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金属价格预测
铜：铜精矿方面，国内TC报价降至负数，这表明铜精矿市场当前的供应紧张情况，这也加深了对供给端的担心，二季度集中检修高于去年同期水平，或部分减轻铜精矿供应压力。精铜产量方面，5月电解铜预估产量97.71万吨，环比下降0.8%，同比增加1.9%，从产量预估来看，铜精矿紧张情况确实影响到部分冶炼企业，但由于粗铜和阳极板较充裕，这也使得产量下降幅度低于市场预期。
铝：节后首周下游积极复工接货，周内加工企业开工率上调0.5%至64.9%。其中铝型材开工率上调2%至60%，铝线缆开工率上调0.8%至65.2%%，铝箔开工率持稳在77.3%，铝板带开工率持稳在77%。铝棒加工费包头临沂持稳，新疆广东上调20元/吨，无锡河南下调10元/吨；铝杆加工费河南上调50元/吨，山东内蒙广东下调50元/吨；铝合金ADC12及A380下调100元/吨，ZLD102/104持稳，A356上调100元/吨。
锌：锌国内外供应逐步恢复，而需求海外表现低迷，国内最新社融数据反馈地产及基建需求表现较差。锌整体处于过剩格局，上行动力不足，上方压力位关注24,000元/吨，短期预期锌呈现震荡下行的概率较大。
铅：基本面看，终端因消费淡季废电瓶报废量减少，原料供应紧俏各地有不同程度的减产。矿石供应仍然偏紧，原料加工费维持低位，铅价底部支撑强劲。供应端，河南大型炼企仍然维持检修减产，开工率仍然处于历史低位，湖南云南等地维持正常开工，总体看周内原生铅厂开工环比持平；再生铅方面，炼厂开工周内环比继续缩减，安徽及江苏地区减产缩量明显，原再价差仍然偏高，原料供应压力相对缓解。需求端，蓄电池企业生产恢复正常，不过传统消费淡季影响下，蓄企采购刚需为主，且偏向低价再生和非交割货源。
锡：伦锡震荡周K线收阴，夜盘差异下，沪锡周K线阳线震荡。五一节后，沪锡盘中双向波幅更大，沪锡指数震荡在25.7-26.8万间，总持仓小增。技术上，沪锡暂时依托在短期均线组合震荡，5、10、20日均线基本粘合。国内宏观触底、预期情绪积极，提振有色金属、大宗商品整体交投气氛，与前期拉涨相比，沪锡相对被动。伦锡形态偏弱，上周出口亏损扩大，LME0-3月升水缩至40美元，挤仓风险继续降温，同时伦锡库存近期波动在4800吨、变动不大。
镍：4月电解镍产量环比增加4%至25900吨；5月预计国内镍生铁产量环比增加3.2%至2.76万镍吨，印尼镍生铁产量环比增加5.17%至13.83万镍吨；4/30，中国主要地区镍生铁库存环比下降6%至2.3万镍吨；5月预计印尼MHP产量环比下降2%至2.4万镍吨，高冰镍产量环比增加5%至2.65万镍吨；MHP平均系数维持高位；5月预计硫酸镍产量环比下降3.6%至3.3万镍吨。
钢坯：13日唐山钢坯直发成交一般，仓储现货报3510-3530元/吨含税出库。下游成品材价格稳中下调10元/吨，整体成交一般。唐山迁安普方坯资源出厂含税稳，报3460。（单位：元/吨）
焦炭：13日港口焦炭现货市场暂稳运行。贸易集港情绪良好，港口库存持稳运行。日照港101平，青岛港70平，两港总库存171较上周增4。现港口各品种焦炭价格如下： 贸易现汇出库： 准一级焦现货1980元/吨，一级焦现货2080元/吨，焦粒现货1800元/吨，焦末现货1170元/吨。（单位：元/吨）
期货价格
在岸人民币兑美元北京时间03:00收报7.2332，较上一交易日夜盘收盘跌62点。成交量259.14亿美元。
离岸人民币（CNH）兑美元北京时间04:59报7.2397元，较上周五纽约尾盘跌56点，盘中整体交投于7.2326-7.2434元区间。
