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金属价格预测
铜：周三沪铜震荡，1日现货升水下调到285美元，精废价差反弹到1200元以上。隔夜欧元区三季度GDP环比同比萎缩加大，有陷入技术性衰退的看法。美国10月谘商会消费者信心指数跌至5个月低点，房价指数继续创高，高利率影响加大。这个背景下，市场认为凌晨联储极可能按兵不动。技术上，内外铜价在40、60日均线遇阻，暂时认为反弹仍可能延续，关注6.8-6.83万。
铝：1日沪铝震荡，华东现货贴水维持在80元附近。周初社会库存小幅增加，表观需求不及节前，不过云南执行减产将改善未来数月的供需预期。沪铝下方受到趋势线支撑，暂维持高位震荡回调买入思路。氧化铝减产复产并行，运行产能维持在8500万吨附近，随着云南执行减产，供需将向过剩偏转，现货暂时平稳，建议生产企业逢高加大保值比例。
锌：锌价承压回落，现货交投略好转，华南地区现货偏紧，华东进口锭冲击现货升水，粤沪价差走高。美元指数走强，国内10月制造业PMI不及预期，宏观信心受挫，打压锌价。考虑到TC持续回落，欧洲四季度电价仍有抬升可能，锌在完全成本上沿2.08万元/吨附近有强支撑，暂不看深跌，等待低位做多机会。
铅：沪铅微跌，持仓下跌至12.9万手，20日均线对价格形成较强压制。现货市场交投活跃度仍不足，精废价差维持175元/吨。海外库存延续增势，LME0-3月从升水转贴水，国内下游消费动力不足，电池经销商仍有一个月的库存量，难以给铅价提供上行支撑。国内制造业PMI不及预期，同时强美元令铅价承压，宏观和基本面共振利空，铅下行压力增大。前期高位空单继续持有，待精废价差收窄50元/吨以内平仓。
锡：日内锡价大跌幅下滑，部分合约跌破年线，主力及次主力关注年线及整数关支撑。佤邦矿业仍在整顿，无放开消息。过去两个月锡价相对抗跌在MA40周均线、21万附近，隔夜短线跌速快，直接跌破，主力月甚至跌破MA250日年线。趋势上，因锡价有波动快的特点，跌破关键支撑后，价格有再下调万点的风险，但更低的价位意味着更好的多头配置机会，沪锡加权看，锡价不排除有跌破20万整数关的可能，但价格可能高于5月中下旬调整位置。也即盘面上，下滑的空间相对有限。建议在做好风控的基础上，择低多配。
镍：周三沪镍增仓重挫，市场交投一般，持仓来到近期新高的17.7万手。金川升水3100元，俄镍贴百元，电积镍贴水700元，高镍生铁报价暴跌至1083.7元每镍点，镍生铁高库存打压镍铁价格弱势显性化，并进一步导致不锈钢利润抬升，叠加不锈钢库存高企，导致不锈钢价格持续阴跌。技术上看，沪镍短期延续弱势，但不建议追空。
钢坯：1日唐山钢坯直发成交放缓，仓储现货报3580-3590元/吨左右含税出库。下游成品材价格多持涨，成交一般。唐山迁安普方坯资源出厂含税涨10，报3510。预计午后钢坯出厂价格或持稳观望。（单位：元/吨）
焦炭：1日港口焦炭现货降后暂稳运行。贸易集港情绪一般，两港库存整体持稳。日照港58平，青岛港62平，两港总库存120较上周增1。需关注钢厂高炉检修计划、焦煤成本和期货盘面等情况对港口焦炭的影响。（单位：元/吨）
期货价格
在岸人民币兑美元北京时间03:00收报7.3175，较上一交易日夜盘收盘跌10点。成交量146.89亿美元。
离岸人民币（CNH）兑美元北京时间04:59报7.3357元，较周二纽约尾盘涨59点，盘中整体交投于7.3424-7.3289元区间。
周三（11月11日）欧市尾盘，德国10年期国债收益率下跌4.2个基点，报2.764%，盘中交投于2.855%-2.749%区间。两年期德债收益率跌2.5个基点，报2.991%，盘中交投于3.034%-2.973%区间，连续三个交易日徘徊于3.0%整数位心理关口附近；30年期德债收益率跌2.0个基点，报3.074%。2/10年期德债收益率利差跌1.671个基点，报-23.028个基点。法国10年期国债收益率跌4.6个基点，意大利10年期国债收益率大致持平，西班牙10年期国债收益率跌4.5个基点，希腊10年期国债收益率跌1.4个基点。
WTI 12月原油期货收跌0.58美元，跌幅0.72%，报80.44美元/桶。
WTI原油在美联储利率决议公布后累跌1.1美元，现报80.21美元/桶，日内跌超1%。
沪金夜盘收跌0.31%，沪银收跌0.77%。
上期所原油期货2312合约夜盘收跌1.53%，报641.90元人民币/桶。
COMEX 12月黄金期货收跌0.34%，报1987.50美元/盎司。 COMEX 12月白银期货收跌0.70%，报22.790美元/盎司。
