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金属价格预测
铜：周五沪铜上涨，国内调整地产政策、财新制造业升穿荣枯线，激励人气。1日电铜延续320元/吨升水，洋山铜溢价走高到59.5美元，但进口到货推动SMM社库增加1.12万吨至8.86万吨，其中上海增库9400吨。晚间关注美非农就业及芝加哥制造业PMI。沪铜多单依托MA10日均线持有。
铝：1日沪铝继续冲高，华东现货升水收窄至50元。铝锭铝棒库存淡季未见累库，表观需求较强。短期地产等相关政策频繁出台带来宏观预期变化，基本面受现货低库存以及仓单紧缺支撑，沪铝维持重心抬升趋势，上方将测试19500元阻力，技术上有一定超买迹象，不宜追涨。氧化铝受沪铝带动升破3000元刷新新高，现货已趋于平稳，行业平均利润达到近年高位水平，期现套利空间拉开或将吸引产业资金流入令期货端逐渐承压，建议生产企业套保介入锁定利润。
锌：日内沪锌震荡拉升，收于前高压力位附近。两部委发文指导下调个人购房首付比例，存量首套房贷降息也将落地，和前期认房不认贷的政策一起看，地产板块底部信号进一步明朗化。黑色高开高走，提振终端备货情绪，拉动镀锌需求，沪锌向上测试前高压力位。不过镀锌消耗依赖于地产新开工建设，地产新开工的提升依赖于地产商现金流的明显修复，可能会有一定的滞后性。市场情绪仍有分化，难以形成有效合力。另外伦锌集中交仓压力依然存在，库存超15万吨，进口窗口打开，海外低价进口锭冲击国内市场，也会对锌价上行形成掣肘。总体而言，该消息对锌价构成短期利多，但尚不足以推动沪锌单边上涨。
铅：沪铅加权持仓单日增幅1.96万手至21.2万手，盘中0-1价差一度突破200元/吨，沪铅强势突破万七，创近4年新高。外盘多头氛围转浓，LME0-3月升水逐渐走扩。SMM铅锭社库较本周一下降0.2万吨至5.62万吨，期现价差高位，铅锭累库不及预期，对沪铅有一定支撑。但是下游采购积极性进一步回落，仍以长单采购为主，现货市场有价无市。铅酸蓄电池要维持自身相对锂电池的价格优势，价格上限是有约束的，高铅价难以向下游有效传导。SMM现货报价对交割月贴水盘中高达855元/吨，精废价差扩大至375元/吨。资金推动下，沪铅价格进一步偏离基本面。
锡：日内沪锡收阳，周内持仓低迷。1日现锡报217250元/吨，对交割月实时升水650元/吨。同时，锡精矿加工费上调，云南40%品味加工费涨至15250元/吨，精矿偏松。周内上期所锡库存变动不大。沪锡短线阻力20日均线，突破后涨势可能放大到2 2万，但中线行情暂偏震荡，前期低位多单依托5日均线持有，高抛低吸。
镍：周末沪镍大幅反弹，市场成交活跃，但持仓稳定在10.4万。外围市场在国内地产政策放开的激励下表现偏强，地产竣工端激励的不锈钢条线属于受益板块，但镍市场本身仍受困于过剩的基本面，主要以场内资金博弈为主，无新进资金流入。现货来看，金川镍升水3100元，俄镍升水也提高至350元，市场稍有改善，但总体过剩倾向仍在。不锈钢现货价格稳中有涨，日内华东某钢厂延续挺价，佛山以及无锡代理封盘，无锡库存300系消化良好，后续观望9月旺季需求是否传递至终端。
钢坯：1日唐山钢坯直发成交一般尚可，仓储现货报3640-3650元/吨含税出库。下游成品材价格上调10-30元/吨，涨后成交暂一般，预计午后钢坯出厂价或上调20元/吨左右。（单位：元/吨）
焦炭：1日港口焦炭现货暂稳运行。贸易集港情绪偏弱，港口库存整体下降。日照港63减7，青岛港60平，两港总库存123较上周减14。需关注国内外钢厂需求、焦煤成本和期货盘面等情况对港口焦炭的影响。（单位：元/吨）
期货价格
在岸人民币兑美元北京时间03:00收报7.2675，较上一交易日夜盘收盘跌80点。成交量325.29亿美元。
离岸人民币（CNH）兑美元北京时间04:59报7.2703元，较周四纽约尾盘涨52点，盘中整体交投于7.2781-7.2392元区间。
周五（9月1日）欧市尾盘，德国10年期国债收益率上涨8.4个基点，刷新日高至2.550%，美国非农就业报告发布后，曾迅速转跌、但日内整体下跌的持续时间比较短暂，美股开盘后数据显示，美国ISM制造业指数创六个月新高；10年期德债收益率本周累计下跌1.3个基点。两年期德债收益率涨1.2个基点，报2.990%，盘中交投于2.930%-2.998%区间，本周累跌4.5个基点；30年期德债收益率涨9.3个基点，刷新日高至2.684%。2/10年期德债收益率利差上涨7.360个基点，刷新日高至-44.537个基点。本周，法国10年期国债收益率累跌1.7个基点，意大利10年期国债收益率累跌0.5个基点，西班牙10年期国债收益率累跌1.5个基点，希腊10年期国债收益率累跌4.7个基点。
