环保再生国际平台有限公司
金属价格预测
铜：隔夜沪铜偏强运行，低库存短期对铜价存一定支撑，短期铜价延续反弹，白盘震荡小阳线报收，隔月基差维持330元/吨左右;广东地区到货不多，供需双弱情况下，4日现货仍然偏紧，升水报价维持升水360-400元/吨，好铜价差20元/吨左右，需求维持低迷态势，同样贸易商出货不佳，从而导致升水报价接连下行;升水铜对当月升水400元/吨，平水铜升水380-400元/吨。
铝：4日铝价继续上涨，市场更显强势，到货紧张库存明显减少，持货商强化对后市的乐观预期挺价惜售，报价在+10~+20，下游存在部分追涨补货举动，贸易商收货交单抬价做市，需求有带动作用，成交氛围较活跃。后段期价小跌，持货商不改挺价意愿，报价最低在-20左右，但实际贴水货源非常有限，更多是升水在报，买方无意高价接盘。现货成交价集中在18790-18830元，较南储佛山均价升水-20~20元。
锌：佛山市场，期锌夜盘震荡走高，早市开盘持货商逢高出货积极，周末社会库存增量客观，市场出货氛围浓郁，下游刚需询价谨慎，早间麒麟、蒙自等品牌报价多集中于南储高价至升水20元附近，铁峰货源报价至南储高价平水附近，少数刚需成长单货源成交迅速，价格集中于南储高价平水至升水10元附近，第二交易时段期锌陆续持稳，市场刚需继续询价采购，4日市场总体询价氛围平稳，成交刚需为主。
铅：11月20日以来，铅价结束了高位震荡行情，沪铅主力2401合约及海外伦铅均出现多头离场，国内现货价格方面，SMM1#铅也迎来十连跌，截至2023年12月4日，SMM1#铅刷出近3个月以来新低……
锡：4日锡价盘中小幅拉升后回落，贸易企业反应成交较为冷清，下游企业因上周补库较多，采买情绪不高，上午大部分贸易企业为零散出货，少部分企业成交10吨左右，总体来说4日现货市场成交比较冷清，而现货市场在4日下午成交呈现分化局势，4日总体大部分贸易企业成交10吨左右，少部分企业成交2-4车左右。总体来说4日现货市场成交呈现分化态势，少部分企业成交较为火热。4日上期所锡仓单减少44吨，至4904吨，而LME锡库存减少80吨，至7985吨....
镍：12月4日，SMM8-12%高镍生铁均价937.5元/镍点（出厂含税），较前一工作日价格下调2.5元/镍点。供给端来看，原料端镍矿溢价回归至4-7美金正常区间成本端价格下调，海外镍铁生产企业利润空间有所恢复，截至12月海内外冶炼厂暂无停减产消息。库存端来看，近期镍铁现货市场成交多以上游甩货回笼资金为主，半月度镍铁可流通库存环比下降6.64%，但整体库存仍于高位，供给过剩现状难改。需求端来看，近期不锈钢对镍铁采购多以刚需备库为主，价格下行周期背景下采购情绪整体偏弱。后续来看，目前已至第四季度，年末下游集中备库或能给镍铁库存带来一定下降。综上，镍系产业链产品目前延续阴跌状态，下游需求疲弱难对价格起到有效支撑。
钢坯：4日唐山钢坯直发成交偏弱，仓储现货报3700元/吨含税出库。下游成品材价格主稳个调，整体成交偏弱，唐山迁安普方坯资源出厂含税稳，报3630。预计午后钢坯出厂价格弱稳。（单位：元/吨）
焦炭：4日港口焦炭现货偏强运行。贸易集港情绪较好，两港库存继续增长。日照港70增3，青岛港66增4，两港总库存136较上周增9。需关注下游钢厂利润水平、焦煤成本端变化以及期货盘面情绪等情况对港口焦炭的影响。（单位：元/吨）
期货价格
在岸人民币兑美元北京时间03:00收报7.1435，较上一交易日夜盘收盘跌160点。成交量171.09亿美元。
离岸人民币（CNH）兑美元北京时间05:59报7.1490元，较上周五纽约尾盘跌248点，盘中整体交投于7.1247-7.1551元区间。
周一（12月4日）欧市尾盘，德国10年期国债收益率跌0.8个基点，报2.354%，盘中交投于2.385%-2.313%区间。两年期德债收益率涨1.4个基点，报2.695%，盘中交投于2.640%-2.720%区间；30年期德债收益率跌4.3个基点，报2.590%。2/10年期德债收益率利差跌2.072个基点，报-34.519个基点。目前，货币市场预计，欧洲央行到2024年9月份可能仅仅会降息至多5个基点，但那之后将加大降息力度，预计2024年将降息135个基点，而上周预计降息幅度为133个基点。法国10年期国债收益率大致持平，意大利10年期国债收益率涨2.6个基点，西班牙10年期国债收益率涨0.7个基点，希腊10年期国债收益率跌3.1个基点。
周一（12月4日）欧市尾盘，ICE英国天然气期货跌7.41%，报101.530便士/千卡，一度跌至100.290便士。TTF基准荷兰天然气期货跌8.35%，报40.335欧元/兆瓦时，一度跌至40.000欧元。ICE欧盟碳排放交易许可（期货价格）跌2.87%，报70.41欧元/吨，一度跌至日低70.14欧元，上次涨穿70欧元关口是在2022年10月24日。
WTI 1月原油期货收跌1.03美元，跌幅1.39%，报73.04美元/桶。
