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金属价格预测
铜：周五沪铜收跌，现货报72095元，平水铜贴水185元，隔夜LME0-3月贴水扩至112美元。新一轮制造业PMI初值显示，美国2月相关活动继续升温，指标读数涨至52.5；而欧元区制造业继续超预期下降至45.7。SMM社库基本停滞，周内减400吨仍在39.5万吨高位。
铝：22日沪铝跟随有色板块整体回落。云南电解铝50万吨启动复产，需求暂时反馈平淡，现货贴水维持。累库进入尾声，进口量大增下整体库存水平仍低。沪铝在近一年多以来区间高位面临阻力，暂时观望维持回调买入多头思路。
锌：超级央行周内宏观反复，锌整体高位震荡。周五美元指数大幅攀升，资金避险情绪升温，锌价高位回调，下游逢低采买，现货成交小幅改善。SMM锌社库小幅回落至19.82万吨，伦锌库存仍处27万吨高位，LME锌0-3月贴水42.88美元高位，过剩格局不改；低TC提供下方成本支撑，锌基本面仍支持震荡走势，高位空单暂持，设定止损2.17万元/吨。
铅：铅延续盘整，原生铅如期检修，叠加交割过后货源逐渐入市，SMM铅锭社库转降至6.28万吨，支撑沪铅短线稳于20日均线，伦铅库存激增至26.78万吨高位，0-3月贴水43.6美元高位，外盘基本面弱势，加速内外价差收敛，铅现货进口亏损收窄至1700元/吨以内，LME铅逐渐接近下方成本区间，跨市反套策略择机止盈。
锡：周五沪锡收阴调整，等待国内社库。进口锡精矿方面，前两月国内锡精矿进口偏稳，但佤邦中期供应前景一般，继续关注原料变动。以调整对待周内锡价波动，多头持有。
镍：周五沪镍继续回落，市场交投活跃。美国3月制造业PMI创近两年新高，房价中位数创历史同期新高，通胀压力抬升，美元再度走强，压制工业品走势。现货开始稍有支撑，金川升水1900元，俄镍贴300元，电积镍贴1500元，电积镍产能投放对现货压制明显。高镍生铁报价回落至945.4元每镍点，镍矿支撑明显松动。纯镍社库直线拉升，镍元素过剩显著，持续攀升的库存将压制镍市场价格表现。
钢坯：22日唐山钢坯直发成交一般，仓储现货报3480-3490元/吨含税出库。下游成品材价格稳中上调10-20元/吨，整体成交趋缓。唐山迁安普方坯资源出厂含税稳，报3410。（单位：元/吨）
焦炭：22日港口焦炭现货市场暂稳运行。贸易集港情绪偏弱，港口库存平稳运行。日照港79平，青岛港56平，两港总库存135较上周增1。现港口各品种焦炭价格如下： 准一级焦现货1920元/吨，一级焦现货2020元/吨，焦粒现货1680元/吨，焦末现货1060元/吨。（单位：元/吨）
期货价格
离岸人民币（CNH）兑美元北京时间04:59报7.2761元，较周四纽约尾盘跌545点，盘中整体交投于7.2177-7.2799元区间。
周五（3月22日）纽约尾盘，美国10年期基准国债收益率下跌6.88个基点，报4.1981%，本周累计下跌10.82个基点，期间交投于4.3461%-4.1961%区间。两年期美债收益率下跌4.71个基点，报4.5891%，本周累跌13.84个基点，期间交投于4.7489%-7.5533%区间。三个月期国库券/10年期美债收益率利差跌3.366个基点，报-117.791个基点。02/10年期美债收益率利差跌2.204个基点，报-39.319个基点。美国10年期通胀保值国债（TIPS）收益率跌6.25个基点，报刷新日低至1.8478%。
周五（3月22日）欧市尾盘，ICE英国天然气期货涨3.60%，报70.830便士/千卡，本周累计上涨4.18%，3月19日曾涨至76.050便士、3月22日回落至67.400便士。TTF基准荷兰天然气期货涨2.51%，报27.350欧元/兆瓦时，本周累涨1.11%，3月19日也曾涨至29.700欧元、3月22日回落至26.110欧元。ICE欧盟碳排放交易许可（期货价格）上涨4.44%，报60.51欧元/吨，本周累涨5.11%，期间交投于57.93-60.51欧元区间。
周五（3月22日）欧市尾盘，英国10年期国债收益率下跌6.4个基点，报3.931%，本周累计下跌17.1个基点，期间交投于4.112%-3.904%区间，整体表现出震荡下行趋势。两年期英债收益率跌5.3个基点，报4.125%，本周累跌20.8个基点，期间交投于4.332%-4.096%区间，整体震荡下行。30年期英债收益率跌4.4个基点，报4.449%，本周累跌8.3个基点；50年期英债收益率跌4.4个基点，报4.024%，本周累跌8.9个基点。2/10年期英债收益率利差跌1.040个基点，报-19.536个基点，本周累涨3.946个基点。
