和2023年12月24日收盘位11690.65点。沙特阿美（ARAMCO.AB）收涨0.17%，报29.50沙特里亚尔。卡塔尔证交所指数收跌0.68%，连跌四天（期间累跌3.95%），报9332.39点，逼近2023年10月26日收盘位9319.30点。科威特证交所超级市场价格回报指数收跌0.77%，报7722.92点。埃及证交所EGX 30指数收跌0.95%，报27276.94点。迪拜金融市场综合指数收涨0.37%，阿布扎比证券市场综合指数收跌0.03%，以色列特拉维夫交易所35指数收涨0.03%。塔尔半导体（TSEM.IT）收涨1.63%，报13750.00（以色列谢克尔），逼近2023年7月30日收盘位13890.00。
截至23:00收盘，国内期货主力合约多数上涨，液化石油气（LPG）、燃料油、棕榈油、豆油、聚丙烯（PP）涨超1%。跌幅方面，焦煤跌近1%。
宏观与行业要闻
1、欧元兑英镑跌至8月份以来最低 交易员加大欧洲央行宽松押注
继欧洲央行管理委员会成员Villeroy发表鸽派言论后，欧元兑英镑跌至九个月低点。欧元/英镑跌0.2%，报0.84982；上述评论发表之后，货币市场对欧洲央行年内降息幅度的押注上调了4个基点，至62个基点。市场预计英国央行今年将降息31个基点。
2、欧洲央行官员Villeroy表示不应排除7月份第二次降息的可能性
欧洲央行管理委员会成员Francois Villeroy de Galhau表示，欧洲央行不应排除在6月和7月两次会议上降低借贷成本的可能性 —— 以此反驳那些对连续降息感到不安的货币政策官员。Villeroy对德国报纸Boersen-Zeitung表示，在下个月降息“已成定局”之后，他赞成拥有“最大的可选择性”。他表示，只有冲击才能导致下个月降息脱轨。“我有时读到，新的经济预测公布时，我们一个季度应该只降息一次，因此排除了7月份，”他在接受采访时表示，“如果我们是逐次开会、根据数据做决策的话，为什么会这样？我并不是说我们应该就7月份就做出承诺，但是我们在时间和步伐上要保持自由度。”
3、以色列央行保持利率不变 外界对进一步降息预期降低
以色列央行在今日的会议上维持利率不变，花旗集团已不再预计以色列今年将恢复降息，交易员也解除了对其进一步宽松政策即将出台的押注。以色列政策制定者早些时候曾暗示，2024年还会降息三次，但在年初降息后，他们越来越多地采取了更为中性的态度。策略的改变在很大程度上反映了对哈马斯战争的经济溢出效应，这场战争已经拖了七个多月。Mizrahi Tefahot Bank首席市场经济学家罗内恩•梅纳赫姆在表示：“人们更担心，以色列和美国之间的利差可能导致本已波动的谢克尔进一步贬值，并加大通胀压力。”
4、欧股维稳英美休市日 焦点转向宏观经济和欧洲央行政策动向
由于英国和美国市场因假期休市，欧洲股市在清淡的交易日中基本持平。此前欧洲财报季的表现好于担忧，为股市的历史性反弹提供了支撑，但投资者的关注点现在可能转向仍不确定的宏观经济形势。贝伦贝格多资产策略和研究主管乌尔里希•乌尔巴恩表示：尽管国际投资者在欧洲的仓位相对较低，但鉴于欧洲近期出人意料的积极经济表现，我们仍看好欧洲股市。与此同时，投资者正密切关注欧洲央行官员的评论，他们正在评估货币政策的前景。今日欧洲央行管委维勒鲁瓦称，欧洲央行不应排除7月第二次降息的可能性。
5、美股结算新规实施在即 市场担忧短期风险加剧
当地时间本周二（5月28日），美国证券交易结算时间将从“T+2”改为“T+1”，即投资者当天买卖证券，在下一个交易日就能完成美元与证券的兑换。此前美股市场实施T+0的交易制度和T+2的结算制度。美国证券交易委员会于去年2月作出的这一决定。 美国证券交易委员会主席加里·根斯勒此前称，缩短结算时间将有利于市场，因为“时间就是金钱，时间就是风险”，T+1结算将使市场基础设施更具韧性。然而备受关注的是，美股市场结算新标准的实施恰逢MSCI指数的再平衡调整，市场不得不在压力中适应新机制。 新标准生效后的第三个交易日，MSCI全球范围的各大股票指数将进行季度调整。一些投资者表示，今年影响范围最大的交易日之一可能会给适应新机制的股债交易市场带来压力。这种全球股指再平衡意味着，基金管理机构必须重新调整他们的持仓规模，以保持他们所发行的ETF继续跟踪MSCI指数。
6、经济日报：理性看待险资投资收益波动
经济日报文章指出，从投资周期来看，用于投资的保险资金绝大部分来源于人身险公司，久期通常可达10年、20年甚至更长时间。这就决定了考量这些资金的收益水平需要放到更长的时间维度来看。从投资品种和市场环境来看，保险资金的主要投资品种仍然是债券。从主要上市保险公司2023年的年报可以看出，利率债、高等级信用债是险资债券配置的压舱石。此外，保险资金近年来的投资渠道不断拓宽，不动产投资信托基金（REITs）、交易所资产证券化（ABS）等业务中均有保险资金的身影。这些新兴投资业务的布局，一方面为保险资金增厚投资收益提供了广阔空间，另一方面也必然带来投资收益波动。公众需要对这样的变化保持一定的心理预期与宽容度。从长远来看，保险资金作为重要的机构投资者，将会在更广范围、更深层次积极参与各类资产投资，助力盘活存量资产，支持国家重大战略发展。基于这样的战略目标，方能在市场波动中穿越周期，获得长期稳健的收益。
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