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金属价格预测
铜：周二沪铜窄幅波动，市场成交急剧缩量，持仓位于接近48万手的偏高位置。分析来看，市场对于六万八这个价位态度中性，多空双方介入意愿低，更多基于产业原因去持有偏中期的方向判断，后续一旦出现较大信息变化或带来较大价格波动。现货方面，上海升水突然跌至200元，盘面68500元上方下游买兴几无，叠加部分进口货源到港，现货升水表现下行，市场担忧后续现货表现。
铝：4日沪铝回落，现货升水和月差继续收窄。周初铝锭铝棒库存继续小幅下降，铝锭低库存状态下现货高升水令沪铝具备韧性。云南产能恢复速度较快且存在全部复产可能，消费边际向弱，部分地区铝棒贴水铝锭，铝水比例开始下降，去库进入尾部阶段。上周沪铝短线向下破位，震荡中重心有下移可能，维持逢高沽空思路。4日氧化铝期货小幅回落，现货没有调整，广西连续多日上调后4日暂稳。
锌：沪锌延续窄幅震荡，美元持坚，6月制造业活动放缓，艰难修复的乐观情绪再受挫。基本面上，海外集中交仓压力不减，国内7月炼厂有减产预期，但进口锭补充下，供应端预期仍宽松；梅雨季7月中上旬结束，关注南方需求复苏节奏和炼厂检修落地进度。短期基本面仍难以提供更多反弹空间。
铅：日内沪铅高位回落，SMM现货报价回调50元，维持大贴水，精废价差处175元高位，贸易商和炼厂倾向交仓。下游畏高慎采，消费短期改善有限，7月炼厂复产后供应端增长预期不改，基本面难以支撑高铅价。沪铅延续高持仓，对铅的拉动暂难排除。
锡：日内沪锡震荡收阳，国内整体锡持仓缩量，拖累上涨动能。国内半导体产销进入季节性淡季，但年初高点也是在低仓量下实现的。4日现锡报22.55万元，下调1000元，近期加大现货报价跟踪。结合缅矿题材，6-8月能够实现累计减量。市场热衷预期交易，多单持有，关注利润兑现。
镍：沪镍窄幅波动，市场成交持仓双低，近期由于华友新进交割品和俄镍流入市场，多头缺乏利用交割品问题进行短期博弈的兴趣，导致镍价处于低位运行，空头亦无发作空间，导致市场交投清淡。现货方面，金川升水11750元，进口镍升水跌破三千元，高镍生铁报价继续小幅下跌，报1065元每镍点，二季度产业链的主要变化是高镍生铁库存飙升至近年来高位，这两个月库存虽小幅回落，但仍处于高位区间，镍元素过剩仍以各种形式体现。
钢坯：4日唐山钢坯直发成交一般，仓储现货报3640-3650元/吨含税出库。下游成品材价格窄幅拉涨，整体成交一般偏弱。唐山迁安普方坯资源出厂含税稳，报3560。（单位：元/吨）
焦炭：4日港口焦炭现货暂稳运行。港口交投氛围偏冷清，贸易集港情绪一般。日照港94平，青岛港95平，两港总库存189较上周减1。近期需关注国内外市场需求、焦煤成本端变化和期货盘面等情况对港口焦炭的影响。（单位：元/吨）
期货价格
在岸人民币兑美元（CNY）北京时间03:00收报7.2170元，较周一夜盘收盘涨280点。成交量411.75亿美元。
离岸人民币（CNH）兑美元北京时间04:59报7.2279元，较周一纽约尾盘涨250点，盘中整体交投于7.2565-7.2181元区间。
德国DAX30指数7月4日（周二）收盘下跌41.69点，跌幅0.26%，报16039.35点； 英国富时100指数7月4日（周二）收盘下跌6.72点，跌幅0.09%，报7520.54点； 法国CAC40指数7月4日（周二）收盘下跌16.77点，跌幅0.23%，报7369.93点； 欧洲斯托克50指数7月4日（周二）收盘下跌6.40点，跌幅0.15%，报4391.75点； 西班牙IBEX35指数7月4日（周二）收盘下跌57.13点，跌幅0.59%，报9587.67点； 意大利富时MIB指数7月4日（周二）收盘下跌51.90点，跌幅0.18%，报28395.00点。
布伦特9月原油期货收涨1.60美元，涨幅2.14%，报76.25美元/桶。
上海黄金交易所黄金T+D 7月4日（周二）晚盘盘初上涨0.05%报450.46元/克； 上海黄金交易所白银T+D 7月4日（周二）晚盘盘初上涨0.18%报5512.0元/千克。
沪金主力合约收跌0.09%，报450元/克，沪银主力合约收跌0.04%，报5511元/千克，SC原油主力合约收涨0.11%，报553元/桶。
国际铜夜盘收跌0.33%，沪铜收跌0.26%，沪铝收跌0.25%，沪锌收涨1.10%，沪铅收跌0.35%，沪镍收跌0.67%，沪锡收跌0.23%。 氧化铝夜盘收跌0.04%。 不锈钢夜盘收涨0.34%。
