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金属价格预测
铜：近期有色板块整体表现偏强，沪铜在投资者情绪高涨下展开强势反弹行情，主力合约创下81050元/吨的高位。随着铜价的不断走高，对需求的抑制作用将逐渐体现。预计后市在宏观氛围偏暖、基本面利多背景下，沪铜将以高位振荡格局为主。
铝：南储现货均价20650元/吨，涨340元/吨，对当月贴水90元/吨。据SMM，4月22日铝锭库存83.1万吨，较上周四减少1.3万吨。铝棒24.5万吨，较上周四减少1.17万吨。据海关数据显示，2024年3月份国内原铝进口量环比增长11.2%至24.94万吨，同比增长246%。2024年3月份国内原铝净进口量达24.8万吨，同比增长271.5%，2024年一季度国内原铝净进口总量达71.9万吨，同比增长237.5%。
锌：近日锌市场下游企业畏高慎采，市场交投情况平平。矿端方面，进口矿石到港量较少，国内虽然部分前期季节性减停产矿山已经复产，但正常产出仍需时间，市场上货量依然偏紧。冶炼方面，国内炼厂检修与复产并行，其中甘肃、新疆、河南、云南、陕西、内蒙等地部分炼厂有检修减产计划，预计4月精炼锌产量延续低位。
铅：近日铅市场供需双降，社会库存小幅去化。据海关数据统计，2024年3月份精铅出口量4310吨，环比增加139.53%，同比下滑49.56%；1-3月份精铅及铅材合计出口量为15540吨，累计同比下滑68.62%。基本面上来看，海外铅企减产对国内进口铅矿供应的影响并未结束，加工费仍维持低位，虽然4月河南地区冶炼厂检修或对铅矿需求有所下滑，但中长期来看铅精矿仍是供不应求。原生铅方面，河南某小规模电解铅冶炼厂因整改检修减产。
锡：23日早盘沪锡价格大幅下行，下游企业采购意愿有所增强，纷纷采购补库。大部分贸易企业反应成交10-30吨，少部分贸易企业反应成交2-3车。总体来说23日现货市场成交回暖。23日上期所锡仓单增加93吨，至14725吨，而LME锡库存增加225吨，至4415吨.....
镍：供给端来看，印尼方面受斋月以及开斋节放假的影响，RKAB审批进度暂缓，叠加矿端开采未放量，冶炼厂原料偏紧仍存，镍铁成本支撑较强，产量爬坡较缓慢。国内冶炼厂由于利润倒挂，当前部分停产企业仍未明确复产时间，国内可流通镍铁量有限。需求端来看，临近5月，不锈钢厂远期原料储备需求近期释放，市场成交价格走高。综上，不锈钢现货价格反弹叠加镍铁成本支撑坚挺，预计短期内镍铁价格稳中偏强运行。
钢坯：23日唐山钢坯直发成交一般，仓储现货报3530-3540元/吨含税出库。下游成品材价格以稳为主，整体成交一般。唐山迁安普方坯资源出厂含税稳，报3470。（单位：元/吨）
焦炭：23日港口焦炭现货市场暂稳运行。贸易两港集港量持稳，两港库存窄幅波动。日照港92平，青岛港58平，两港总库存150较上周增5。现港口各品种焦炭价格如下： 贸易现汇出库： 准一级焦现货2010元/吨，一级焦现货2110元/吨，焦粒现货1750元/吨，焦末现货1120元/吨。（单位：元/吨）
期货价格
在岸人民币兑美元北京时间03:00收报7.2448，较上一交易日夜盘收盘跌8点。成交量294.56亿美元。
离岸人民币（CNH）兑美元北京时间04:59报7.2605元，较周一纽约尾盘跌98点，盘中整体交投于7.2499-7.2666元区间。
周二（4月23日）纽约尾盘，标普500股指期货最终涨1.31%，道指期货涨0.74%，纳斯达克100股指期货涨1.77%。罗素2000股指期货涨1.69%。WTI原油期货涨1.82%，报83.39美元/桶；布伦特原油期货涨0.06%，暂报88.49美元。现货黄金跌0.23%，报2322.02美元/盎司，北京时间17:18一度跌至2291.64美元。COMEX黄金期货跌0.45%，报2335.80美元/盎司，17:19也曾跌至2304.60美元；COMEX白银期货涨0.37%，报27.345美元。COMEX铜期货跌1.16%，报4.4240美元/磅。
