环保再生国际平台有限公司
金属价格预测
铜：周四沪铜震荡收阳，12日华东现货升水缩至50元/吨，广东升水升至150元/吨，洋山铜溢价升至72美元，精废价差缩窄到320元/吨，再生供应紧张。市场持续跟踪伦铜增库形势，昨日已近18万吨。美债收益率虽然下滑，但9月美国PPI因能源成本推升同比增幅超过预期，美联储会议纪要也表示再加息一次可能是适当的，晚间关注美CPI数据。沪铜相对抗跌，国内四季度铜供应整体冲产，但需要平衡废铜端的紧俏。观望。
铝：12日沪铝窄幅波动，临近交割华东现货升水收窄至平水，对次月合约升水百元。节假日期间铝锭和铝棒库存累库量高于往年同期，12日去库较周一去库约0.5万吨，节后继续测试需求成色。沪铝高位震荡中暂时观望等待更好的盈亏比入场机会。氧化铝运行产能围绕8500万吨波动，矿石依然偏紧。近期氧化铝成本抬升，利润有所压缩。12日现货指数继续上调至2960元以上，现货支撑下氧化铝震荡中可考虑逢低买入。
锌：沪锌日内窄幅震荡，未有效跌破前高支撑位。美元指数延续回落，外盘库存持续走低至8.9万吨，伦锌下行压力减弱。LME0-3月贴水28美元，海外需求仍偏弱，进口窗口延续打开状态；SMM预计因10月国内精炼锌产量环比增加5.03万吨至59.42万吨，供应端延续宽松。但周四钢联公布锌锭社库7.45万吨较周一下降0.25万吨，下游逢低补库增多，进口锭补充下，国内锌锭累库幅度不及预期。四季度矿端供应预计转紧，TC仍有调降空间，锌远端成本支撑较强。
铅：沪铅窄幅震荡，跌势暂止。节后短期供大于求，市场流通货源增加，持货商积极出货，报价偏向贴水。外盘库存维持8.5万吨高位，LME铅投资基金净多头持仓大幅调降，伦价下探2100美元前低支撑。铅出口窗口关闭，国内江西地区再生铅新增产能投放有望带来更多供应增量，需求旺季渐近尾声，10月基本面存在转弱预期，铅价仍承压。但铅精矿偏紧、废电瓶价格居高不下，成本端对价格支撑仍存，精废价差维持百元，沪铅在1.63万元/吨附近有支撑。废电瓶价格能否跟随铅价有效下跌，是铅进一步下行的关键，仍有待观察，前期高位空单暂持。
锡：沪锡连续第二个交易日小幅上涨，印尼9月精锡出口环比略增至5834吨，但出口整体转低。国内精锡9月产出因云南大厂复产快回升明显，四季度普遍认为精矿将因缅矿、北方季节性影响转紧进而影响排产。沪锡周K线尝试稳在MA40周均线，短线支撑20.8-21万有效，但技术形态有一定不确定性，耐心观望。
镍：周四沪镍小幅反弹，市场交投一般。就中长期而言，交割品走向宽松，印尼矿下调，不锈钢累库，促成了镍价走弱。下方的支撑力量主要还是镍铁调价总体较为缓慢，此外年内竣工数据总体有韧性，加之国内房地产相关政策持续出台，国内政策预期是很重要的支撑。后续关注海外宏观可能的变化，包括美元动向，美元意外冲高是可能的风险点。当前价格水平下镍铁还不能构成稳固支撑，价格曲线转变还需要镍价来到更低水平，我们倾向于镍价重心在接下来的三个季度达到13-15万元区间。
钢坯：12日唐山钢坯直发成交一般偏弱，仓储现货报3470元/吨含税出库。下游成品材价格稳中趋高，成交一般偏弱。唐山迁安普方坯资源出厂含税稳，报3420。 预计午后钢坯出厂价格或持稳。（单位：元/吨）
焦炭：12日港口焦炭现货暂稳运行。贸易集港情绪一般，两港库存整体持稳。日照港62平，青岛港61平，两港总库存123较上周减2。需关注钢厂高炉检修计划、焦煤成本和山西4.3米焦炉去产能执行等情况对港口焦炭的影响。（单位：元/吨）
期货价格
在岸人民币兑美元北京时间03:00收报7.3059，较上一交易日夜盘收盘跌69点。成交量135.87亿美元。
离岸人民币（CNH）兑美元北京时间04:59报7.3098元，较周三纽约尾盘跌88点，盘中整体交投于7.2896-7.3130元区间。
周四（10月12日）欧市尾盘，ICE英国天然气期货涨14.47%，报133.500便士/千卡，一度涨至134.900便士，逼近136.620便士。TTF基准荷兰天然气期货涨13.78%，报52.850欧元/兆瓦时，一度涨至53.125欧元，逼近4月19日顶部55.000欧元。ICE欧盟碳排放交易许可（期货价格）涨1.53%，报85.44欧元/吨。
WTI原油期货转跌，现报83.44美元/桶，此前一度涨超2%。
WTI 11月原油期货收跌0.58美元，跌幅0.69%，报82.91美元/桶。
COMEX 12月黄金期货收跌0.23%，报1883.00美元/盎司。COMEX 2月黄金期货收跌0.22%，报1902.50美元/盎司。COMEX 12月白银期货收跌0.78%，报21.959美元/盎司。COMEX 1月白银期货收跌0.79%，报22.079美元/盎司。
国际铜夜盘收跌0.41%，沪铜收跌0.46%，沪铝收跌0.34%，沪锌收跌0.71%，沪铅收跌0.82%，沪镍收涨0.95%，沪锡收涨0.2%。氧化铝夜盘收涨0.1%。不锈钢夜盘收涨0.71%。