WTI 10月原油期货收涨1.92%，涨幅2.29%，报85.55美元/桶，连续第七个交易日上涨，期间累计上涨约8.30%，本周累涨7.16%。
COMEX 10月黄金期货收涨0.07%，报1948.40美元/盎司，本周累涨1.41%。COMEX 12月黄金期货收涨0.06%，报1967.10美元/盎司，本周累涨1.40%。COMEX 10月白银期货收跌0.97%，报24.332美元/盎司。COMEX 12月白银期货收跌1.01%，报24.562美元/盎司。
上海黄金交易所黄金T+D 9月2日（周六）晚盘收盘上涨0.15%报463.09元/克；上海黄金交易所白银T+D 9月2日（周六）晚盘收盘下跌0.59%报5879.0元/千克。
截至2:30收盘，沪金主力合约收涨0.25%，报463元/克，沪银主力合约收跌0.46%，报5887元/千克，SC原油主力合约收涨3.42%，报671元/桶。
国际铜夜盘收跌0.89%，沪铜收涨0.14%，沪铝收涨0.91%，沪锌收涨1.35%，沪铅收涨1.65%，沪镍收涨4.18%，沪锡收涨1.62%。氧化铝夜盘收涨5.81%。不锈钢夜盘收涨0.60%。
LME期铜收涨78美元，报8500美元/吨。LME期铝收涨29美元，报2237美元/吨。LME期锌收涨55美元，报2486美元/吨。LME期铅收涨30美元，报2248美元/吨。LME期镍收涨796美元，报21085美元/吨。LME期锡收涨410美元，报25806美元/吨。
国内期货夜盘收盘多数上涨，合成橡胶涨超12%，焦煤涨超5%，橡胶涨超4%，LPG、焦炭涨超3%，PVC、20号胶、铁矿石、燃油、纯碱、低硫燃油涨超2%，玻璃、苯乙烯、热卷涨超1%；淀粉、玉米跌超1%。
宏观与行业要闻
1、经济日报：期货服务实体经济见实效
今年以来，我国期货市场总资金突破1.8万亿元，创历史新高。快速成长的期货市场规模正在逐渐适应我国全球贸易大国体量和超大规模市场的风险管理需求。随着我国期货市场品种工具供给不断丰富、市场功能不断深化，期货服务实体经济质效将进一步提升。业内专家表示，期货行业服务实体经济渐渐进入深水区。“期货+保险”已经连续10年为农产品提供保障，尤其是在风险频发、经济压力加大的情况下，期货公司期现子公司通过场外期权、收益互换以及远期报价，实现了含权贸易、点价贸易以及合作套保等商业模式，为保供稳价贡献了力量。
2、美银：英国央行可能使经济维持疲弱增长以应对通胀
美银经济学家Robert Wood在一份报告中说，预计英国央行将维持较高的利率水平，并使英国经济增长保持疲弱，以遏制根深蒂固的通胀。英国通胀预期“稍微脱锚”，这意味着长期通胀预期已经偏离了与央行通胀目标一致的水平。Wood表示，英国央行需要在比其他发达经济体更长时间内将利率保持在较高水平。最新的英国通胀数据显示，7月份年度整体通胀率从此前的7.9%降至6.8%，而核心通胀率保持在6.9%不变。
3、美国就业数据减轻美联储加息压力，金价走高
美国非农就业报告显示工资增长速度低于预期，减轻了美联储加息的压力，黄金因此升至一个月高点。金价自8月跌破1900美元/盎司后回升，原因是投资者押注，在一系列美国疲弱数据出炉后，美联储已结束加息。10年期国债收益率在上个月达到2007年以来的最高水平后有所下降，为黄金提供了支撑。现在市场的焦点将转移到今天晚些时候公布的美国采购经理人指数上，该指数将从另一个角度反映经济的健康状况。
4、美联储博斯蒂克：美国债务再融资面临“动荡”
美联储博斯蒂克表示，由于债务再融资的利率大幅提高，美国经济面临一段时期的混乱期，这给金融机构和政府都带来了一定的压力。博斯蒂克表称：“我们有很多现有的低价债务，当这些债务到期时，将无法以相当的价格进行再融资，因此需要对此进行调整。所以我实际上认为各个层面都将发生动荡。”他还表示，“我们国家的许多银行家从未生活在利率上升或利率更高的环境中，因此需要进行大量的学习。”就政府债务而言，“必须支付的利息金额正在大幅上升，因此所有这些领域都将面临压力。”
5、机构分析：加拿大经济疲软源于短期冲击影响
加拿大丰业银行经济学家Derek Holt认为，预计加拿大央行下周将暂停加息，但会为恢复加息敞开大门。第二季度的经济增长大大低于央行的预测，但他表示这些数据似乎是暂时性的，并指出加拿大统计局强调了野火对许多行业的影响，以及机场的技术问题和人员短缺。他补充说，不列颠哥伦比亚省的港口也发生了罢工，加拿大东海岸发生了洪灾，其他天气影响也可能对经济增长造成了压力。随着这些冲击的缓解，增长应该会反弹。“基本细节表明，在控制各种扭曲因素后，经济增长会更加强劲。”
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