沪金夜盘收跌1.49%，沪银收跌3.39%。
上期所原油期货2401合约夜盘收跌1.99%，报557.40元人民币/桶。
国际铜夜盘收跌0.98%，沪铜收跌0.90%，沪铝收跌0.91%，沪锌收跌1.37%，沪铅收跌0.45%，沪镍收跌0.95%，沪锡收涨1.07%。氧化铝夜盘收跌0.03%。不锈钢夜盘收跌0.80%。
LME期铜收跌168美元，跌幅1.95%，报8443美元/吨。LME期铝收跌27美元，跌幅1.22%，报2182美元/吨。LME期锌收跌56美元，跌幅2.23%，报2453美元/吨。LME期铅收跌26美元，跌幅1.22%，报2094美元/吨。LME期镍收跌328美元，跌幅1.92%，报16714美元/吨。LME期锡收涨316美元，涨幅1.33%，报24064美元/吨。
国内期货主力合约多数下跌，焦煤跌超3%，玻璃、聚氯乙烯（PVC）、苯乙烯（EB）、甲醇、沥青、乙二醇（EG）跌超1%；涨幅方面，纯碱涨超3%，豆二、豆粕涨超1%。
宏观与行业要闻
1、摩根士丹利：美日走弱，日元套利交易需求或有变化
摩根士丹利的分析师在一份报告中表示，随着美国利率市场对美联储更早、更大幅度降息的预期不断升温，美元兑日元已开始走软，但跌幅似乎比美日政策分歧的说法所暗示的要小。分析师们表示，这种差异反映了在风险市场环境良好的情况下对日元套利交易的需求。他们预计，如果经济增长数据确实显示出明显的走软迹象，市场将开始更加重视“硬着陆”的可能性，届时日元套利交易很可能会随着风险资产的整体回调而开始平仓。
2、荷兰国际：料澳洲联储维持利率不变
对于澳洲联储来说，由于最近10月份的通胀数据远低于预期，在11月将利率上调25个基点之后，本周肯定不可能再次加息。虽然我们可能已经看到澳大利亚的利率见顶，但在2024年第一季度末仍有可能最终加息，届时基数效应可能使通胀难以继续下降，除非到那时环比数据大幅放缓。此外，在第二季度GDP环比增长0.4%之后，第三季度的增长率将放缓至0.3%，这与1.2%的同比增长率一致，但比普遍观点略强。净出口可能会拖累本季度的经济增长，不过这可能会被库存增加部分抵消。私人投资可能会适度增长，建筑业也相当不错。而一直在放缓的消费者支出可能会比预期更强劲一些，因在第三季度出现一些积极的零售销售数据。
3、瑞银：欧洲央行现在决定是否加快量化紧缩可能为时过早
瑞银经济学家Reinhard Cluse表示，对于欧洲央行来说，下周的会议要决定是否加快紧急抗疫购债计划（PEPP）下的量化紧缩措施可能还为时过早。他在一份报告中称，虽然此事并不明确，但他们认为欧洲央行更有可能在明年1月份就紧急抗疫购债计划（PEPP）下的量化紧缩的潜在加速做出决定。瑞银认为，欧洲央行必须在首次降息之前宣布加快紧急抗疫购债计划（PEPP）下的量化紧缩的步伐，以避免鸽派信号（降息）和鹰派信号（加快量化紧缩）的混合，从而导致混乱。
4、国民西敏寺银行：通胀走弱可能会拉低欧元
国民西敏寺银行欧洲、中东及非洲地区G10外汇策略主管Paul Robson在一份报告中表示，由于人们关注的焦点集中在缓解的通胀压力上，且经济增长放缓，欧元可能会走软。他表示，两者都对欧元兑美元和交叉盘产生负面影响。最新的欧元区通胀数据远低于预期，这表明欧洲央行需要在12月14日的政策会议之前重新调整其增长和通胀预测。该行的经济学家预计，欧洲央行降息的时间会比许多人预期的要早。Robson称，由于最近美元的疲软是不合理的，他们认为这对欧元兑美元是不利的。
5、分析人士：未来短期金价有上行动力 长期走势仍存不确定性
尽管多家华尔街投行给出了国际金价明年冲击每盎司2300美元甚至是更高价格区间的预期，但金价未来长期走势仍面临诸多不确定性，包括东欧和中东地缘冲突是否会持续，全球央行是否会因为金价处于历史最高位而放缓囤积黄金的力度等。当然，也有分析认为，今年年底至明年初，正值欧美购物季、印度婚庆季以及中国的农历春节之际，这些全球主要黄金消费国的消费者实物黄金需求预计将保持强劲，或将在未来短期内给金价提供上行动力。
6、摩根大通策略师：美股明年面临风险
许多分析师相信现在是涌入股市的时候了，寄希望美国经济将在2024年避免硬着陆且美联储已结束加息。但摩根大通首席全球证券策略师Dubravko Lakos-Bujas表示：“市场实际上在消化某种软着陆，许多人呼吁‘金发女孩’情景，这是一种两全其美的经济状况：不太热，又不过冷……这不现实。”相反，Lakos-Bujas认为股票将在2024年面临风险，因为经济放缓预计将对企业盈利造成压力，定价能力下降威胁到利润率。他表示，再加上高估值、更拥挤的仓位和低波动率，就形成了股市“非常脆弱”的结构。
本文来源于网络，版权归原作者所有，且仅代表原作者观点，转载并不意味着环保再生国际平台赞同其观点，或证明其内容的真实性、完整性与准确性，本文所载信息仅供参考，不作为环保再生国际平台对客户的直接决策建议。转载仅为学习与交流之目的，如无意中侵犯您的合法权益，请及时与本司联系处理。
