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金属价格预测
铜：周五沪铜盘中收复6.8万，SMM社库周内流出1.61万吨至9.47万吨；日内电铜现货升水扩至115元，精废价差缩至460元，共同推动沪铜低位回升。低铜价下，市场关注十一前备库。伦铜多地入库，库存增至16.29万吨，近期压低伦铜，且0-3月价差贴水较大，海外铜供需宽松。宏观面，联储保留年内再加息选项，多个央行表示高利率将延续更长时间，施压风险资产，但美国经济增速调涨强劲。
铝：22日沪铝延续偏强震荡，华东现货升水维持在200元以上，铝棒加工费也未现调整压力。在云南复产和进口增量释放后社会库存累库量级依然很低体现需求韧性。国内逆周期调节持续性信号较强情况下，沪铝继续以高位震荡对待，大Back结构下维持多头思路思路。22日氧化铝小幅波动，近期投复减产并行，运行产能波动频繁。短期内期现套利需求增加使得现货市场偏紧格局依然存在，继续以3000-3200元区间震荡对待。
锌：沪锌强势反弹，收复周内跌幅。一方面市场到货较少，另一方面双节前下游刚需备货有所增加，周五SMM锌锭社库较周一下降0.59万吨至9.44万吨，叠加伦锌库存快速回落至10.8万吨，库存端对价格有强支撑。沪锌加权持仓单日增近2万手至24.3万手，持仓库存比再攀升，LME锌投资基金转向净多头信号，资金对价格的拉动比预期的更快，节前锌或延续偏强运行，延续回调做多思路。
铅：周五沪铅空头减仓，铅价低位反弹。下游企业节前备货增多，精废价差收窄至200元/吨，对铅价有支撑。SMM原生铅报价对近月贴水略395元/吨，仍旧利于交仓，沪铅持仓库存比继续回落，LME铅库存快速攀升至7.43万吨，挤仓氛围略有缓解，下周为节前最后一周，多头或有落袋为安需求，加之下游备货逐步完成，铅进一步上行的动能有望减弱。
锡：日内沪锡减仓震荡，双节备库下，沪锡低点韧性强，开始倾向调高低位买点至21.5万元。周内LME锡库存反复变动。佤邦没有新消息，大概率将矿业整顿延续到四季度并可能影响国内产出。消费端，国内集成电路累计产出增速即将转正，全球半导体订单已经触底，不过，高库存下，库存的消化速度指引强。8月国内精锡延续净进口，锡精矿进口受缅矿带动累计同比增加，矿的供应阶段性宽松。
镍：周五沪镍低开后窄幅波动，市场交投一般，持仓稍有回落。联储会议偏鹰，工业品整体承压，金川镍升水回升至五千，俄镍平水。不锈钢产量仍处于高位，但下游需求平平导致了不锈钢的库存呈现累库现象。技术上看，镍价走弱，空头持有。
钢坯：22日唐山钢坯直发成交一般，仓储现货报3600-3610元/吨含税出库。下游成品材价格下调30-50元/吨，成交一般偏弱。唐山迁安普方坯资源出厂含税稳，报3530。（单位：元/吨）
焦炭：22日港口焦炭现货暂稳运行。贸易集港情绪较好，两港库存整体持稳。日照港63平，青岛港67平，两港总库存130较上周减2。需关注国内外钢厂需求、焦煤成本和产地焦炭第二轮提涨等情况对港口焦炭的影响。（单位：元/吨）
期货价格
离岸人民币（CNH）兑美元北京时间04:59报7.2990元，较周四纽约尾盘涨151点，盘中整体交投于7.3170-7.2947元区间。
周五（9月22日）欧市尾盘，英国10年期国债收益率下跌6.0个基点，报4.245%，盘中交投于4.307%-4.237%区间，本周累计下跌11.4个基点，美联储9月20日宣布按兵不动之前曾跌至4.212%——创7月24日以来新低。两年期英债收益率跌7.5个基点，报4.798%，盘中交投于4.881%-4.793%，在英国央行9月21日宣布按兵不动之后逼近6月13日底部4.670%，本周累跌22.5个基点。30年期英债收益率跌3.1个基点，50年期英债收益率跌2.6个基点。2/10年期英债收益率利差涨2.208个基点，报-55.911个基点，本周累涨11.028个基点。
美股三大指数集体收跌，道指跌0.31%，标普500指数跌0.23%，纳指跌0.09%。
上期所原油期货2311合约夜盘收跌1.41%，报686.70元人民币/桶。沪金夜盘收涨0.04%，沪银收涨0.76%。
COMEX 10月黄金期货收涨0.31%，报1927.20美元/盎司，本周累计下跌0.03%。COMEX 12月黄金期货收涨0.31%，报1945.6美元/盎司，本周累跌0.03%。COMEX 10月白银期货收涨0.64%，报23.627美元/盎司，本周累涨1.92%。COMEX 12月白银期货收涨0.66%，报23.844美元/盎司，本周累涨1.96%。
