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金属价格预测
铜：国内降息落地，海外仍围绕降息偏差预期管理，基本面支撑不强，铜仍高位承压;整体库存低位下，供应端仍有一定支撑，需求表现不佳，基本面支撑减弱，炼厂追产意愿不强;现货升水在低库存支撑下保持200-280元/吨之间，好铜升水300元/吨，成交量一般，临近年终下游企业部分已提前放假，年底资金偏紧，市场流通货源紧张，下游按需接获成交疲弱。升水铜对当月升水300元/吨;平水铜升水200-220元/吨。
铝：25日铝价小跌，市场由弱向好，年末结算将至持货商仍有逢高出货积极下调，不过此时中下游都要不同程度补充进项多采购当月货源，同时基差还是有偏低预期刺激贸易商入场接货，需求回暖流通收紧带动报价从-40提至均价，成交差强人意。后段期价小跌，持货商随之下调，报价最低至-30上下，买方部分补入低价货源，陆续成交。现货成交价集中在19040-19080元，较南储佛山均价升水-40~0元。
锌：佛山市场，期锌夜盘高开后整理，早市开盘走低，持货商年内长单交投最后一个交易日，市场出货氛围浓郁，早间部分长单刚需询价采购，商家略有挺价，报交割品牌货源至南储高价平水至升水10元附近，后随出货商家不断增加，以及采购氛围整体表现不佳，商家后续调价至南储高价贴水10至贴水5元附近成交，非交割品牌报价成交于南储高价贴水20元左右，第二交易时段期锌重心继续小幅下移，下游接货氛围一般，后市仍以出货为主，25日市场成交氛围一般。
铅：期铅夜盘震荡整理，早市开盘走低后反弹，主力2402合约收于15695元/吨，较前一交易日上涨35元/吨。长单完结现货交投转淡，商家报价下调，市场成交平平。中金报15510元/吨。
锡：25日锡价维持窄幅震荡，贸易企业反应下游企业询价较少，观望情绪较浓。上午部分贸易企业为零散成交状态，少部分贸易企业成交20吨左右，而现货市场在25日下午价格拉升后多数暂无成交，25日总体大部分贸易企业为零散成交状态，少部分企业成交20吨。总体来说25日现货市场成交较为冷清。25日上期所锡仓单增加534吨，至5763吨....
镍：12月25日讯，SMM8-12%高镍生铁均价910元/镍点（出厂含税），较前一工作日价格持平。基本面来看，在镍铁价格持稳的背景下镍矿价格回调，国内高镍生铁厂亏损幅度缩窄。但年内印尼仍有高镍生铁新增投产，叠加贸易商仍有出货需求。整体来看，镍铁供给端宽松状态未改。需求端来看，中品位矿端价格已几无下跌空间，镍铁价格持稳后，不锈钢厂采购高镍生铁成交显著回暖，但年内300系产量增量仍然有限，从而难对镍铁起到较大的去库作用。综上，近期镍矿价格下行空间受限以及高镍生铁成交出现回暖或给予镍铁价格一定支撑。
钢坯：25日唐山钢坯直发成交一般偏弱，仓储现货报3740-3750元/吨含税出库成交。下游成品材价格主稳个调，整体成交一般，唐山迁安普方坯资源出厂含税稳，报3660。预计午后钢坯出厂价格或稳中趋高。（单位：元/吨）
焦炭：25日港口焦炭现货市场暂稳运行。贸易集港情绪一般，港口库存整体下降。日照港60减2，青岛港60减2，两港总库存120较上周减6。需关注下游钢厂利润水平、焦煤成本端变化以及期货盘面情绪等情况对港口焦炭的影响。（单位：元/吨）
期货价格
在岸人民币兑美元北京时间03:00收报7.1366，较上一交易日夜盘收盘跌11点。成交量155.18亿美元。
截至2:30收盘，沪金主力合约收涨0.05%，报481元/克，沪银主力合约收跌0.51%，报6059元/千克，SC原油主力合约收跌0.14%，报559元/桶。
