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外媒10月6日消息，印尼并不是股票交易的温床。根据国际货币基金组织(imf)的数据，相对于其经济规模，没有哪个东南亚国家的股市比泰国更小。
因此，当印尼今年成为全球最强劲的首次公开发行(ipo)市场之一时，人们多少有些意外。仅在20周的时间里，公司就通过首次发行股票筹集了24亿美元。这几乎相当于香港和新加坡的总和。今年迄今为止，印尼在全球排名第四，仅次于中国、美国和阿拉伯联合酋长国。
为什么会繁荣?这是从化石燃料转向绿色能源的狂热热潮的一部分。印尼是全球最大的镍矿国，镍是生产电动汽车、叉车和割草机所需电池的关键金属。该国还拥有大量的钴、铜、金和锡储量。
因此，印尼首都和最大城市雅加达吸引了大量外国投资者的兴趣，这些投资者在去年之前很少去那里。雅加达施罗德印尼(Schroders Indonesia)首席投资官伊尔万蒂(Irwanti)表示:“很难让伦敦、香港或新加坡的人来这里。”许多印尼人都是单名。“现在，他们中的一些人在一年内来这里参观了三四次，寻找好主意。”
印尼的崛起对邻国新加坡来说是一个特殊的挑战，因为该地区的企业正越来越多地寻求在国内市场融资。这种转变对新加坡产生了不成比例的影响，新加坡是一个大城市，但却是一个小国。今年到目前为止，ipo筹集的资金几乎消失了，与2022年同期相比下降了95%，仅为1860万美元。随着新加坡股市流动性枯竭，就连本土企业也把目光投向了其他地方。其中包括一些独角兽公司，即估值在10亿美元以上的初创公司，比如在纽约上市的新加坡在线市场Sea Ltd.。
新加坡正在努力夺回自己的市场份额。去年，港交所曾试图拉拢寻求在美国或香港以外上市的中国企业，以及希望在东南亚提高知名度的中国企业。港交所拒绝置评。当局还设立了一只15亿新元(合11亿美元)的基金，由新加坡国有投资公司淡马锡控股(Temasek Holdings Pte)支持，投资于高增长公司和ipo。
目前，印尼有一些强大的优势。它拥有约2.8亿人口，是世界第四大人口大国，为散户和机构投资者提供了基础。其1.3万亿美元的国内生产总值是东南亚最大的。
在这个自然资源丰富的国家，今年大部分ipo都来自具有扩张意识的金属公司，比如PT Trimegah Bangun Persada，又名Harita Nickel，它是印尼第一家将低品位镍矿加工成电池级金属的公司。中国政府也在大力投资，希望更多地成为一个原材料制造商，而不仅仅是一个供应商。
印尼强劲的经济也起到了帮助作用。2023年，中国GDP预计将增长5%，超过不包括日本在内的亚洲地区4.7%的预期增速。印尼盾是该地区今年表现最好的货币，此前印尼央行将借贷成本推高至4年高点。
美国银行(Bank of America Corp.)驻新加坡东南亚股权资本市场主管苏尼尔•海坦(Sunil Khaitan)表示:“这为国内和国际资本市场参与者提供了信心，让他们成为增长之旅的一部分。”印尼也从寻找中国以外的投资选择中受益，中国正在努力重振经济。
不过，印尼IPO市场仍面临挑战。交易规模往往相对较小。今年上市的66家公司中，有近92%的公司筹集的资金不足1亿美元，这样的规模不太可能引起大型机构投资者的注意。
交易也受到限制。监管机构要求上市公司只有7.5%的股份可供公众交易。这种小规模的“自由流通股”可能会使股票波动，对投资者没有吸引力。相比之下，新加坡需要10%;印度，上市三年内占25%;在香港，较小的公司占25%，市值低于100亿港元(合13亿美元)的公司占15%。“印尼的流动性往往比其他一些市场要差得多，”美国银行(Bank of America)的海坦(Khaitan)说。
一些银行家指出，随着印尼为明年2月的大选做准备，筹资活动可能会放缓。尽管国内外企业预计市场友好型政策将继续实施，但一些企业已经搁置了IPO计划。其中包括国有能源公司印尼国家石油公司(Pertamina)旗下的PT Pertamina Hulu Energi，该公司原本预计将成为印尼今年规模最大的ipo之一。10%的股份上市预计将筹集至少25亿美元。
同样，农业公司PalmCo将ipo推迟至明年第二季度，以给其母公司更多时间完成四家子公司的整合。该公司最初计划在年底前筹集至多6.66亿美元。花旗印尼(Citi Indonesia)董事总经理兼综合企业银行主管安东尼乌斯•塞霍纳明(Anthonius Sehonamin)表示:“我们至少要等到2024年第一季度(如果不是第二季度的话)，才能看到投资管道再次回升。”
总体而言，有迹象表明，印尼的股票发行正在获得国外的认可。他们吸引了阿拉伯联合酋长国主要可再生能源公司马斯达尔、地区主权财富基金和国际投资者的兴趣。
瑞银集团(UBS Group)印尼全球银行业务主管兰朱•帕拉姆比(Ranju Parambi)表示:“我认为，现在是在印尼做投资银行家的最佳时机。”瑞银集团是今年共融资约20亿美元的四笔交易的联合牵头管理人。“轨迹非常清晰。它是向上的。”
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