国际铜夜盘收跌0.03%，沪铜收涨0.10%，沪铝收涨0.59%，沪锌收涨0.74%，沪铅收涨0.39%，沪镍收涨0.36%，沪锡收涨2.81%。氧化铝夜盘收涨0.49%。不锈钢夜盘收跌0.17%。
LME期铜收涨28美元，报8222美元/吨，本周累计下跌2.19%。LME期铝收涨28美元，报2240美元/吨，本周累涨2.28%。LME期锌收涨48美元，涨幅1.91%，报2562美元/吨。LME期铅收涨30美元，报2214美元/吨。LME期镍收涨295美元，涨幅1.54%，报19418美元/吨，本周累跌2.54%。LME期锡收涨638美元，涨幅2.49%，报26251美元/吨，本周累涨2.13%。
大商所、郑商所夜盘收盘，涨跌参半。菜籽油、菜粕等涨超1%，豆粕等小幅上涨；烧碱跌超2%，PX、PTA等小幅下跌。
宏观与行业要闻
1、标准普尔全球市场情报首席经济学家琼斯：通胀压力依然明显
琼斯表示，9月份PMI数据加剧了人们对美国经济在加息和通胀上升后需求状况轨迹的担忧。尽管整体产出指数保持在50.0以上，但也只是小幅上升，整体经济活动连续第二个月普遍停滞。随着新订单收缩速度加快，服务业进一步失去动力。低迷的需求并没有转化为9月份的整体失业，因为寻找和留住员工的能力增强，导致就业增长更快。她还称，随着成本再次以更快的速度上升，通胀压力依然明显。最近油价上涨后，燃油成本上升，加上工资上涨，推高了运营成本。不过尽管如此，疲软的需求还是阻碍了企业将更高成本转嫁给客户的能力。
2、中远海运副总经理：集运市场已结束快速下跌，运价波动幅度变小
9月22日，在北外滩国际海运论坛上，中国远洋海运集团有限公司副总经理、党组成员林戟在现场谈及新常态下的集运市场时表示，随着困扰集装箱供应链的港口拥堵问题逐渐解决，整体供应链的效率变得更高了。按照纽约联储公布的集装箱供应链压力指数显示，从今年3月以后指数就在零点以下，证明集装箱供应链压力已低于历史平均水平。“新常态下，航运运价的波动幅度变小了。”林戟表示，今年以来，集运市场已经结束了快速下跌，进入了相对平稳、理性的时期。
3、美国银行：利率担忧引发今年最大规模的股票外流
美国银行的策略师们表示，由于长期利率上升的前景增加了经济衰退的风险，投资者正在以去年12月以来最快的速度抛售股票。根据美国银行引用EPFR Global数据的一份报告，截至9月20日，全球股票基金在一周内流出了169亿美元。美国股票基金是资金外流的领头羊，而在欧洲，赎回规模达到了28周。哈特内特领导的研究小组表示，持续的高利率可能导致2024年经济硬着陆，并导致金融市场的“暴涨和萧条”。哈特内特写道，“征兆”已经出现，包括收益率曲线趋陡，失业率和个人储蓄均上升，违约率和拖欠率上升。尽管今年以来标准普尔500指数上涨了约13%，至4330点，但这位策略师仍持悲观态度。因美联储暗示可能在更长时间内将利率维持在高位。
4、摩根士丹利首席美国经济学家Ellen Zentner：美联储现在已经结束加息
摩根士丹利首席美国经济学家Ellen曾特纳说：“我强烈认为美联储已经完成了加息周期，但他们仍然敞开着大门。”她说，通胀降温应该会让美联储按兵不动，直到明年准备降息。短期来看，共和党可能导致政府关门，这将支持美联储在11月会议上维持现状的理由。她解释说，政府停摆将使政策制定者无法获得做出决策所需的所有经济数据。“在制定货币政策时，不确定性往往会导致政策瘫痪，”曾特纳说。“如果我们缺乏美联储可以正式投入精力的数据，那么这将导致我们无法就利率走向做出决定。”
5、德国商业银行：欧元区PMI疲软将让欧洲央行踌躇不前
德国商业银行高级经济学家克里斯托夫•韦尔表示，在欧元区PMI显示出更清晰的迹象表明欧元区即将陷入衰退之后，欧洲央行再次加息的可能性越来越小。他在一份报告中说，与2022—2023年冬季不同的是，经济疲软并不集中在德国，德国受到高能源价格的影响尤其严重。Weil说，欧洲央行加息正在减缓所有欧元区国家的经济，而世界各国央行的紧缩政策意味着出口将无法刺激经济。他补充称，欧元区的竞争力也受到了欧元升值的打击。他说，事实上，欧洲央行可能会下调其经济预期，此前欧洲央行在9月份的最新预测中假定欧元区将避免衰退。
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