周二（4月23日）纽约尾盘，美国10年期基准国债收益率下跌0.81个基点，报4.6004%，北京时间20:00涨至日高4.6498%，21:45发布美国Markit服务业PMI初值后跳水，01:07跌至日低4.5655%。两年期美债收益率跌4.68个基点，报4.9245%，20:00涨至日高4.9977%，PMI数据发布后跳水，美国财政部两年期国债发行结果出炉后，于01:07跌至日低4.9095%。20年期美债收益率涨0.38个基点，30年期美债收益率涨1.56个基点。三年期美债收益率跌3.98个基点，五年期美债收益率跌2.70个基点，七年期美债收益率跌1.61个基点。三个月期国库券/10年期美债收益率利差涨1.210个基点，报-79.512个基点。02/10年期美债收益率利差涨4.076个基点，报-32.420个基点。美国10年期通胀保值国债（TIPS）收益率大致持平，报2.2009%。
周二（4月23日）纽约尾盘，彭博谷物分类指数涨1.06%，报36.7206点。CBOT玉米期货涨0.61%，报4.52-1/2美元/蒲式耳。CBOT小麦期货涨2.43%，报6.01-3/4美元/蒲式耳。CBOT大豆期货涨0.38%，报11.81美元/蒲式耳，豆粕期货涨0.35%，豆油期货涨0.37%。ICE原糖期货涨0.35%，报19.87美分/磅；ICE白糖期货涨0.32%，报572.20美元/吨。ICE阿拉比卡咖啡期货跌3.02%，报224.65美分/磅；罗布斯塔咖啡期货跌0.24%，报4123美元/吨。纽约可可期货跌4.13%，报10607美元/吨。ICE棉花期货跌0.95%。
WTI 5月原油期货收涨0.51美元，涨幅0.62%，报83.36美元/桶。
上期所原油期货2406合约夜盘收涨1.54%，报646.80元人民币/桶。沪金夜盘收涨0.20%，沪银收涨0.30%。
上海黄金交易所黄金T+D 4月23日（周二）晚盘收盘上涨0.7%报549.76元/克；上海黄金交易所白银T+D 4月23日（周二）晚盘收盘上涨0.65%报7070.0元/千克。
国际铜夜盘收跌0.34%，沪铜收跌0.29%，沪铝收跌1.23%，沪锌收跌0.11%，沪铅收涨0.77%，沪镍收跌1.73%，沪锡收跌4.32%。氧化铝夜盘收平。不锈钢夜盘收跌0.14%。
LME期铜收跌123美元，跌幅超过1.25%，报9706美元/吨。LME期铝收跌92美元，跌超3.44%，报2579美元/吨。LME期锌收跌40美元，跌超1.41%，报2792美元/吨。LME期铅收涨14美元，报2184美元/吨。LME期镍收跌733美元，跌超3.71%，报19006美元/吨。LME期锡收跌2540美元，跌约7.37%，报31938美元/吨。LME期钴收平，报27830美元/吨。
周二（4月23日）欧市尾盘，英国10年期国债收益率上涨3.8个基点，报4.242%，盘中交投于4.204%-4.279%区间，美国Markit服务业PMI初值发布后出现一波显著的跳水。两年期英债收益率涨2.8个基点，报4.349%，盘中交投于4.324%-4.395%区间。30年期英债收益率涨3.6个基点，50年期英债收益率涨4.3个基点。2/10年期英债收益率利差涨0.666个基点，报-10.937个基点。
玻璃夜盘收涨约1.8%，纯碱涨约1.2%，棕榈油涨约0.6%，烧碱、橡胶、焦煤、甲醇、20号胶、乙二醇则至多收跌约2.1%。
宏观与行业要闻
1、摩根大通警告：美股回调尚未结束
