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金属价格预测
铜：周二沪铜尾盘扩大跌幅，主要受股市疲弱及关联品种影响。5日现货升水继续下调到405元/吨，沪铜尤其关注2312合约减仓速度。延续远月合约如2402，6.8万上方择机高位空配思路。
铝：5日有色板块延续弱势，沪铝偏弱运行。过去一周铝锭铝棒社会库存继续下降3万吨，表观消费基本平稳，华东现货贴水转向小幅升水。技术上看沪铝指数处于下行通道，连续破位后支撑暂看18200元，观望。氧化铝供给在矿石紧张和采暖季等因素影响下继续受限，需求关注云南电解铝是否再有减产，后续供需两端均存在阶段性下降的可能性。
锌：伦锌高位回落，但隐性库存继续交仓担忧仍存，叠加美元走强，伦锌跌破2500美元/吨。沪锌延续回落态势，按照资金空头思维，应以打破冶炼成本上沿甚至再次测试矿山75%成本线为止。虽然下游逢低采购情绪略有好转，带动国内锌锭社库转降，但北方环保限产影响再现，淡季消费难言增量，对锌价支撑不足。
铅：由于需求疲弱，原生铅炼厂检修后复产，铅基本面转弱，废电瓶价格跟随铅价回调，成本端不断调降，铅价持续下跌。目前精废价差50元/吨，部分地区再生精铅对原生铅平水出，废电瓶回收端看跌后市停收观望，铅下行阻力有望逐渐增加。
锡：日内锡价增仓，受关联品种影响，依然未收盘在20万元上方。5日现锡报20.05万元，且锡价走低未拖累加工费，支持锡市。上期锡仓单流出到4904吨。季度级别，供求端分析，佤邦不复采，未来两月出口中国后，当地选矿可能面临无矿可选局面，国内原料供应仍将转紧；而半导体消费已经走出萎缩周期。
镍：周二沪镍继续杀跌，市场交投活跃，持仓微增。镍价主要受到外围悲观气氛带动，市场对前两周的降息预期交易基准进行纠偏，美元强势反弹，工业品价格和国内股市双杀，整体情绪低迷。镍市整体仍受到各环节高库存影响，电池条线，三元电池价量双杀，硫酸镍需求低迷且还看不到好转迹象；不锈钢开始去库存，但整体库存仍高，需要较长时间消化。
钢坯：5日唐山钢坯直发成交一般，仓储现货报3680-3690元/吨含税出库。下游成品材价格窄幅调整，整体成交偏弱，唐山迁安普方坯资源出厂含税稳，报3620。预计午后钢坯出厂价格或持稳运行。（单位：元/吨）
焦炭：5日港口焦炭现货市场暂稳运行。贸易集港情绪一般，港口库存稳中有增。日照港71增1，青岛港66平，两港总库存137较上周增9。需关注下游钢厂利润水平、焦煤成本端变化以及期货盘面情绪等情况对港口焦炭的影响。（单位：元/吨）
期货价格
在岸人民币兑美元北京时间03:00收报7.1480，较上一交易日夜盘收盘跌45点。成交量225.48亿美元。
离岸人民币（CNH）兑美元北京时间05:59报7.1734元，较周一纽约尾盘跌234点，盘中整体交投于7.1449-7.1759元区间。
德国DAX 30指数收涨0.78%，报16533.11点，突破2023年7月28日收盘位16469.75点，并创收盘历史新高。法国CAC 40指数收涨0.74%，报7386.99点，逼近8月10日收盘位7433.62点。意大利富时MIB指数收涨0.56%，报30082.88点，为2008年6月25日以来首次收于3万点整数位心理关口上方；富时意大利综合股价银行指数收跌0.18%。英国富时100指数收跌0.31%，报7489.84点，富时250指数收涨0.69%，富时350指数收跌0.17%。
周二（12月5日）欧市尾盘，德国10年期国债收益率下跌10.6个基点，报2.247%，盘中交投于2.325%-2.239%区间。两年期德债收益率跌8.5个基点，报2.610%，盘中交投于2.697%-2.601%区间；30年期德债收益率跌14.3个基点，报-2.448%。2/10年期德债收益率利差跌2.210个基点，报-36.729个基点，欧股开盘前跳空上扬至日高-27.368个基点。法国10年期国债收益率跌12.3个基点，意大利10年期国债收益率跌13.8个基点，西班牙10年期国债收益率跌11.3个基点，希腊10年期国债收益率跌14.9个基点。
周二（12月5日）欧市尾盘，英国10年期国债收益率跌16.8个基点，报4.026%，一度刷新日低至4.008%。两年期英债收益率跌10.5个基点，报4.516%，美国职位空缺数据发布时刷新日低至4.490%。30年期英债收益率跌15.9个基点，50年期英债收益率跌15.2个基点。2/10年期英债收益率利差跌6.557个基点，报-49.582个基点。
WTI 1月原油期货结算价收跌0.99%，报72.32美元/桶。
COMEX 2月黄金期货结算价收跌0.29%，报2036.3美元/盎司。
COMEX 2月黄金期货收跌0.29%，报2036.30美元/盎司。 COMEX 3月白银期货收跌1.45%，报24.546美元/盎司。
沪金夜盘收跌0.47%，沪银收跌1.60%。
上期所原油期货2401合约夜盘收跌0.74%，报553.20元人民币/桶。
国际铜夜盘收跌1.28%，沪铜收跌0.98%，沪铝收跌0.32%，沪锌收跌0.41%，沪铅收跌0.80%，沪镍收跌2.81%，沪锡收跌0.42%。氧化铝夜盘收跌1.62%。不锈钢夜盘收跌2.43%。
