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金属价格预测
铜：周四沪铜近60万手持仓，震荡在5日均线上方。上海现货贴水缩窄到40元，高价博弈下，SMM社库继续增加3700吨至40.52万吨。国内通胀指标仍不乐观，社融一般。
铝：11日沪铝收十字星，高位多空胶着，华东现货贴水维持在50元附近。铝市进入季节性去库阶段，整体库存水平偏低，但去库不畅，旺季需求仍待验证。有色强势阶段未现拐点但回调风险加大，暂时观望。
锌：沪锌短时回调后继续放量拉升，加权持仓超25万手，沉淀资金46亿，多头延续强势，现货积极跟涨，月间差未见明显放大。下游畏高，现货成交清淡，SMM锌锭社库较周一再增015万吨至21.1万吨。
铅：受益于有色板块整体偏强，沪铅高位盘整，加权持仓略回落，精废价差200元/吨高位，期现价差维持305元/吨，近月无交割风险，传统淡季对高铅价支撑不足，SMM铅锭社库较周一增加0.7万吨至6.25万吨，沪铅回调压力逐步蓄积中，暂看1.62-1.7万元/吨区间震荡。
锡：盘中锡价震荡，短线伦锡拉涨快，有回调风险。国内现锡略涨250元至246250元/吨，对交割月实时又转升水350元，上期仓单延续小增。晚间关注伦锡变动，锡价供需潜在预期强。
镍：沪镍在外围影响下维持高位震荡，市场交投活跃。镍价反弹后现货强度下降，金川升水降至1950元，俄镍贴350元，电积镍贴1450元，市场主要考察印尼镍矿审批问题和菲律宾出口稳定性问题。
钢坯：11日唐山钢坯直发成交一般偏弱，仓储现货报3460元/吨含税出库。下游成品材价格部分下调10-20元/吨，整体成交偏弱。唐山迁安普方坯资源出厂含税上调10，报3390。（单位：元/吨）
焦炭：11日港口焦炭现货市场暂稳运行。贸易集港情绪一般，港口库存稳中有减。日照港88减2，青岛港61平，两港总库存149较上周增10。现港口各品种焦炭价格如下： 准一级焦现货1780元/吨，一级焦现货1880元/吨，焦粒现货1630元/吨，焦末现货1010元/吨。（单位：元/吨）
期货价格
在岸人民币兑美元北京时间03:00收报7.2365，较上一交易日夜盘收盘跌20点。成交量277.20亿美元。
周四（4月11日）纽约尾盘，美国10年期基准国债收益率上涨1.85个基点，报4.5620%，北京时间20:30发布美国PPI数据之后，美股开盘前（欧洲央行行长拉加德新闻发布会期间）跌至日低4.5111%，随后迅速反弹，在22:27涨至4.5886%，逼近4.6%关口和2023年11月14日顶部4.6518%，当年10月23日曾涨至5.0187%。两年期美债收益率跌3.97个基点，报4.9333%，美国PPI数据出炉时曾拉升至5.0012%——为2023年11月14日以来首次涨穿5.0%整数位心理关口、当年10月19日曾达到5.2571%，随后迅速回吐涨幅并在20:50（拉加德新闻发布会开始之初）跌至日低4.9164%。三个月期国库券/10年期美债收益率利差涨6.243个基点，报-37.132个基点。02/10年期美债收益率利差涨5.819个基点，报-37.132个基点。美国10年期通胀保值国债（TIPS）收益率涨2.10个基点，报2.1567%，00:37一度达到2.1767%，逼近2023年11月28日顶部2.2143%。
周四（4月11日）欧市尾盘，英国10年期国债收益率上涨5.2个基点，报4.2%，周四高开高走，北京时间16:26涨至日高4.246%，随后回吐涨幅，于20:30发布美国PPI数据发布后进一步走低，在美股开盘前刷新日低至4.156%。两年期英债收益率涨5.9个基点，报4.405%，欧股早盘也涨至日高4.448%，美股盘前跌至日低4.350%。30年期英债收益率涨6.2个基点，50年期英债收益率涨5.2个基点。2/10年期英债收益率利差跌0.253个基点，报-20.609个基点。
截至2:30收盘，沪金主力合约收涨1.06%，报561元/克，沪银主力合约收涨0.93%，报7247元/千克，SC原油主力合约收跌0.03%，报665元/桶。
COMEX黄金期货收涨1.8%，报2390.6美元/盎司；COMEX白银期货收涨1.76%，报28.545美元/盎司。
LME金属期货收盘多数下跌，LME期铜收跌32美元，报9342美元/吨。LME期铝收跌2美元，报2454美元/吨。LME期锌收涨23美元，涨幅0.84%，报2758美元/吨。LME期铅收跌32美元，跌幅1.47%，报2143美元/吨。LME期镍收跌553美元，跌幅3%，报17811美元/吨。LME期锡收跌318美元，跌幅1%，报31689美元/吨。
