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金属价格预测
铜：周二沪铜基本守住隔夜涨幅，铜市整体增仓，主力铜价接近年内前高，内外宏观情绪支持铜价涨势。1日中国财新制造业PMI报49.2，日韩该指标同样在50荣枯线下方反弹。供求上，当前铜交投相对淡季，1日SMM电解铜升水回落到105元/吨，广东微幅贴水成交，洋山铜溢价走低到27美元。预计随前期进口铜流入，国内铜库存也可能转为小增趋势。因伦铜形态相对落后，短线铜市形态易外强内弱，沪铜逼近7.1万及前高7.15万，调整压力愈大，多头锁盈离场。大趋势上，铜价今年以来宽幅震荡，耐心观察沪铜高位表现，精矿加工费持续调高，并不支持铜价在高位区持续走牛。
铝：1日沪铝跟随有色整体偏强，华东现货转为小幅贴水。周初库存依然未见明显增加体现淡季需求韧性，云南复产进入尾声，预计八九月市场有明显过剩，关注累库能否顺利兑现。短期宏观情绪提振下沪铝突破了上方年线阻力仍有上探可能，暂时观望。1日氧化铝各地现货继续上调5-10元，在供应相对平稳的情况下，需求增量令供需阶段性改善。期货价格升水现货已经越过高成本产能成本线，产能刚性过剩将限制氧化铝上方空间，等待现货企稳信号出现后的沽空机会。
锌：沪锌跳空高开后窄幅震荡。基本面供需双增，矛盾暂不突出。产业链对锌价走高未形成一致预期，贸易商挺价，下游接货差，SMM现货报价对交割月升水收窄至10元/吨。技术面上，空头减仓，沪锌站上120日线，结束低位整理，均线金叉，反弹形态成立，仍不建议空配。不过国内地产暂未走出恶性循环，美国高利率长期持续对经济的伤害不容忽视，在看到美降息信号前，本次反弹难以定性为中长期趋势的开端。沪锌短线压力区间在2.15-2.2万元，关注库存变化验证实际消费，观望以待高位沽空机会。
铅：沪铅走跌，SMM1#铅报价下调50元，对交割月贴水收窄至195元/吨，精废价差维持175元/吨。市场流通货源增加，持货商积极出货，炼厂出货积极性好转，下游企业刚需采购为主，市场交投好转。高铅价对消费的抑制逐步显现，终端消费未见明显好转，经销商库存普遍在1-2个月，大型电池厂订单稳定，但中小型电池厂订单欠佳，成本高企，主动放假或减产应对。内外盘同处累库，多头立场松动，沪铅加权持仓继续回落。8月炼厂检修后复产为主，持续的高铅价或刺激炼厂进一步提产，同时消费好转也意味着废电瓶供应的增加，原料端紧约束问题需要动态考虑，1.62万元/吨依然是短期压力位，前期高位空单继续持有。
锡：沪锡增仓下跌，缅矿消息暂时“真空”，市场借机交易已经成为事实的内外锡锭高显性库存。技术上，1日沪锡跌幅已直接打开到MA40线，初步预计锡价在22.2-22.3万存在较强支撑。一方面，近期锡价上下波动放大，仍不排除缅矿题材拉动锡价短线冲高，倘若如此关注高抛机会；另一方面，锡锭库存量高，即使缅矿干扰实际落地，也难从根本上形成锡锭供应紧俏的局面，因此倘若锡价继续向22万元一线调整，则注意多配机会。1日现锡跟调到22.7万元，更倾向锡价延续震荡。
镍：周二沪镍反弹承压回落，市场交投一般，持仓低位再降近万手至14万手，显示前期抄底多头开始大幅减仓保留盈利，在镍元素过剩，电积镍产能持续投放的大背景下，投机心态重，价格反弹后无意坚持看多方向。现货来看，换月报价后金川升水和俄镍升水均有修复，分别报升水4400和2200元，总体紧缺水平均低于前两个月，交割品和现货的问题对期价的制约在解除。下游来看，不锈钢受到竣工端稳定，家电产销超预期的带动总体保持温和回升，但下游采购较为低迷，看空情绪仍有制约。
钢坯：1日唐山钢坯直发成交一般，仓储现货报3720-3730元/吨含税出库。下游成品材价格稳中趋高，型钢成交上量，其他暂一般。唐山迁安普方坯资源出厂含税稳，报3650。（单位：元/吨）
焦炭：1日港口焦炭现货暂稳运行。贸易集港情况较好，港口库存小幅增长。日照港83增1，青岛港88增1，两港总库存170较上周增2。近期需关注国内外市场需求、粗钢平控和吨焦盈利等情况对港口焦炭的影响。（单位：元/吨）
期货价格
在岸人民币兑美元北京时间03:00收报7.1770，较上一交易日夜盘收盘跌335点。成交量400.85亿美元。
离岸人民币（CNH）兑美元北京时间04:59报7.1856元，较周一纽约尾盘跌395点，盘中整体交投于7.1453-7.1911元区间。