周一（5月13日）纽约尾盘，美国10年期基准国债收益率跌1.18个基点，报4.4845%，盘中交投于4.4944%-4.4570%区间，北京时间21:20（美股开盘前10分钟）跌至日低，全天处于下跌状态。两年期美债收益率跌0.64个基点，报4.8591%，21:23跌至日低4.8232%，全天处于下跌状态。20年期美债收益率跌约1.30个基点，30年期美债收益率跌约1.30个基点。三年期美债收益率跌0.85个基点，五年期美债收益率跌1.07个基点，七年期美债收益率跌0.79个基点。三个月期国库券/10年期美债收益率利差跌0.622个基点，报-92.857个基点。02/10年期美债收益率利差跌0.736个基点，报-37.879个基点。美国10年期通胀保值国债（TIPS）收益率涨约0.10个基点。
周一（5月13日）欧市尾盘，德国10年期国债收益率跌0.7个基点，报2.510%，盘中交投于2.523%-2.484%区间。两年期德债收益率跌1.2个基点，报2.955%，盘中交投于2.973%-2.944%区间；30年期德债收益率跌0.8个基点，报2.643%。2/10年期德债收益率利差涨0.519个基点，报-44.618个基点。法国10年期国债收益率跌0.5个基点，意大利10年期国债收益率涨0.4个基点，西班牙10年期国债收益率跌0.7个基点，希腊10年期国债收益率涨0.5个基点。
截至1:00收盘，沪铜主力合约收涨1.59%，报81970元/吨，沪铝主力合约收涨0.85%，报20655元/吨，沪锌主力合约收涨2.16%，报23930元/吨，沪镍主力合约收涨0.95%，报144900元/吨，沪锡主力合约收涨3.41%，报270780元/吨，沪铅主力合约收涨1.33%，报18340元/吨，不锈钢主力合约收跌0.49%，报14165元/吨，氧化铝主力合约收涨0.03%，报3739元/吨，国际铜主力合约收涨1.63%，报73100元/吨。
LME金属期货收盘普涨，LME期铜收涨182美元，报10186美元/吨。LME期铝收涨12美元，报2542美元/吨。LME期锌收涨67美元，报2998美元/吨。LME期铅收涨28美元，报2250美元/吨。LME期镍收涨278美元，报19230美元/吨。LME期锡收涨825美元，报32918美元/吨。LME期钴收平，报27830美元/吨。
上海黄金交易所黄金T+D 5月13日（周一）晚盘收盘下跌0.54%报551.14元/克；上海黄金交易所白银T+D 5月13日（周一）晚盘收盘下跌0.05%报7295.0元/千克。
WTI 6月原油期货收涨0.86美元，涨幅1.10%，报79.12美元/桶。布伦特7月原油期货收涨0.57美元，涨幅0.69%，报82.79美元/桶。
上期所原油期货2406合约夜盘收涨0.23%，报618.10元人民币/桶。 沪金夜盘收跌0.79%，沪银收跌0.22%。
截至23:00收盘，国内期货主力合约涨多跌少。菜油涨超3%，20号胶（NR）涨超2%，橡胶、丁二烯橡胶（BR）、棕榈油、豆油、菜粕、豆二、乙二醇（EG）、甲醇涨超1%；跌幅方面，焦煤、白糖、玻璃跌超1%。
宏观与行业要闻
1、李强：发行并用好超长期特别国债 高质量做好支持国家重大战略实施和重点领域安全能力建设各项工作
国务院召开支持“两重”建设部署动员视频会议，中共中央政治局常委、国务院总理李强在会上强调，要深入贯彻落实习近平总书记重要指示精神，发行并用好超长期特别国债，高质量做好支持国家重大战略实施和重点领域安全能力建设各项工作，为推进中国式现代化提供有力支撑。李强强调，“两重”建设事关全局和长远，要加强统筹协调提升综合效应。要统筹做好今年和未来几年的重点任务安排。今年要根据战略重要程度、急迫程度和项目成熟程度，科学做好项目筛选，争取早开工、早见效。今后几年的重大任务要与“十四五”规划落实相结合，与“十五五”发展需求相衔接，分步实施、有序推进。要统筹用好常规和超常规的各项政策，加强财政和货币金融工具协同配合，引导更多金融资源进入实体经济。要更好统筹政府投资和民间投资，更大力度引导民间资本参与“两重”建设，把民间投资活力充分激发出来。