LME期铜收跌33美元，报7991美元/吨。LME期铝收跌14美元，报2200美元/吨。LME期锌收跌27美元，报2450美元/吨。LME期铅收跌40美元，报2054美元/吨。LME期镍收涨357美元，报18728美元/吨。LME期锡收跌107美元，报24812美元/吨。
全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust持仓较上日不变，当前持仓量为862.32吨。
国内期货主力合约涨跌不一，低硫燃料油（LU）涨超2%、丁二烯橡胶涨近2%，菜油、苯乙烯、燃油涨超1%。下跌方面，焦炭跌超1%。
宏观与行业要闻
1、招商基金李湛：汇金增持四大行有望带动更多增量资金入市
招商基金研究部首席经济学家李湛表示，此次汇金增持四大行主要有两方面的意图。第一，作为“国家队选手”释放积极政策信号，维护市场稳定，提供市场流动性，提振投资者信心。第二，当前银行板块估值处于低位，回报率可期，既是对银行板块的整体托举，也有助于实现国有金融资产的保值增值。“想要解决当前股市低迷的问题，国家队真金白银地投入，无疑是更务实、有效的手段。”李湛总结道，历史数据表明，每次汇金下场增持银行股，二级市场均有良好反馈。李湛指出，此次汇金增持四大行，在美联储加息预期维持，美债冲高，对全球风险资产都带来不利影响之际，表明了国家对市场和经济的重视，传递“呵护市场”的强烈信号。“不仅自身为市场带来了边量资金，也能起到长期资金入市的表率作用，带动更多增量资金入场，对稳定和提振投资者信心起到重要作用。”
2、机构：英国经济未来可能恶化
AJ Bell金融分析主管Danni Hewson表示，英国经济8月份的复苏证明了它的韧性，但未来情况可能会恶化。8月份英国经济增长0.2%，与预期相符。在罢工和夏季多雨天气的影响下，英国8月份经济增速较上月有所回落。8月经济的小幅增长可以被视为一个“金发姑娘经济”的结果，表明英国央行的紧缩政策并没有扼杀经济活动，但同时也表明，央行没有太多的工作要做。英国的消费经济显然在苦苦挣扎，但借贷成本上升的影响尚未完全显现。有很多人在谈论经济衰退，鉴于经济增长如此微弱，经济衰退几乎是不可避免的。
3、机构：美元小幅走弱之际，油价走高
由于CPI数据公布前美元走软，以及对以色列和巴勒斯坦局势的广泛担忧，油价周四小幅走高。布伦特原油上涨0.9%，至86美元/桶，WTI原油上涨约0.7%。然而，分析人士表示，在美国情报机构表示伊朗官员对哈马斯的袭击感到意外之后，对更广泛冲突的担忧略有缓解。荷兰国际银行的Warren Patterson和Ewa Manthey在一份报告中表示，随着冲突主要局限于以色列和哈马斯，风险溢价继续降低。分析师称，最新公布的美国API库存数据也不太可能提振市场人气，因该数据显示原油和汽油库存高于预期。
4、摩根士丹利：经济步履蹒跚，英国央行不会考虑加息
摩根士丹利研究部经济学家Bruna Skarica在一份报告中写道，面对经济放缓和物价压力减轻，英国央行可能会维持利率不变。周四的最新数据显示，得益于服务业的提振以及上个月罢工行动和恶劣天气影响的消退，英国经济在8月略有反弹。Skarica表示，英国经济似乎正在失去动力而非萎缩，9月及以后应该会持平。但下行风险依然存在，随着劳动力市场的松动减轻了薪资对物价的压力，英国央行不应再考虑进一步加息，并可能从明年5月开始降息。
5、中金：美国通胀超预期 美债收益率或继续停留高位
中金公司研报指出，美国9月CPI季调环比增长0.4%（市场预期0.3%），同比3.7%（市场预期3.6%），核心CPI与市场预期一致，季调环比0.3%，同比4.1%。通胀超预期的原因来自三个方面，一是住房中的业主等价租金（OER）环比增速反弹，二是油价上涨的传导效应仍在，三是住房以外的服务通胀粘性犹存。通胀超预期带来一个重要启发，那就是通胀放缓并非理所应当，而是要以持续的货币紧缩为前提，美联储或许可以不再加息，但对通胀保持高压态势将是必要的。我们预计未来数周美联储官员讲话将更为小心，那些可能被市场解读为鸽派的言论都是多余且不必要的。投资者对美国通胀前景也会更加谨慎，美债收益率或继续停留高位（high for longer）。
6、国际能源署：全球原油需求支撑不了100美元油价
国际能源署(IEA)在一份新报告中称，原油价格上月一度逼近每桶100美元，令全球需求受到冲击。“到10月初，布油暴跌逾12美元/桶，至84美元/桶，原因是对供应的担忧被不断恶化的宏观经济指标和美国需求破坏的迹象所取代，美国的汽油交付量降至20年低点。需求破坏对新兴市场的打击更为严重，因为汇率效应和取消补贴放大了燃料价格上涨的影响。”IEA认为明年原油供应可能出现过剩，预计供应量将增加170万桶/日。与此同时，由于疫情支出收入下降以及电动汽车的兴起抢走了消费者，需求增长将继续放缓，降至100万桶/日以下。
本文来源于网络，版权归原作者所有，且仅代表原作者观点，转载并不意味着环保再生国际平台赞同其观点，或证明其内容的真实性、完整性与准确性，本文所载信息仅供参考，不作为环保再生国际平台对客户的直接决策建议。转载仅为学习与交流之目的，如无意中侵犯您的合法权益，请及时与本司联系处理。