LME期铜收跌108美元，跌幅将近1.28%，报8334美元/吨。LME期铝收跌22美元，跌幅大约1.01%，报2160美元/吨。LME期锌收跌32美元，跌幅超过1.30%，报2422美元/吨。LME期铅收跌42美元，跌幅超过2.00%，报2052美元/吨。LME期镍收跌571美元，跌幅超过3.41%，报16143美元/吨。LME期锡收跌73美元，报23991美元/吨。
国内期货主力合约涨跌互现，白糖跌超2%，丁二烯橡胶（BR）、菜油、棕榈、豆一、玻璃跌超1%；涨幅方面，焦煤、焦炭、甲醇、纯碱涨超1%。
宏观与行业要闻
1、阿波罗资产管理联席总裁：美联储有已经“上膛的枪”可在必要时支持经济
阿波罗资产管理的联席总裁James Zelter表示，美联储维持高利率的决定意味着，如果经济状况恶化，美联储有“一把上了膛的枪可以在需要时使用”。“过去六到七个月，每个人都在担心经济放缓，”他表示。“美联储在维持较高利率方面做得非常好。”Zelter表示，所谓的美联储看跌期权现在又回到了市场。所谓的美联储看跌期权，就是投资者相信当形势变得严重不利的时候，美联储总是会支撑金融市场。不过他补充说，未来五到七年的资本成本将会上升。
2、道富环球：经济放缓及通胀预期为固定收益提供良好风险回报
道富环球投资管理公司在对2024年的展望中表示，随着经济活动可能大幅放缓以及通胀持续放缓，从风险回报的角度来看，固定收益是定位最佳的资产类别之一。特别是主权固定收益（尤其是美国国债），在中期可能是一个有吸引力的提议。主动型固定收益全球主管Matt Nest表示，由于加息仍在影响全球经济，他们认为，增持主权债务(即美国国债)的久期头寸，将使投资者能够消化利率下降和明年的看涨行情。
3、经济日报：专家表示穆迪调整我国评级展望有失偏颇
经济日报发文称，日前，穆迪评级公司发布对我国最新主权信用评级结果，维持我国A1的评级，但展望由稳定调整为负面。业内专家指出，穆迪报告对于中国经济运行的深层次理解存在明显欠缺，结论有失偏颇。根据其报告，穆迪认为主要有3个因素影响了其将对中国主权信用的展望，一是房地产下行对我国中期经济增长形成拖累；二是我国融资平台债务有可能转化为政府的或有负债，进而影响国家财政实力；三是由于人口结构等因素变化，我国中期经济增长有下行的可能。国务院发展研究中心宏观经济研究部副部长冯俏彬表示，我国经济已从高速增长阶段，全面转向更加注重质量、效益、安全等综合性更强的高质量发展，经济转型过程中，一些深层次的矛盾问题有所凸显。但穆迪作为一个外在观察者，对于中国经济运行的深层次理解存在明显欠缺。
4、涨势渐消，美指势将录得第二日下跌
美国股市在触及20个月高点后，势将把跌势延续到第二天，因为近期的涨势看起来越来越捉襟见肘，交易商也缩减了降息押注。自10月底触底以来，美国股市已上涨了近12%，投资者正在寻找更多关于美国经济健康状况的线索，以及明年可能会有多少次降息。ActivTrades技术分析师Pierre Veyret表示，尽管美国PMI和就业数据可能会在稍后加剧市场波动，但随着投资者为将于明天和周五公布的关键美国就业数据做准备，“观望”的立场可能会继续。与此同时，应特别关注央行行长的讲话，因为交易员需要检查他们的鸽派预期是否会得到证实。
5、欧洲央行：消费者通胀预期持稳于五个月高点
欧元区10月消费者通胀预期维持在4%，在外界降息押注高企的背景下，给欧洲央行谨慎行动增添了理由。欧洲央行周二援引其调查表示，对于未来一年的通胀预期与9月份触及的五个月高点持平。未来三年的预期也维持在2.5%不变。欧洲央行的消费者调查还显示：一年期失业率预期保持不变，名义收入料增长1.1%，消费者预计房价将上涨2%，抵押贷款利率预期持稳于5.4%。
6、贝莱德：美国市场2024年波动将加剧，对美联储的降息押注可能落空
贝莱德集团称，市场对明年降息幅度的押注可能过度乐观，建议减持较长期债券。一些交易员正为美联储最早于第一季度开始降息做准备，而贝莱德策略师预计要到年中才会开始放宽政策。“我们认为这些希望存在落空的风险，”Wei Li和Alex Brazier等策略师写道，“利率上升和波动加剧是新机制的特点。”根据贝莱德智库(BlackRock Investment Institute)发布的2024年全球展望，在这种环境下，这家资产管理公司更青睐中短期债券作为收入来源，但在其战略配置中仍然低配长期美债。由于预计利率将保持在新冠疫情前的水平，贝莱德还将其对发达市场股票的长期战略评级下调至中性，理由是估值高昂而经济前景疲软。该公司仍然对人工智能相关公司维持超配立场。
7、美银CEO：美国经济正在放缓，但仍有望软着陆
美国银行(BAC.N)首席执行官Brian Moynihan周二在高盛美国金融服务会议上表示，有迹象表明美国经济正在放缓，但该行仍然预计经济将会软着陆，而非衰退。“现实情况是，将会出现经济放缓，但我们要保持乐观，”Moynihan称，钱正在从客户的账户中流出，消费支出已经“趋于平稳”，因此“这些都是经济已经趋于正常的好消息”。Moynihan的表态与最近的数据一致。美国消费者—直在缩减支出，尤其是大件商品，通胀继续挥之不去，借贷成本居高不下。许多经济学家还认为，支出的坚挺表现足以令经济避免衰退，但前景很大程度上取决于劳动力市场。而最近几个月，劳动力市场—直在降温。
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