2、施罗德投资：美国或最快于下半年降息 通胀预期及货币政策调整将左右全球债市
施罗德投资固定收益投资总监吴美燕称，目前，公司仍预计美国或最快于今年下半年才有机会降息，同时预测美国经济有六至七成机会可实现“软着陆”。2024年左右全球债券市场走势的主要因素，将会继续聚焦在通胀预期以及货币政策的调整。投资者还需要关注美国总统大选和国会选举前的金融市场噪音。上述因素虽不至于直接影响美联储的货币政策，但在选举前，债券市场的整体波动性仍有机会增加。
3、国务院发展研究中心产业经济研究部赵勇：欧美推动光伏供应链多元化和产业链本土化 我国宜加快推动“出口导向”向“技术换市场”战略转变
国务院发展研究中心产业经济研究部赵勇发文称，近年来，欧美加快推动光伏供应链多元化和产业链本土化的趋势日趋明显，全球光伏企业的竞争格局或将发生变化。我国宜加快推动“出口导向”向“技术换市场”战略转变，加大对光伏电池技术研发和应用的支持力度，优化光伏供应链产业链全球布局，为光伏企业走出去做好服务支撑。 预计10年内，美国、欧盟和印度在光伏产业链中下游环节有较大可能实现本土化。我国光伏产品直接出口难度将加大。从美国来看，2021年加征关税后，我国光伏产品对美国直接出口显著下降，东南亚四国对美国出口占比则提高近80%。随着本土光伏生产能力提高，美国预计将严格执行限制性政策，我国光伏产品对美直接和间接出口难度将越来越大。从欧盟来看，短期内我国对欧盟出口不受影响，但受单一来源供应不超过65%的比重限制、碳足迹核查标准提高、碳边境调节税加征等政策的影响，我国对欧盟直接出口难度也将加大。从印度来看，采取基本关税、反倾销等措施后，我国对印度的光伏出口快速下降，随着印度光伏产业链产能增加、市场准入门槛提高，我国光伏产品进入印度市场的难度将进一步加大。
4、摩根大通交易部门：美国CPI数据将导致标普500指数大幅波动
摩根大通美国市场研究主管Andrew Tyler及团队在报告中写道，投资者正在为周三关键的消费者价格报告发布后标普500指数的大幅波动做准备。期权市场的每日盈亏平衡显示交易员正押注在周三消费者价格指数发布后，标普500指数将上下波动1%。Tyler周一在致客户的报告中写道，“关键风险是CPI数据升温，但即将发布的宏观数据会产生双重风险，一方面是增长强于预期引发通胀担忧，另一方面是增长走弱引发经济衰退或滞涨担忧”。Tyler表示，如果核心CPI环比涨幅超过0.4%，那么所有风险资产都将遭遇抛售，标普500指数将下跌1.75%至2.5%，投资者在大宗商品资产中找到避风港。
5、油价微涨 但前景不明使价格保持区间震荡
油价小幅走高，因市场供应趋紧的迹象与地缘政治风险下降的影响，将油价锁定在窄幅区间内。金经理上周合计减持布伦特原油和西德克萨斯中质原油的净多头头寸，幅度为5个月来最大，说明市场人气正在减弱。伊拉克周末就其产量走势发出了含混不清的信号，先是说已经削减了足够的产量，不会同意进一步削减。伊拉克石油部长加尼后来改口说，伊拉克将遵守该组织的任何决定。欧佩克下次会议将于6月1日举行。在此之前，石油交易员正期待着本周的密集数据。除了欧佩克和国际能源机构的月度报告外，未来几天还将公布美国通胀数据，这些数据将影响人们对美联储利率走势的看法。
6、证券日报：社融新变化对金融服务实体经济提出新要求
证券日报评论文章称， 随着我国经济转型升级和高质量发展，我国信贷增长与经济增长的关系趋于弱化，信贷增长已由供给约束转化为需求约束，当信贷存量规模比较大时，继续增加信贷投放的边际效果递减。直接融资对间接融资出现了“良性替代效应”。上述新变化对金融服务实体经济提出三点新要求。一是，经济结构转型升级，要求金融机构加速优化信贷结构。二是，金融机构需摒弃“规模情结”，更加关注满足实体经济的真实融资需求。三是，金融业要强化直接融资供给，尤其要满足实体经济对股权资金的需求。
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