近日，中顺洁柔发布2023年半年度报告。报告期内，公司营收为46.85亿元，同比增长7.27%；归属于上市公司股东的净利润仅约8449.02万元，同比下降62.88%。

  对于公司这半年来净利润大幅下降的原因，中顺洁柔在财报中表示主要有三方面原因：一是受高价浆库存及能源价格上涨影响，公司生产成本对比去年同期大幅上升；二是因实施《2022 年股票期权与限制性股票激励计划》，激励成本摊销增加；三是公司研发投入的加大。

  事实上，这已经不是中顺洁柔第一次利润下滑。2020-2022年，中顺洁柔实现归母净利润分别约9.06亿、5.81亿及3.50亿元，2021年度下降35.85%，去年下降39.77%。

  按照不同行业划分，2023上半年生活用纸营收为46.24亿元（营收占比为98.69%），同比增长7.27%；个人护理及其他营收为6118.95万元（营收占比为1.31%），同比增长7.21%。

  虽然营收有所增长，但从毛利率来看生活用纸品类却有所下降，主要是受到高价原料库存影响。公司在2022年的年报中提到随着生活水平的提高，人们对生活用纸的需求量将越来越大，要求生活用纸行业必须不断扩大产能。但是2021年至2022年，销售量和生产量同比均下降，但是库存量同比增加，存货和存货周转率也逐年增加。

  盘古智库高级研究员江瀚指出，“库存量的逐年增加可能意味着公司的库存管理存在问题，需要进一步加强库存控制和优化生产计划。同时，公司认为消费者需求在增加，但实际销售量却在下降，这可能意味着公司的产品竞争力下降，需要加强产品研发和营销推广，提高市场占有率。”

  不过有相关机构认为，伴随今年二季度浆价快速回落、公司产品结构积极优化，公司Q2毛利率已现回升趋势。

  此外，公司上半年研发投入约1.20亿元，与上年同期的1.05亿元相比增加了14.36%。