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金属价格预测
铜：周二沪铜主力新低、跌破6.6万，换月后上海平水铜升水仅50元/吨，市场交易年底国内精铜冲产放量压力。明日国内公布三季度GDP及9月宏观指标，晚间关注美国零售销售、工业产出等实体指标。美汽车行业罢工以来铜在该区域增库2万吨，其他有色没有明显迹象。国内精废价差紧、精铜杆排产强，建议关注社库变动。暂不建议追空铜价。
铝：17日沪铝回落，华东现货升水百元，过去一周社会库存略有增加。节后表观消费中性，预计四季度累库压力不大，维持低库存状态概率较高。短线关注5月下旬以来上行趋势线支撑，等待回调后买入机会。近期氧化铝产能受到矿石等因素影响产能不增反降，多地区氧化铝企业有检修情况，山东因重污染天气预警焙烧环节临时限产数日减少短期供应，氧化铝现货价格继续处于上行趋势，主力合约3000元支撑附近考虑偏多参与。
锌：沪锌跌至布林通道下轨，现货端对价格有所支撑，0-1价差扩大至115元/吨，SMM现货对近月升水小幅走高至195元/吨。上海地区持货商略挺价，但是进口锭货源较多，对现货升水有压制；天津地区下游企业因环保减停产，持货商挺价积极性不足。伦锌库存持续走低，国内锌锭累库节奏不及预期，国内表消维持韧性，下游前期备货逐步消化，锌价持续下跌刺激下游积极备货，现货交投良好，节后短期供大于局面逐渐修复。锌精矿供应由松转紧，TC持续回落，炼厂四季度冲产积极性不足，短期累库压力较小，2.05万元/吨左右试多，止损设在2.03万元/吨，由于基本面中性偏多，反弹高度预计在2.22-2.25万元/吨区间。
铅：下游原料库存逐渐消化，逢低刚需补库增加，沪铅止跌回升。由于废电瓶未能有效跟跌，沪铅在万六附近遇强支撑，多空分歧再现，持货商报价现分歧。不过炼厂厂提货源仍以大贴水为主，下游倾向采购炼厂货源。SMM原生铅报价下调25元/吨，但再生铅报价较昨日持平，精废价差收窄至100元/吨，彰显成本端支撑。日内沪铅持仓大降1.6万手至13.7万手，表明目前价位多空资金兴趣不高，沪铅有望重回挤仓前的区间震荡。前期高位空单暂持，待精废价差收窄至50元考虑平仓。
锡：沪锡日内震荡收阳，仍为减仓。周内供应端等待海关缅甸锡精矿进口数据，供应端题震荡收阳，材扰动提供MA40周均线支撑韧性。消费端，即将公布集成电路产出数据，很可能继续回暖。近期锡库存外升内降，合计略微降至1.4万吨。市场认为中国依然是锡锭进口主流向国。数据出炉前，沪锡短线可能冲高，短多入场背靠5日均线持有，短线目标60日均线至22.5万元/吨。
镍：周二沪镍下挫，市场交投活跃，近月向下击穿15万元。金川镍现货报升水4750元，俄镍报价贴150元。海外镍生铁产量上调，有高冰镍转镍生铁，镍铁报价降至1126元每镍点，原料端支撑不再成立。不锈钢库存减少3万吨至70.4万，去库存开始，但总体库存位置太高，去库任务艰巨，不锈钢价格连续下跌，下游采购持观望情绪。
钢坯：17日唐山钢坯直发成交一般，仓储现货报3500元/吨左右含税出库。下游成品材价格主稳个调，整体成交一般。唐山迁安普方坯资源出厂含税稳，报3420。预计午后钢坯出厂价格或持稳。（单位：元/吨）
焦炭：17日港口焦炭现货暂稳运行。贸易集港量稍有减弱，港口库存窄幅波动。日照港61减1，青岛港61平，两港总库存122较上周减5。需关注钢厂高炉检修计划、焦煤成本和山西4.3米焦炉去产能执行等情况对港口焦炭的影响。（单位：元/吨）
期货价格
在岸人民币兑美元北京时间03:00收报7.3160，较上一交易日夜盘收盘跌52点。成交量126.69亿美元。
离岸人民币（CNH）兑美元北京时间04:59报7.3256元，较周一纽约尾盘跌171点，盘中整体交投于7.3084-7.3298元区间。
周二（10月17日）欧市尾盘，英国10年期国债收益率涨3.1个基点，报4.512%，盘中交投区间为4.452%-4.561%。两年期英债收益率跌2.4个基点，报4.884%，盘中交投区间为4.931%-4.858%。30年期英债收益率涨0.7个基点，50年期英债收益率涨0.3个基点。2/10年期英债收益率利差涨5.563个基点，报-37.574个基点。
上期所原油期货2311合约夜盘收涨0.49%，报678.60元人民币/桶。
WTI 11月原油期货收平，报86.66美元/桶。
