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金属价格预测
铜：连续数日，沪铜大涨，短期触发因素是铜精矿加工费TC大跌，最新12美元，导致国内冶炼厂普遍亏损，国内有色工业协会牵头开会讨论方案，从会后的通稿看，更调整生产结构（如提前检修，等待TC费用反弹）和原料结构（废铜），并没有明确铜年度减产和减产的量，这与2016年和2019年两次国内铜减产措施有所区别。宏观铜受美元影响，美联储今年降息概率较大，美元趋跌，但市场仍会有反复，原因在于美国通胀数据顽固。今年铜因铜精矿紧缺面临紧平衡，市场处于易涨难跌的局面，但目前铜处于高位，谨防震荡，若市场单纯炒作国内减产的话，有超涨的嫌疑。
铝：过去一周铝锭库存上升0.7万吨至84.7万吨，铝棒库存减少0.8万吨至25万吨，目前铝锭铝棒合计社会库存总量较去年阴历低近30万吨。现货方面，华东铝锭现货贴水50元，较前一周回落10元，华南现货贴水90元下降30元，华南铝棒加工费在200元附近较前一周略有下跌，总体看高库存状态下现货反馈较疲软。
锌：锌锭进口窗口未完全打开，伦锌库存降至26.6万吨，SMM锌社库走高至19.85万吨，内外盘总库存46.45万吨为近三年同期高位；LME锌0-3月贴水高达40.99美元，SMM锌锭现货报价对近月从平水转贴水50元/吨；基本面过剩格局不改，内外盘总库存趋势上未现拐点。2）成本和供应：进口矿TC维持80美元/干吨低位，进口矿补入依旧不足，随着天气逐渐升温，国内矿山供应缓步恢复，国产矿TC预计低位持稳，成本端提供下方2万元/吨附近强支撑。3月国内炼厂检修和复产、提产并存，产出环比增量有限，供应端对锌价施压不足。
铅：整体来看，宏观中性，基本面看，再生铅炼厂复产增多，抵消部分原生铅炼厂检修带来的减量，供应延续增加态势，下游消费较平稳，淡季预期下难有大幅提振，国内库存续增且库存较高，铅价上方压力预期不改。短期金属板块情绪较好，铅价跟随，待乐观情绪消退后择机逢高沽空。
锡：国内锡社库带动全球锡市显性库存走高，但锡价依然上涨，反映市场对库存去化有较强期待。沪锡持仓走高，周一价格最高测试23万元整数关。锡价仍由日、周均线组合托底，换月至2305合约的多单继续持有。
镍：宏观方面，美元总体弱势震荡，本周市场高度关注周二日本央行加息事宜和周四美联储会议的最新表态，市场风险偏好在明显抬升，并助长了近期镍产业链价格的反弹。需求方面，前两个月新能源汽车产销数据一般，但对3月预期较强。
钢坯：18日唐山钢坯直发成交一般，仓储现货报3380-3390元/吨含税出库。下游成品材价格窄幅调整，部分品种低价成交好转，整体暂一般。唐山迁安普方坯资源出厂含税稳，报3310。（单位：元/吨）
焦炭：18日港口焦炭现货市场暂稳运行。贸易集港情绪一般，两港库存震荡上移。日照港80增2，青岛港56平，两港总库存136较上周增3。现港口各品种焦炭价格如下： 准一级焦现货1970元/吨，一级焦现货2070元/吨，焦粒现货1720元/吨，焦末现货1080元/吨（单位：元/吨）
期货价格
在岸人民币兑美元北京时间03:00收报7.1986，较上一交易日夜盘收盘跌21点。成交量237.91亿美元。
离岸人民币（CNH）兑美元北京时间04:59报7.2061元，较上周五纽约尾盘跌4点，盘中整体交投于7.2019-7.2087元区间。
周一（3月18日）纽约尾盘，美国10年期基准国债收益率上涨2.59个基点，报4.3321%，盘中交投于4.2885%-4.3461%区间，在美联储FOMC货币政策会议开幕之前，逼近2月23日顶部4.3486%。两年期美债收益率涨0.43个基点，报4.7319%，盘中交投于4.7064%-4.7489%区间，逼近2023年12月11日顶部4.7710%和当年11月28日顶部4.8895%。三个月期国库券/10年期美债收益率利差涨3.250个基点，报-107.314个基点。02/10年期美债收益率利差涨1.941个基点，报-40.398个基点。美国10年期通胀保值国债（TIPS）收益率涨2.77个基点，报2.0149%，一度涨至2.0292%，为2月23日以来首次涨穿2%整数位心理关口，当天顶部在2.0339%。
周一（3月18日）欧市尾盘，英国10年期国债收益率跌1.2个基点，报4.089%，盘中交投区间为4.112%-4.067%。两年期英债收益率跌跌2.8个基点，报4.303%，美股盘初曾跌至日低4.278%。30年期英债收益率跌1.3个基点，50年期英债收益率跌1.4个基点。2/10年期英债收益率利差涨1.961个基点，报-21.546个基点。
COMEX 4月黄金期货收涨0.13%，报2164.30美元/盎司。COMEX 5月白银期货收跌0.46%，报25.265美元/盎司。
WTI 4月原油期货收涨1.68美元，涨超2.07%，报82.72美元/桶。
截至2:30收盘，沪金主力合约收跌0.05%，报506元/克，沪银主力合约收跌0.50%，报6336元/千克，SC原油主力合约收跌0.24%，报635元/桶。
