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优势
因对冲基金将多头仓位调至近21周以来最高，本周表现最好的贵金属当属白银，涨幅达到77%。在美联储加强了支持经济复苏的承诺，同时美国国会在通过经济刺激计划方面取得进展后，金价走势亦上扬。彭博社指出，黄金价格已连续第三周上涨，并且有望创下10年来的最大年度涨幅。
高盛资产管理公司(GSAM)完成了此前宣布的对珀斯铸币厂实物黄金ETF (Perth Mint Physical Gold ETF)的收购，该ETF已更名为Goldman Sachs Physical Gold ETF (AAAU)，并将继续在纽约证券交易所高增长板市场交易。GSAM交易所交易基金全球主管Michael Crinieri表示，“我们很高兴完成这笔交易并进入这个市场，我们相信我们的规模、尺度和专业知识可以为投资者提供可观的价值。”
白银今年的表现超过黄金，年初迄今累计上涨40%，有望录得近十年来最大年度涨幅。
劣势
本周贵金属中表现最差的要数钯金，但仍上涨80%。瑞士11月钯金的出口量增长了四倍，而铂金的出口量则下降了50%。
日本出售了80吨用于铸造硬币的金条，为抗击新冠病毒的大规模经济刺激计划提供部分资金。据路透社报道，日本的公共债务现在是其经济规模的两倍，由于税收收入受到经济衰退的打击，日本政府正在寻求非税收收入来弥补不断增长的支出。政府从出售黄金中获利4亿美元。
据俄罗斯黄金生产者联盟(Union of Gold Producers of Russia)的数据，9个月黄金产量下降1%，至9吨。尽管来自矿山的黄金产量增加，但废金产量下降了20%。
机会
高盛大宗商品研究全球主管Jeff Currie在接受彭博电视台采访时表示，大宗商品已经出现了超级周期的所有迹象，正在进入结构性牛市。Currie称，美元贬值将有助于推动价格上涨。
瑞信全球策略师Andrew Garthwaite表示，相对而言，金矿商的股价已降至20年来的最低水平。Garthwaite在本周的一份报告中称，基于获利预估，他预计贵金属市场将迎来强劲牛市。彭博社整理的数据显示，截至上周三，摩根士丹利资本国际(MSCI)全球金矿指数的远期市盈率比MSCI国际全球指数的远期市盈率低36%。
金矿行业近期并购热情升温，Equinox Gold宣布将友好收购Premiere Gold Mines的所有流通股。Aya Gold & Silver报告了其在摩洛哥Zgounder银矿的勘探项目取得了有史以来最好的钻探结果。Alamos Gold宣布以2500万加元现金收购Trillium Mining Corp .。
威胁
比特币继续急速上涨，本周首次突破2万美元关口。关于比特币和加密货币越来越多的主流采用是否会让投资者远离黄金的争论仍在继续。
南非黄金类股指数周二下滑，因新一波的疫情防控再度袭来，对避险资产的需求减弱。彭博社报道称，DRDGold当天下跌3%，Gold Fields下跌2%，AngloGold Ashanti下跌0.9%。
建筑和采矿设备的主要制造商Caterpillar表示，11月全球机器总销量下降11%。资源行业的全球销售额下降了13%，其中北美的降幅最大，达到25%。拉丁美洲的销售额增长了2%。
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