COMEX 12月黄金期货收涨0.07%，报1935.70美元/盎司。 COMEX 2月黄金期货收涨0.07%，报1955.40美元/盎司。
COMEX 12月白银期货收涨1.14%，报23.024美元/盎司。 COMEX 1月白银期货收涨1.13%，报23.151美元/盎司。
沪金夜盘收涨0.35%，沪银收涨0.45%。
WTI原油期货日内涨超2%，现报87.14美元/桶。
国际铜夜盘收涨0.43%，沪铜收涨0.36%，沪铝收涨0.24%，沪锌收涨0.79%，沪铅收涨0.80%，沪镍收跌0.23%，沪锡收涨0.25%。氧化铝夜盘收跌0.70%。不锈钢夜盘收涨0.07%。
LME金属期货多数收跌，LME期铜收跌6美元，报7970美元/吨；LME期铝收跌4美元，报2177美元/吨；LME期锌收跌25美元，报2421美元/吨；LME期铅收涨5美元，报2078美元/吨；LME期镍收跌9美元，报18593美元/吨；LME期锡收涨128美元，报25370美元/吨。
国内期货主力合约涨跌不一，豆二、液化石油气（LPG）、豆油涨超1%。跌幅方面，甲醇跌超2%，焦炭、纸浆、丁二烯橡胶（BR）、棉花跌超1%。
宏观与行业要闻
1、加拿大国家银行：欧元目前的疲软态势可能加剧
加拿大国家银行表示，在过去的两个月中，欧洲央行鹰派态度减弱、经济指标疲软和市场环境恶化无疑都对欧元的疲软起到了一定的作用。结合我们对美元持续走强和欧元区经济状况恶化的预期，我们认为目前欧元的疲软态势可能会加剧。尽管如此，在我们的预测范围内，我们确实看到了欧元一些进一步的改善。我们预计，2023年第四季度欧元兑美元为1.04，2024年第一季度为1.03，2024年第二季度为1.07，2024年第三季度为1.08。
2、日本央行据悉考虑提高2024财年通胀预期至2%或更高
据知情人士透露，日本央行很可能在本月政策会议上讨论上调2023和2024财年的通胀预期，从而延长其认为物价达到或超过2%目标的时间。日本央行官员预计，从4月开始的一年中，不包括新鲜食品在内的消费者价格预期可能会上调至2%或更高，较7月预测的1.9%有所上升。本财年的通胀预期可能会从2.5%上调至接近3%，这意味着央行将连续三年看到通胀率达到或超过2%。在日本企业将成本转嫁给消费者之后，官员们认为日元疲软和油价上涨增加了通胀压力。尽管如此，官员认为日本央行2%的目标仍遥遥无期，2025财年可能会保持在目前预测的1.6%左右。
3、分析师：铜价或因库存过剩暴跌至2023年新低
分析师Jake Lloyd-Smith表示，铜被认为是全球经济增长的风向标，但随着各种不利因素增加，尤其是现货市场，铜价有可能创下今年最低水平，第四季度铜价将更加疲软。库存是一个证据，在伦敦金属交易所（LME）跟踪的仓库中，铜库存在最近几周飙升后达到了两年来的最高水平。价差是第二个证据，现货铜与三个月基准价格的贴水接近20世纪90年代以来的最大，这表明近期供应非常充足。放大到宏观领域，总体背景十分严峻。在美联储提高利率后，力拓等铜矿商都在担心美国经济衰退的可能性。因此，考虑到目前的供应过剩情况，铜价看起来相对疲软。
4、国泰君安：预期钢铁行业供需格局将改善
国泰君安研报指出，钢铁行业盈利底部区域，龙头配置价值凸显；制造业、基建端需求回暖背景下，行业需求不悲观。另外行业盈利已降至底部区间，根据Mysteel数据，钢企盈利率降至10月中旬的24.24%，钢企主动减产增加，此外秋冬季限产有望开始，因此行业供给或将趋弱，叠加低库存，我们预期行业供需格局将改善。
5、中信建投：业绩托底、趋势向上，开启银行板块估值修复行情
中信建投研报称，预计9M23营收承压，利润增速小幅下滑，为全年业绩底。其中国有行基本面更稳定，优质区域银行业绩仍韧性十足。预计贷款保持稳定规模扩张的同时结构优化。净息差筑底期延长，但由于存量按揭利率下调程度小于预期、存款利率下调等因素，息差收窄幅度或优于预期。投资收益波动下，非息收入预计承压。城投和地产两大重点领域风险预期正在反转，资产质量保持稳健。在稳定业绩托底和中特估主线驱动下，国有大行凭借关键风险不差、历史不良干净、ROE见底三大逻辑支撑，估值水平有望率先修复至0.7倍PB以上，并在比价效应下地板推动天花板，支撑基本面更优、成长性更高的优质区域性银行实现估值突破，全面启动板块beta行情。
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