首钢资源(00639.HK)周三(7月12日)复牌后，股价涨超10%。

消息面上，首钢资源7月11日公布，八方金融将代表公司按每股2.40港元的要约价购回并注销最多1.25亿股股份，占公告日期已发行股份总数约2.47%，要约价较最后交易日期（上周四）的收市价每股2.04港元溢价约17.65%。公司已向联交所申请股份在7月12日上午九时正起恢复买卖。

首钢的董事会认为，此次要约为有意出售股份的股东提供机制，让投资人可按高市价的价格出售所持股份。此外，公司根据要约购回的最高股份数目相比，市场上的股份交易量相对较低，若公司在市场上购回股份，则不确定股东是否有足够的股份流动性在公开市场上出售大量股份，而不会对股份的市场价格水平造成不利影响。

首钢表示，股份成交价过往一直比集团每股资产净值有折让。股份在上周四的收市价较2022年12月31日每股资产净值3.32港元折让约38.55%。

由于以上因素，董事会认为，要约收购让合资格股东有机会按高于股份现价的价格出售其股份并收取现金，或通过保留其股权增加其在公司的权益比例参与公司发展；及可增加每股综合资产净值及每股盈利，从而令全体股东受益。

首钢资源股价过去两个月有调整

首钢资源在过去两个月内，由于焦煤价格在供强需弱格局下出现大幅下跌，叠加近期除息以及股东减持等多重因素影响下，公司股价有所调整。

据联交所披露，公司第二大股东——富德生命人寿保险股份有限公司自2023年5月以来对公司进行了持续减持，共减持3,576.4万股，持股比例由31.01%降至28.93%。

但机构依旧看好其股价表现，华泰证券认为，在公司已连续多年高分红政策延续下，公司目前估值具有吸引力，维持“买入”评级，目标价3.3港币。

他们认为，2023年首钢的焦煤供应量将有一定的有效增长，主要来自蒙古运输的恢复以及俄煤贸易东移预计将带来同比2,000万吨增长的蒙古和俄罗斯炼焦煤进口；澳煤进口放开后高品质炼焦煤的结构性补充；以及国内动力煤价格回落后部分流向动力煤的配焦煤回流到焦煤。

需求方面，基建投资的韧性对用钢需求形成了一定的基本支撑，但目前房地产行业处于信心修复阶段，缺乏拉动需求进一步增长的动能。相较于供应端较高确定性的增长，需求端预计保持平稳，全年焦煤基本面偏宽松。但潜在的新一轮经济支撑政策与焦煤集群企业可能的适度减产，或将对23年下半年的炼焦煤价格有一定支撑。