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周三，上海期货交易所的金属期货市场呈现出涨跌互现的态势。其中，铜价在午后出现反弹，暂时守住了74000元的价格重心；沪锌则表现出强劲的涨势，领涨有色金属板块，涨幅达到2.9%，收盘价为25830元/吨。沪铅则震荡小涨0.26%至17235元/吨；相比之下，沪锡和沪镍则领跌市场，沪锡下跌2.8%至235670元/吨，沪镍紧随其后，下跌1.36%至126520元/吨，沪铝亦下跌0.12%至20575元/吨。
从宏观层面来看，国家统计局发布的数据显示，1-10月份全国规模以上工业企业的利润总额同比下降4.3%，但有色金属冶炼和压延加工业的利润却同比增长了40.0%。这反映出有色金属行业在当前经济环境下仍具有较强的盈利能力。然而，海外市场的不确定性因素较多，美联储的会议纪要显示，尽管通胀正在缓解，劳动力市场强劲，但官员们对进一步降息持谨慎态度。此外，特朗普提出的对亚洲大国商品加征额外关税的计划，也增加了市场的不确定性。
在现货市场方面，铜市买卖交投不振，进口铜集中流入国内市场，导致现货流通渐显宽松。下游入市采买情绪不定，接货谨慎度上升，整体成交面疲弱。
铝市方面，随着12月1日的日益临近，抢出口窗口已基本关闭，加之月末效应的影响，新订单数量显著减少。铝价承压调整，但氧化铝价格居高不下对铝价形成支撑。
锌市则受到国内汽车、基建、家电等表现良好的提振，消费端有效验证利好有色，沪锌延续坚挺走强。
铅市方面，今日国内铅价略有上涨，受俄乌地缘冲突升级影响，市场避险情绪高。有色金属板块表现分化，沪铅小幅震荡。现货市场报价上调，但持货商挺价有限，流通紧张，让价意愿低。下游企业接受高价有限，询价不积极，但刚需采购减少库存。整体成交无显著变化。
镍市方面，尽管镍矿端供应紧张担忧仍存，但镍生铁价格承压回调，硫酸镍现货采购情绪偏弱。精炼镍供应延续过剩格局，伦镍延续累库态势，令镍价上方承压。现货市场方面，随着镍价回调，下游逢低进购情绪有所改善，但仍有部分人维持观望态度。
锡市方面，外围市场保持谨慎态度，沪期锡低开低走，盘面大幅下探。这主要受到宏观经济波动、供需关系失衡、市场情绪转变以及美元指数走强等多重因素的影响。尽管锡矿供应紧张，但需求低迷，下游用户处于消费淡季，导致库存高企。此外，市场对未来供应预期的变化也加剧了锡价的下跌。
纵观宏观与微观来看，目前金属市场复杂多变，受全球经济不确定性、政策变化、供需差异及市场情绪等多重因素影响。未来走势将取决于这些因素的共同作用。投资者需密切关注全球经济、政策、供需及市场情绪变化，制定合理的投资策略。鉴于市场不确定性大，建议投资者谨慎观望，待明确信号后再决策。
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