国际原油期货结算价小幅收跌。WTI 5月原油期货收跌0.44美元，跌幅0.54%，报80.63美元/桶，本周累涨0.06%。
截至2:30收盘，沪金主力合约收涨0.55%，报515元/克，沪银主力合约收涨0.16%，报6372元/千克，SC原油主力合约收涨0.27%，报629元/桶。
上海黄金交易所黄金T+D 3月22日（周五）晚盘收盘上涨0.3%报512.6元/克；上海黄金交易所白银T+D 3月22日（周五）晚盘收盘上涨0.27%报6364.0元/千克。
LME期铜收跌84美元，跌幅将近0.94%，报8866美元/吨，本周累计下跌2.27%。LME期铝收涨8美元，报2309美元/吨，本周累跌约1.54%。LME期锌收跌40美元，跌超1.58%，报2484美元/吨，本周累跌超3.00%。LME期铅收跌14美元，报2036美元/吨，本周累跌超4.41%。LME期镍收跌299美元，跌超1.70%，报17242美元/吨，本周累跌超4.60%。LME期锡收跌145美元，跌幅0.52%，报27727美元/吨，本周累跌超3.30%。
周五（3月22日）欧市尾盘，德国10年期国债收益率下跌8.2个基点，报2.323%，本周累计下跌11.8个基点，期间交投于2.468%-2.315%区间。两年期德债收益率跌4.7个基点，报2.827%，本周累跌11.9个基点，本周交投于2.957%-2.818%区间；30年期德债收益率跌8.4个基点，报2.494%，本周累跌约8.3个基点。2/10年期德债收益率利差跌3.361个基点，报-50.610个基点，本周大致持平。
国际铜夜盘收跌0.29%，沪铜收跌0.25%，沪铝收涨0.52%，沪锌收跌0.30%，沪铅收涨0.15%，沪镍收跌0.77%，沪锡收跌0.27%。氧化铝夜盘收跌1.34%。不锈钢夜盘收跌0.07%。
大商所、郑商所夜盘收盘，跌多涨少。菜粕跌超3%，豆粕、玻璃等跌超2%，菜籽油、豆油等跌超1%，塑料、烧碱等小幅下跌；焦煤、铁矿石等涨超1%，PX、淀粉等小幅上涨。
宏观与行业要闻
1、分析师：没有什么能阻挡风险情绪推动股市上涨
分析师Nour Al Ali称，由于对全球利率宽松周期的乐观情绪压倒一切，全球股市将迎来自疫情爆发前以来最好的第一季度。MSCI世界指数本季度涨幅超过8%，是自2019年Q1以来的最佳开局。根据对过去十年季节性走势的分析，全球股市也倾向于在Q2上涨，平均涨幅接近3%。今年股市反弹的理由包括人工智能热潮，以及数据显示一些经济体出现反弹，另一些经济体则表现出韧性。目前推动股市上涨的最重要因素或许是关于主要央行何时开始降息的争论。瑞士央行周四意外降息，正是交易员巩固其他央行将在6月前降息预期所需的助推，再次提振了股市。
2、乌克兰袭击加剧通胀风险，俄罗斯央行维持利率不变
俄罗斯央行周五将关键利率连续第二次维持在16%不变，以应对通胀风险，风险包括俄乌边境地区受到的袭击。最近几周，乌克兰发起了针对包括石油设施在内的基础设施和工业设施的袭击，试图削弱俄罗斯的战争机器。此外，Astra Asset Management投资总监德Dmitry Polevoy认为，总统选举已经通过的事实意味着总体上价格控制可能会减弱。现在，由于别尔哥罗德地区继续遭受袭击，鸡肉等传统廉价主食价格可能会上涨，而别尔哥罗德地区是主要的农业区，畜牧业和家禽产量占俄罗斯总产量的14%。此外，今年至少有九家大型炼油厂遭到袭击，目前全国11%的炼油厂已停产。一连串的袭击事件促使圣彼得堡国际商品交易所的汽油和柴油价格飙升。
3、德国商业前景改善程度远超预期
德国商业前景的改善远超预期，这带来了经济将从萎靡不振中复苏的希望。3月份，德国智库IFO的预期指数从上月修正后的84.4 升至87.5，这是自2023年5月以来的最高值，现况指数升幅也超过了预期。德国经济可能在去年年底陷入衰退，德国央行周四重申，由于制造业长期疲软，2024年第一季度经济可能出现萎缩。标普全球本周发布的报告证实了这一判断：服务业状况有所改善，但工厂活动指数却出人意料地进一步下降。未来几个月，随着通胀回落以及劳动力市场强劲带来的薪资改善，消费者料将在未来几个月推动经济温和复苏。欧洲央行可能从6月开始降息，这也将减轻高借贷成本的负担。
4、全球货币政策迎来宽松周期
本周，全球多个主要经济体的央行都有新动作，“超级央行周”或预示着全球货币政策迎来新拐点。从日本时隔17年来首次加息，到瑞士打响发达经济体降息“首枪”，看似矛盾的背后实则是全球经济新趋势下货币政策转向宽松的序幕。对中国来说，外部货币政策周期正朝着更有利于我国货币政策释放更多腾挪空间的方向演进，有利于营造更好的金融环境支持实体经济稳增长。
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