国际铜夜盘收涨0.13%，沪铜收涨0.13%，沪铝收涨0.10%，沪锌收涨2.50%，沪铅收涨0.40%，沪镍收涨0.23%，沪锡收跌0.16%。氧化铝夜盘收涨0.33%。不锈钢夜盘收跌0.42%。
LME期铜收跌1美元，报8110美元/吨。LME期铝收跌15美元，报2236美元/吨。LME期锌收涨70美元，报2500美元/吨。LME期铅收涨19美元，报2104美元/吨。LME期镍收跌116美元，报18014美元/吨。LME期锡收跌171美元，报23908美元/吨。
大商所、郑商所夜盘收盘，多数下跌，焦炭跌超2%，甲醇、烧碱等跌超1%，塑料、PP等小幅下跌；豆二、豆粕涨超1%，白糖、豆油等小幅上涨。
宏观与行业要闻
1、英国房地产市场保持韧性 购房者希望央行本周维持利率不变
英国房地产门户网站OnTheMarket援引 Nationwide的最新数据称，10月房价上扬，英国房地产市场继续表现出惊人的韧性。该网站首席执行官Jason Tebb表示，英国央行将于本周召开会议，借款人将希望基准利率不会进一步上调，因为对于那些依靠抵押贷款购房的人来说，承受能力已经捉襟见肘，连续第二次维持利率不变将大大增强人们的信心。在圣诞节前认真寻找买家的卖家需要对自己的预期保持现实，每年这个时候的购房者都有很高的积极性，但他们对价格很敏感，不会支付过高的价格。
2、英国工厂在10月份继续表现低迷
PMI数据显示，英国工厂10月份的情况比此前预期的更糟。英国10月制造业PMI终值录得44.8，低于早前预估的45.2。尽管主要经济活动指数高于9月份的44.3，但产出分项指数连续第八个月出现收缩，这是自2008-09年全球金融危机以来持续时间最长的一次收缩。标普全球表示，困难和不确定性导致制造商和客户都更加谨慎。国内外客户减少订单，制造商裁员，该行业的一项乐观指数降至今年最低水平。预计英国央行将在周四将银行利率维持在5.25%，这是继连续14次加息后第二次保持利率不变。
3、净息差下行 银行前三季度业绩受拖累
42家A股上市银行2023年三季报已全部“放榜”。相较于往年，今年尽管上市银行前三季度业绩表现明显承压，但各大银行服务实体经济力度有增无减。各项信贷数据表明，前三季度银行业服务实体经济质效持续提升。数据显示，前三季度上市银行资产增速回升，大行“扩表”显著，银行生息资产贡献度上升，对报告期内净利润恢复带来积极影响。从具体投向来看，普惠金融、绿色信贷和战略性新兴产业是银行重点聚焦的领域，大中型银行增幅明显。不过，净息差的下行压力仍是银行面临的一大挑战。近日多家银行高管在业绩说明会上表示，存量房贷利率调整后，对银行的息差影响将会持续到明年。
4、证券时报：地方化债稳步推进，特殊再融资债首月发行超万亿
10月以来，地方政府存量债务化解工作显著推进，用于偿还地方政府存量债务的特殊再融资债券自重启发行后迅速放量。截至10月31日，共有25个省、自治区、直辖市、计划单列市（下称“省区市”）累计发行特殊再融资债券10126.8亿元，占到10月地方政府债券总发行规模约72.53%。“货币政策肯定会配合财政协同发力，保证此次地方政府化债不会对债券市场造成较大冲击，同时助力经济持续向好发展。”东吴证券研究所所长助理、宏观首席分析师陶川表示，短期内，央行采取中期借贷便利（MLF）超额续作甚至是降准等方式都可以期待。
5、摩根士丹利：美联储或许已经达到准备金余额下限
美联储数据显示，截至10月25日当周，美联储的准备金余额为3.264万亿美元。银行定期融资计划使用规模一直稳定在1090亿美元左右。摩根士丹利策略师Matthew Hornbach表示，准备金余额在当前水平附近一直保持韧性，在某种程度上，这告诉我们美联储可能已经达到了银行继续开展业务所需的最低准备金水平。Hornbach表示，他们将关注美联储的银行定期融资计划在2024年最初几个月的实施情况，他认为该计划将在3月到期前会续期。从这个工具的每周使用情况可以明显看出，市场上的某些机构认为继续使用这个工具符合它们的最佳利益。
6、机构：美联储或在12月按兵不动 若实现说明已结束加息
斯巴达资本驻纽约首席市场经济学家彼得•卡迪罗表示，美联储一如预期地维持利率不变。他们暗示，经济将会走弱，通胀仍然居高不下。这份声明倾向于鸽派，没有预期的那么强硬。连续第二次保持利率不变的事实表明，美联储可能会在12月按兵不动，如果这样的话就意味着美联储已经完成加息。当然，他们会继续依赖数据。如果通胀形势逆转，那么加息就还没结束。
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