环保再生国际平台有限公司
金属价格预测
铜：沪铜节前减仓尾盘拉涨震荡。30日现货上调到81710元/吨，SMM铜贴水165元，精废价差扩大到4400元。国内4月制造业官方PMI符合预期微调到50.4，节中关注联储偏鹰派言论的强弱，同时关注贵金属可能延续的回调节奏。ICSG更新年度预期，几乎判定巴拿马铜矿全年无法复产，精铜年增量仅给到10万吨级，年均复合增速降至0.5%，这一水平约为2016-2020年低年均复合增速。
铝：30日沪铝波动较小，华东华南现货贴水扩大60元和165元。周初铝锭铝棒社会库存较上周四各降1.6万吨。随着进口亏损扩大进口压力下降，以今年来表观消费水平推算旺季有望回到低库存状态。铝市基本面在有色板块中相对偏强，维持回调买入多头思路。今日氧化铝窄幅波动，各地现货继续上调20-40元。
锌：节前最后一个交易日，沪锌再次强势打破横盘上行，加权持仓增8326手至22.6万手，资金流入13.12亿，沉淀资金53.19亿，五一下游部分企业有放假安排，全球锌锭库存曲线走平，国内社库高位转降，库存拐点信号有待继续确认。TC低位，矿冶矛盾缓解有限，黑色板块持续反弹，多地设备及耐用品以旧换新措施陆续出台、保障房、地产政策密集发布、新能源车产销及出口同比高增、绿色能源等支撑消费预期，我国财新制造业PMI升至51.4，创2023年3月来新高，市场信心进一步修复，锌估值有望继续上修，不空配，静待回调做多机会。
铅：沪铅高位震荡，再生铅炼厂减产，无意大幅让贴水出货，精废价差175元/吨；期现价差走扩至485元/吨，持货商倾向交仓，下游五一有放假安排，关注节后累库情况；沪铅近月持仓仓单比不足1，05合约无交割风险；外盘库存27万吨高位，LME铅0-3月贴水34.98美元，海外延续过剩，但进口亏损超2100元/吨，海外过剩压力难以传导至国内，低库存、高成本依然对高铅价有支撑，但需求淡季，铅酸蓄电池价格难以跟涨铅价，电池企业成本压力加大，铅价继续拉升有望对消费端形成负反馈，多空高位博弈中，静待冲高后的做空机会。
锡：沪锡减仓回吐盘中涨幅收在26万。30日现锡26.25万，实时升水交割月330元，精矿占锡价比小升到93.9%。隔夜LME0-3月升水降至70美元，5月外盘挤仓风险降温。内外库存周内同步增加，伦锡库存涨至4770吨，上期所锡锭库存扩容后，期货仓单持续入库到1.56万吨。
镍：沪镍期货冲高回落，市场交投活跃。现货来看，金川升水1450元，俄镍贴水500元，电积镍贴1800元，总体现货支撑有限。下游三元前驱体企业受限于镍盐建库困难，随采随用，谨慎接单，以订单生产。
钢坯：30日唐山钢坯直发成交一般，仓储现货报3540元/吨左右含税出库。下游成品材价格稳中上调10元/吨，整体成交一般偏弱。唐山迁安普方坯资源出厂含税稳，报3460。（单位：元/吨）
焦炭：30日港口焦炭现货市场暂稳运行。贸易集港量窄幅波动，两港库存持稳运行。日照港95平，青岛港62平，两港总库存157较上周增7。需关注下游钢厂利润水平、焦煤成本端变化以及期货盘面情绪等情况对港口 焦炭的影响。现港口各品种焦炭价格如下： 贸易现汇出库： 准一级焦现货2050元/吨， 一级焦现货2150元/吨，焦粒现货1790元/吨，焦末现货1160元/吨。（单位：元/吨）
期货价格
离岸人民币（CNH）兑美元北京时间04:59报7.2548元，较周一纽约尾盘跌109点，盘中整体交投于7.2418-7.2572元区间。
周二（4月30日）纽约尾盘，美国10年期基准国债收益率上涨7.45个基点，刷新日高至4.6881%，北京时间10:05曾跌至日低4.6012%，4月份累计上涨48.57个基点，4月25日曾涨至4.7351%。两年期美债收益率涨约6.7个基点，刷新日高至5.0434%，逼近2023年11月1日顶部5.0832%，10:05也曾跌至日低4.9622%，4月份累涨42.14个基点。
周二（4月30日）欧市尾盘，德国10年期国债收益率上涨5.1个基点，报2.584%，4月份累计上涨21.7个基点，期间交投于2.317%-2.648%区间。两年期德债收益率涨7.3个基点，报3.034%，4月份累涨18.6个基点，期间交投于2.825%-3.036%区间；30年期德债收益率涨2.6个基点，报2.690%。2/10年期德债收益率利差跌2.189个基点，报-45.264个基点，4月份累涨9.967个基点，盘中交投区间为-57.662个基点至-36.247个基点。