国内期货主力合约跌多涨少。纯碱跌超2%，丁二烯橡胶（BR）、烧碱、玻璃、橡胶跌超1%。涨幅方面，焦炭涨近3%，焦煤涨超1%。
宏观与行业要闻
1、欧洲央行行长：满足条件时可能调整货币紧缩政策
欧洲央行行长拉加德在货币政策会议后举行的新闻发布会上强调指出，欧洲央行将持续跟踪欧元区通胀前景、潜在通胀的风险以及紧缩货币政策取得的实际效果，如果对上述因素的评估能够进一步促使欧洲央行相信欧元区通胀将回落至预定目标，欧洲央行将考虑放松当前实行的货币紧缩政策。拉加德同时表示，欧洲央行现阶段无法承诺未来的利率走势。
2、纽约联储行长Williams：美联储在降通胀方面仍有工作要做
纽约联储行长John Williams表示，央行在实现通胀与就业目标的更好平衡上取得了“巨大进展”，但政策制定者尚未完成使命。Williams周四在一次活动上发表书面讲话称，“经济在实现更好平衡和2%通胀目标方面取得长足进步，不过双重使命还没有完全一致。”Williams重申，通胀率预计将继续朝着2%目标回落，但这个过程不会“一路平顺”。他指出，迹象显示劳动力市场正迈向“正常”，预计失业率将在今年达到4%的峰值然后逐步下降。投资者预测美联储今年可能只会降息两次，第一次在9月份。
3、世行下调2024年拉美和加勒比地区经济增速预期
世界银行10日发布报告，将2024年拉丁美洲和加勒比地区经济增速预期从去年9月的2.3%下调至1.6%。报告说，造成该地区经济增速放缓的因素包括投资和国内消费水平低、利率上升和财政赤字高、大宗商品价格下跌等。此外，地缘政治紧张、苏伊士运河阻滞、厄尔尼诺现象等因素可能会进一步抑制该地区经济增长。报告说，随着疫情冲击消退，拉美和加勒比地区经济增速与2010年代接近。这表明该地区尚未解决阻碍其潜力的长期障碍，包括教育水平较低、基础设施较差和投资成本较高。报告还预计，该地区2025年和2026年经济增速为2.7%和2.6%。
4、浙商证券李超：美国再通胀持续 金铜仍有上行空间
浙商证券李超报告指出，展望未来，预计美国经济仍将保持较强韧性。除了耐用品置换驱动企业补库和制造业投资、薪资韧性驱动消费外，美国财政潜在的加码空间可能进一步提升经济韧性并加大通胀风险。年内美国GDP增速可能在3月联储预测的2.1%基础之上进一步上修，再通胀风险也可能随之放大，与此同时联储的降息预期也可能向1次甚至不降息进一步回撤。移民是未来美国薪资和通胀压力缓解的重要破局因素，但持续性有待观察。商品方面，再通胀交易预计仍将持续，我们认为以铜为代表的工业金属仍有进一步上行空间；黄金价格虽然也将受益于再通胀交易，但巴以和俄乌冲突衍生的避险情绪是金价当前更为重要的影响因素，未来需重点关注地缘风险的演变情况，如果风险进一步升级则金价可能仍有上行空间。
5、高盛： 制造业表现强劲 上修中国一季度GDP预测
高盛中国首席经济学家闪辉及其团队于2024年4月10日发表研究报告，上修中国一季度及全年GDP增长预测。高盛研究部宏观经济团队认为，中国一月至二月数据总体超过预期，3月制造业采购经理人指数(PMI)高于市场共识，同时近期高频数据显示出经济韧性，因此重新评估了中国经济增长趋势并相应调整了对中国实际GDP增速的预测。根据该团队的测算，虽然中国官方制造业PMI三月1.7个百分点的改善中约三分之二与残余的季节性因素相关，剩余三分之一依然反映出制造业增长动能环比有所改善。其他证据也指向制造业优异的表现。根据官方数据，今年前两个月实际出口总量同比增长20%。高盛自有指标也显示，制造业比建筑业更为活跃。由于铜价对制造业活动更为敏感，而钢铁价格对建筑业更为敏感，在制造业表现强劲而建筑业相对疲弱的背景下，铜价上涨而铁矿石价格下跌。基于制造业的强劲表现，高盛宏观经济团队将中国一季度实际GDP环比年化增速预测从前值5.6%上修至7.5%，这意味着一季度GDP同比增速从前值4.5%上调至5.0%。
6、基本面改善 黑色系期货深跌后迎反弹
步入4月之后，国内黑色系期货一改此前颓势，迎来震荡反弹行情，黑色系产业链指数累计最大涨幅超7%。业内人士表示，经过前期大幅下跌后，钢价等具有超跌反弹修复需求。此外，近期钢材终端需求出现改善，去库速度加快，也对黑色系期货反弹提供动力。不过，考虑到房地产市场以及地方政府化债压力等因素对钢材市场需求的影响，预计后市黑色系期货价格反弹空间有限。
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