上海黄金交易所黄金T+D 3月18日（周一）晚盘收盘上涨0.09%报504.32元/克；上海黄金交易所白银T+D 3月18日（周一）晚盘收盘下跌0.17%报6334.0元/千克。
上期所原油期货2405合约夜盘收涨0.97%，报634.20元人民币/桶。
WTI原油日内涨幅扩大至2%，现报82.16美元/桶。布伦特原油日内涨1.8%，现报86.42美元/桶。
LME期铜收涨17美元，报9089美元/吨，一度涨至9164.500美元，创2023年4月14日以来盘中新高。LME期铝收涨3美元，报2278美元/吨。LME期锌收跌29美元，跌幅超过1.13%，报2532美元/吨。LME期铅收跌40美元，跌约1.88%，报2090美元/吨。LME期镍收跌202美元，跌约1.12%，报17872美元/吨。LME期锡收涨26美元，报28700美元/吨。
国际铜夜盘收涨0.55%，沪铜收涨0.53%，沪铝收涨0.36%，沪锌收跌0.33%，沪铅收跌0.22%，沪镍收跌0.53%，沪锡收涨1.85%。氧化铝夜盘收涨0.91%。不锈钢夜盘收涨0.44%。
铁矿石夜盘收涨约1.9%，橡胶、热卷、纸浆、螺纹钢、燃油、纯碱等涨超1%，棉纱、玉米淀粉、合成橡胶、玉米、玻璃则至多跌约1.6%。
宏观与行业要闻
1、日本十多年来首次加息在即 大型券商积极备战
随着日本央行十多年来首次加息日益临近，日本最大的券商正准备从中获益。野村证券称多年来一直在为日本央行政策转变做准备，包括增加全球市场部门的员工。大和证券加强了零售和交易部门之间的合作。大型货币市场经纪商东京短资（Tokyo Tanshi）正在与客户讨论负利率政策结束后利率格局可能发生的变化，其执行总裁兼市场运营总经理Hirokazu Wakamatsu说，“市场现在弥漫着一种‘变革肯定会到来’的气氛。我们正在联系目前尚未采取行动或认为没有必要采取行动的机构，询问如果利率回到正值区域，他们会采取什么立场。”野村证券全球市场规划部表示，其团队近年来一直在扩大人员规模以应对政策正常化，还从东京向伦敦办事处派遣了一名日元汇率交易员，以便在海外交易时间做好准备。
2、德商银行：预计澳大利亚未来通胀下降速度将放缓 澳洲联储明日不会降息
德商银行分析师表示，如果明天新的声明与旧声明非常相似不足为奇，尽管通胀最近取得了不错的进展，但要达到澳洲联储的通胀目标还有很长的路要走。考虑到澳大利亚的通货膨胀要比西方国家需要更长的时间才能下降，我们有理由担心澳大利亚的通胀回落过程也会在一段时间内停滞不前。这也符合澳洲联储的最新预测，即通胀将会相对缓慢地下降到目标水平。澳洲联储明日可能会消除再次加息的暗示，至于更多的信息，该行仍有时间在晚些时候发出更清晰的信号，届时新的预测将公布，更多数据将出炉。如果澳洲联储遵循我们的观点，澳元应该会从这一决定中适度受益。
3、潘森宏观：欧元区夏季降息前通胀有望进一步回落
潘森宏观经济学家Melanie Debono在报告中写道，欧元区未来几个月的物价上涨应该会继续放缓，尽管在复活节假期期间会有所上升，从而使欧洲央行可以在6月开始降息。欧盟周一公布数据，2月CPI年率从1份的2.8%降至2.6%，核心CPI同样有所下降。根据潘森宏观的估计，3月的服务业通胀（包括酒店等行业）可能会因复活节的提前到来而有所上升，但随后又会回落。Debono说，到夏末，整体通胀率将降至欧洲央行2%的目标，这一趋势将使欧洲央行从6月开始进入降息周期。
4、北欧联合银行：未来几个月欧元/美元的下一波重要行情将是走低
北欧联合银行经济学家表示，对于美元来说，美联储发出延迟降息的讯号应该有利于美元。我们预期欧元兑美元在未来几个月内将大幅走低，可能再度指向1.0500。此外，美国即将出现的流动性状况也可能在下一季对美元形成支撑。整体看来，只要二者的货币政策（预期）不出现较大程度的分歧，欧元兑美元仍将维持在1.0500-1.1000区间震荡。
5、欧元区贸易继续受益于能源成本下降 贸易持续增长
欧元区与世界其他地区的贸易在今年年初转为顺差，这反映出能源进口成本飙升结束后，欧元区的贸易持续增长。欧盟周一数据显示，欧元区1月未季调贸易帐为114亿欧元，去年同期则出现了超过320亿欧元的巨额逆差。2022年俄乌冲突升级后，俄罗斯天然气流入被切断，导致欧洲制造业受到严重破坏，并推高了整个欧洲大陆的消费价格通胀，去年年初欧洲继续受到能源进口成本飙升的打击。欧元区1月的能源进口同比减少了三分之一，季调后出口月率上升2.1%，进口则下降了 4%，季调后的盈余几乎翻了一番，达到281亿欧元。
6、德商银行：预计澳洲联储将维持利率不变 降息前澳元将始终保持坚挺
由于过去几年的快速加息，大多数十国集团经济体越来越偏离各自新冠疫情前的经济增长趋势。美国显然是个例外，这些经济体与美国之间的增长差距正相应扩大。不过德国商业银行的分析师一致认为，跟G10中其他国家相比，澳大利亚的经济不会进一步放缓。这是我们预测澳洲联储将会很晚降息的原因之一，从而在此之前支持澳元。事实上，只有当实体经济出现更强烈的放缓迹象时，即当它们表明经济衰退时，澳洲联储才有可能更早做出反应。
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