大商所、郑商所夜盘收盘，互有涨跌。豆二涨超1%，豆粕、铁矿石等小幅上涨；纯碱、玻璃等小幅下跌。
国内期货夜盘开盘涨跌不一，沪银跌0.38%，沪镍涨逾1%，铁矿涨0.21%，玻璃跌0.27%，原油跌逾1%，塑料涨0.3%。
宏观与行业要闻
1、策略师：2024年通胀料将“远高于”美联储的目标
MRB Partners管理合伙人兼全球策略师Phillip Colmar表示，上周五公布的PCE数据显示，通胀继续放缓，为美联储未来降息提供了理由。但对美联储来说，更大的问题超级核心指标（不包括租金的服务业通胀）是否降温。这一指标的降温与工资有关。所以，除非我们进入一个更疲软的低于趋势的增长环境，使得工资增长在未来几个月真正恶化，否则服务业通胀将存在粘性。过去八周，金融条件的放松使得明年的经济看起来不会低于趋势水平，这意味着工资不会下降很多。通胀可能最终会在明年中左右触底，且远高于美联储的预期水平。
2、美联储和日本央行路径或逆转，对冲基金大胆看涨日元
由于越来越多的人推测日本央行或于2024年结束其超宽松政策，资产经理们自5月以来首次转为看涨日元。截至12月19日当周，商品期货交易委员会的最新数据也显示，对冲基金对日元的看跌押注略有减少。三井住友银行首席外汇策略师铃木博文表示：“资产经理们可能会继续持有日元多头头寸，虽然日本央行在12月并未有政策变化，市场仍在猜测其可能在1月的货币政策会议上采取行动。”头寸逆转反映了对美国降息和日本央行在数据期内结束负利率的预期不断增强。美元-日元风险逆转指标也表明，交易员正在为日元走强进行对冲。
3、亚市交易清淡 日本央行行长讲话推动日股走高
由于亚洲大多数市场因圣诞节假期休市，交易清淡。日本央行行长植田和男对政策转变的时机仍不确定发表评论后，日本股市小幅走高，日元小幅走强。与此同时，美国明年降息的前景支撑了风险资产。蓝泽证券基金经理Ikuo Mitsui表示，本周市场交易量很可能会持续低迷。随着海外市场休市，许多投资者正在减少头寸，而不是向其他市场转移。Asset Management One首席策略师Takeru Ogihara表示，日经指数很难在年底前刷新今年高点33753点，因为日本央行政策前景不明可能会拖累股市。
4、贵金属2024年行情展望：金价有充分理由继续挑战历史新高
冠通期货分析指出，国际金价事实上从加息中途的2022年第四季度就已经启动反弹，并在2023年5月和12月两次创造历史新高；金价在加息途中和利率峰值继续反弹，集中说明美国内部的严重问题和紧张的国际地缘形势令黄金充当了非常重要的避险投资渠道；一旦美联储启动降息进程，黄金的持有成本将下降，金价将更有理由反弹；全球主要央行特别是中国央行连续增持黄金，说明国际社会对美元、美债和美国经济的信任度下降，且这一下降难以逆转；黄金作为国家、企业、个人重要储备资产的地位会进一步上升，尤其是在充满经济衰退担忧和大选年政治对抗的复杂环境中，金价有充分理由继续挑战历史新高。
5、欧亚经济联盟十周年峰会将于2024年5月在莫斯科举行
当地时间12月25日，俄罗斯总统普京在欧亚经济委员会最高理事会会议上表示，欧亚经济联盟十周年峰会将于2024年5月在莫斯科举行。普京还表示，2023年俄罗斯国内生产总值预计增长3.5%，其他欧亚经济联盟成员国经济也呈增长状态。欧亚经济联盟已成立将近10年，在此期间，各成员国国内生产总值之和由1.6万亿美元增长到了2.5万亿美元，各国间贸易额增长1倍，本币结算比例超过了90%。
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