WTI 6月原油期货收跌0.70美元，跌幅0.85%，报81.93美元/桶。
LME期铜收跌144美元，跌幅1.42%，报9991美元/吨，4月份累计上涨超过12.67%。LME期铝收涨2美元，报2592美元/吨，4月份累涨将近10.96%。LME期锌收跌18美元，报2926美元/吨，4月份累涨约19.97%。LME期铅收跌14美元，报2217美元/吨，4月份累涨超7.88%。LME期镍收涨90美元，报19238美元/吨，4月份累涨14.86%。LME期锡收跌1350美元，跌超4.14%，报31216美元/吨，4月份累涨超13.71%。LME期钴收平，报27830美元/吨。
宏观与行业要闻
1、美国工资通胀升温助长鹰派押注，欧洲股市下滑
在美国工资通胀加速后，欧洲股市下跌，使人们更加认为物价压力仍然过高，并增加了美联储不急于降息的可能性。欧洲经济增长数据好于预期，但有进一步证据显示通胀持续保持粘性，导致股市全天低迷。欧洲斯托克600指数一度下跌0.4%。美国劳工成本指数第一季度加速幅度超过预期，表明持续的工资压力正在推高通胀。加皇银行财富管理股票投资主管Thomas McGarrity说：“虽然盈利和指引总体上相对具有建设性，但它们在一定程度上被对通胀胶着和收益率上升的担忧所掩盖。”
2、机构：欧元区经济反弹，但未来信号不一
Berenberg经济学家Salomon Fiedler在报告中指出，欧元区经济反弹的开始早于预期，第一季度欧元区经济增长0.3%，高于预期。然而，数据可能夸大了经济的改善，欧元区国家提供的部分细节表明，经济增长的很大一部分可能是由于波动较大的净出口部分，而国内需求表现较差。他表示，近期的早期指标对第二季度初的经济实力发出了好坏参半的信号。不过，外部需求的改善、实际收入的增加和劳动力市场的稳固，应该会从春季开始支持国内消费，欧洲央行降息预期带来的融资条件放宽也会对建筑业有所帮助。
3、潘森宏观：欧洲央行更关心通胀，一季度经济增长不会影响6月降息
潘森宏观的Melanie Debono在报告中写道，欧元区一季度的经济反弹强于预期并不会阻止欧洲央行在6月降息。第一季度经济产出环比增长了0.3%，高于预期，为去年下半年出现的技术性衰退画上了一个圆满的句号。但Debono援引疲软的调查数据称，第二季度的增长可能会略有放缓。无论如何，欧洲央行更关心的是通胀问题，本月通胀保持稳定，不再需要异常紧缩的货币政策来维持通胀。
4、凯投宏观：欧元区经济第一季度表现出色，但2024年增长将趋缓
由于德国和法国GDP增长了0.2%，意大利增长了0.3%，西班牙增长了0.7%，欧元区在第一季度摆脱了衰退，GDP季率增长了0.3%，好于预期。凯投宏观首席欧洲经济学家Andrew Kenningham在报告中说，这并不会影响欧洲央行在6月份启动宽松周期，因为4月份的核心和服务通胀率都有所下降。不过欧元区在今年余下的时间里可能只会以温和的速度扩张。第一季度的一些改善是由于临时因素造成的，如建筑业的反弹。Kenningham补充说，在其他地区，采购经理人指数等商业调查显示，经济活动将持续低迷。
5、欧元区4月通胀率保持稳定，巩固了降息理由
欧元区4月通胀率如期保持稳定，但反映潜在物价压力的一个重要指标有所放缓，这为欧洲央行6月降息提供了坚实的理由。4月CPI年率录得2.4%，与3月持平。剔除波动较大的食品和能源价格以及烟酒价格的核心通胀率从2.9%降至2.7%。服务业通胀率自今年年初以来一直维持在4%的水平，目前已回落至3.7%。过去一年，通胀率的下降速度超过了欧洲央行的预期，因此，尽管政策制定者表示他们仍在寻找更多令人放心的数据，尤其是工资方面的数据，但潜在的降息已成为数月来讨论的焦点。
本文来源于网络，版权归原作者所有，且仅代表原作者观点，转载并不意味着环保再生国际平台赞同其观点，或证明其内容的真实性、完整性与准确性，本文所载信息仅供参考，不作为环保再生国际平台对客户的直接决策建议。转载仅为学习与交流之目的，如无意中侵犯您的合法权益，请及时与本司联系处理。