周二（8月1日）欧市尾盘，英国10年期国债收益率上涨8.9个基点，报4.397%，在美国职位空缺数据发布后扩大日内涨幅。两年期英债收益率涨5.8个基点，报5.057%。2/10年期英债收益率利差涨3.111个基点，报-66.728个基点。德国10年期国债收益率涨6.4个基点，报2.555%，盘中交投于2.476%-2.558%区间。两年期德债收益率涨2.4个基点，报3.062%，盘中交投于3.013%-3.065%区间；30年期德债收益率涨6.9个基点，报2.639%。2/10年期德债收益率利差涨3.831个基点，报-51.310个基点。
WTI 9月原油期货收跌0.43美元，跌幅0.52%，报81.37美元/桶。
COMEX 10月黄金期货收跌1.51%，报1959.20美元/盎司。
国际铜夜盘收跌1.21%，沪铜收跌1.12%，沪铝收跌0.22%，沪锌收涨0.45%，沪铅收涨0.38%，沪镍收涨0.01%，沪锡收跌1.25%。氧化铝夜盘收涨0.55%。不锈钢夜盘收涨0.26%。
LME主要金属期货多数收跌，LME期铜收跌200元，报8631美元/吨；LME期铝收跌27美元，报2256美元/吨；LME期锌收涨4美元，报2569美元/吨；LME期铅收跌2美元，报2147美元/吨；LME期镍收涨65美元，报22358美元/吨；LME期锡收跌913美元，报27724美元/吨。
国内期货主力合约涨跌不一，焦煤涨近3%，焦炭、纯碱、甲醇、豆二、玻璃、燃料油涨超1%。跌幅方面，沥青跌超1%，短纤、PTA跌近1%。
宏观与行业要闻
1.日元的走强已经近在眼前？
日本央行上周五出人意料地调整了货币政策，虽未在全球金融市场引发多少涟漪，但此举给日元走势注入了更多不确定性。市场迅速稳定的一个原因是，人们可能仍预计日本央行只会缓慢改变其超宽松货币政策机制，而这个预测在上周五得到了支持。不过，日本更加灵活和不可预测的货币政策仍会给全球市场带来巨大的不确定性。虽然日元突然上涨的可能性不大，因目前日本的利率仍远低于其他大多数经济体。但是，如果日本的通胀率保持在令人不安的高位，加之日本和其他国家的利率开始更加趋同，日元最终可能反弹。今年外界对日本的关注大部分集中在意外强劲的股市上。所以在某个时候，日元出人意料的强势可能会带来更大的破坏性。
2.机构分析：英国央行只有加息50个基点才能提振英镑
Vantage市场分析师Jamie Dutta在一份报告中表示，英国央行周四可能需要加息50个基点才能推高英镑。他补充称，英镑仍在从7月中旬公布的通胀数据疲软后的跌势中恢复。如果政策制定者“淡化进一步收紧政策的必要性”，任何上涨都可能是短暂的。在通胀数据公布后，英镑失去了2023年表现最佳的主要货币的地位。据Refinitiv数据显示，市场预期英国央行周四加息25个基点的可能性为62%。英镑兑美元GBP/USD一度跌至1.2757，为7月10日以来最低水平。
3.随着美元走强，金价在8月伊始下跌
由于过去两周美元上涨打压贵金属价格，黄金和白银价格在8月伊始下跌。道琼斯市场数据显示，7月金价上涨，结束了连续两个月的跌势，创下3月以来的最大涨幅，但美元的反弹限制了过去一周金价的涨幅。ARJ Capital董事Manoj Ladwa表示，美元本周再次走高，目前正严重拖累金价。尽管市场不再预计美联储今年会进一步加息，但推动力似乎与最近强劲数据显示美国经济具有弹性有关。
4.央行：下半年继续精准有力实施稳健的货币政策 保持流动性合理充裕
中国人民银行、国家外汇管理局召开2023年下半年工作会议。会议要求，继续精准有力实施稳健的货币政策，持续改善和稳定市场预期，为实体经济稳定增长营造良好的货币金融环境。综合运用多种货币政策工具，保持流动性合理充裕，发挥总量和结构性货币政策工具作用，大力支持科技创新、绿色发展和中小微企业发展，着力增强新增长动能。继续深化利率市场化改革，促进企业综合融资成本和居民信贷利率稳中有降。坚持“两个毫不动摇”，切实优化民营企业融资环境。
5.德商银行：强劲的经济数据对美元来说是把双刃剑
德商银行经济学家表示，上周美国第二季度GDP数据为美元提供了一些强有力的支撑。但强劲的经济数据对美元来说是一把双刃剑。一方面，软着陆的前景增强了美元的前景，尤其是考虑到欧元区的增长环境明显减弱。另一方面，过于强劲的经济数据也可能加剧美国联邦公开市场委员会（FOMC）鹰派人士的担忧，即美联储在为经济持续降温和确保通胀回归目标水平方面做得还不够。当然，进一步加息最初可能被视为对美元有利，但进一步收紧政策也会降低美国经济软着陆的可能性，从而使近期美元复苏的理由失效。
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