摩根大通首席市场策略师Marko Kolanovic表示，过去三周美国股市的下跌是抛售的开始，随着美债收益率上升、美元走强和油价上涨等宏观经济风险的加剧，抛售可能会加剧。Marko Kolanovic表示，尽管美国企业本周公布的业绩可能会暂时稳定市场，但这并不意味着股市已经脱离困境。他认为，对股市估值的自满情绪、通胀居高不下、对美联储降息预期的减弱、以及对盈利前景过于乐观这些因素都加剧了股市的下行风险。他在给客户的一份报告中指出：“股市回调可能还会继续。市场集中度非常高、仓位扩大，这通常是危险信号，有逆转的风险。”市场回调通常被定义为下跌10%或以上。
2、德商银行：欧元区经济走出停滞
德商银行经济学家Christoph Weil表示，欧元区4月份服务业PMI不断上升，表明欧元区连续五个季度的相对停滞即将结束。不过，制造业意外下滑给经济前景蒙上了阴影，这与许多经济学家对今年强劲反弹的预测相矛盾。Weil说，欧洲央行加息的影响尚未被完全消化，预计将于6月开始的降息可能要到2025年才能提振经济。但他补充称，下周公布的GDP数据可能会显示，欧元区经济在2024年第一季度出现增长，而整体PMI上升表明，复苏将在春季继续。
3、荷兰国际银行：欧元区服务业通胀依然强劲，但不会影响欧洲央行6月降息
荷兰国际银行经济学家Bert Colijn在一份报告中说，欧元区经济继续面临服务业的通胀压力，但这不应阻止欧洲央行降息。根据最新的PMI调查数据，欧元区经济似乎终于在第二季度初开始恢复增长，不过主要还是由服务业拉动。服务业通胀再次加速，但没有达到年初的程度，调查显示，商品通胀仍为负，这意味着整体通胀压力仍然温和。这是一个信号，表明降息不应过于激进，但不会妨碍欧洲央行6月份降息。
4、凯投宏观：英国经济有望反弹
凯投宏观分析师Ashley Webb在一份报告中写道，本月英国私营部门活动意外上升，表明经济增长势头强劲，随着价格通胀缓解，英国经济越来越有可能出现软着陆。周二公布的PMI调查显示，经济活动较上月有所加快，服务业和制造业都表现强劲。webb说，这一上升表明，第二季度初，英国经济在更广泛地加速，经济从去年可能短暂的衰退中持续复苏。由于物价压力仍然温和，英国央行在未来几个月——或许在6月份——降息时应该会感到更放心。
5、日本前外汇主管：日本“非常接近”干预汇市
日本财务省负责国际事务的前任副大臣Mitsuhiro Furusawa表示，在美国和日本利率没有变化的情况下，日元兑美元的贬值相当迅速。如果这种趋势继续下去，干预将会到来，已经非常接近了。他指出，市场对美国经济数据的反应可能是促使日本当局采取行动的一个因素。他还指出，日本、美国和韩国上周发表的联合声明表明，日本的盟友不会阻止日本干预市场。Furusawa认为日本央行最早可能在7月份再次加息，且他和几乎所有经济学家一样，预计本周日本央行不会加息。
6、招商证券：北美与国内变压器市场的需求与要求都在提升
招商证券研报表示，北美电网建设潜力大，供需比较紧张。近年来美国出台IRA等多项政策支持本土制造，其用电量有增长抬头态势；同时，美国新能源发展、AI等产业的飞速发展，又对其电网提出挑战：美国电力系统大部分变压器运行寿命达30—40年，未来可能越来越难以满足安全稳定供电的要求，某个时间，北美电网特别是输电网设施可能开始规模更新，变压器作为核心设备所受影响也会首当其冲。美国本土变压器制造产能及上游配套有限，大部分依赖进口。国内产业链反馈，虽然存在关税等因素影响，但出口北美的变压器盈利表现仍显著好于国内。国内电网的需求与要求也在提升。近期中央财经委员会第四次会议召开研究大规模设备更新等问题，招商证券分析用能行业的能效提升是重要的方向之一，变压器损耗占电网损耗近40%，提效意义重大。预计高牌号硅钢变压器等高效变压器应用比例会逐步提升，海外市场的高牌号硅钢变压器与部分非晶合金变压器也会较快发展。
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