LME期铜收跌38美元，报8360美元/吨。 LME期铝收涨10美元，报2168美元/吨。 LME期锌收跌46美元，报2411美元/吨。 LME期铅收涨1美元，报2093美元/吨。 LME期镍收跌72美元，报20508美元/吨。 LME期锡收跌57美元，报27320美元/吨。
大商所、郑商所夜盘收盘，涨跌参半。苯乙烯、豆一等涨超1%，淀粉、豆粕等小幅上涨；甲醇跌超1%，白糖、焦煤等小幅下跌。
宏观与行业要闻
1、中信证券：TOPCon电池扩产加速N型浆料放量 头部浆料企业盈利能力有望触底反弹
中信证券研报表示，近期以硅料为代表的上游产业链价格加速下行，预计随着硅料价格的见底企稳，产业链库存去化叠加终端组件价格具备明显性价比有望带来装机需求和排产的逐步提升。另一方面，TOPCon电池由于工艺成熟度仍需持续提升，导致N型电池产能释放或不及预期，从而有望支撑N型电池产品维持一定溢价，间接推动N型浆料维持高附加值，预计随着下半年TOPCon电池产能的陆续投放，头部HJT产能生产成本或将于2023年底之前与PERC打平，进一步推动高附加值的银铝浆、低温银浆放量，头部浆料企业盈利能力有望触底反弹。
2、光大证券：预计下半年煤炭供需格局优于上半年 动力煤价格有望震荡走强
光大证券研报表示，在三峡出库流量并未明显好转的情况下，预计2023年全年水电发电量较2022年有所下降，将间接带动煤炭的需求，而下半年国内煤炭产量和进口量预计环比都将有所下降（保供弱化、安监趋严、国内煤价下降导致进口煤性价比降低），预计下半年煤炭供需格局优于上半年，动力煤价格有望震荡走强。
3、持续放水救经济，年内已降息四次越南仍计划放松政策
当地时间周二，越南总理范明正要求央行货币政策从稳定转向“更灵活、更宽松”。在全球需求低迷的情况下，以制造业为主导的越南经济增长乏力。官方数据显示，服务业的强劲增长帮助该国在第二季度实现了更快的经济增长，但由于贸易仍然疲软，实现6%-6.5%的增长目标依然具有挑战性。“越南央行已经调整了货币政策，但还需要做出更多努力，”范明正在一次政府会议后发表的一份声明中称。值得注意的是，为了刺激经济增长，越南今年到目前为止已经四次降低利率，这与世界主要经济体疯狂加息形成鲜明对比。
4、欧洲光伏发电量激增，负电价现象愈演愈烈
随着欧洲的太阳能发电量激增，电力价格再次降至零以下。根据欧洲电力交易所Epex Spot SE的数据，欧洲最大的电力市场德国电力价格从当地时间周二下午1点至3点转为负值。上周末欧洲电力价格一度创下历史新低。由于需求较低，周末更有可能出现负电价，但这在工作日中出现却是不寻常的。机构预计德国、丹麦和荷兰明天可能将出现更多的负电价。如果需求情况不发生重大变化，负电价现象只会变得更加普遍。汇丰的研究显示，欧洲将在2023年安装多达600千兆瓦的新太阳能电池板，比去年的纪录高出三分之一。
5、国家能源局局长章建华：进一步推进能源法、电力法、煤炭法、可再生能源法等制修订
国家能源局党组书记、局长章建华表示，下一步，在保障能源安全供应的同时，积极稳妥有序推动能源绿色低碳转型，重点要做好五方面工作。一是持续提升非化石能源供给规模和质量，加快能源结构调整优化，2030年前非化石能源消费比重年均提高1个百分点左右；二是着力减少能源产业链“碳足迹”，加大能源生产开发过程碳减排力度；三是积极推动终端用能清洁化低碳化，深入推进工业、建筑、交通等领域电能替代；四是加快绿色低碳技术创新，进一步完善能源科技创新体制机制；五是加强能源转型政策机制保障，进一步推动完善促进能源转型的市场机制、价格机制，推进能源法、电力法、煤炭法、可再生能源法等制修订，推动完善重点领域碳达峰碳中和相关标准体系，持续完善能源领域推进碳达峰碳中和系列政策。
6、银河证券：目前黄金板块估值处于金价即将进入中期上涨之际可布局的安全位置
中国银河证券研报表示，2023年下半年美国通胀、就业市场、经济增长将继续下滑，美联储加息进入尾声，并有望在2023Q3结束加息周期，而2023Q4美国经济衰退风险加强或将会打开市场对于美联储2024年开启降息的预期，从而导致美债名义利率下行，引导美国实际利率下降，叠加新国际货币体系美元信用受损下美元或将进入新的下行大周期，以及2024年美联储或将启动新一轮降息周期，驱动黄金价格进入中期上涨行情。随着金价的逐步抬升，下半年黄金板块业绩有望更具弹性的释放，而目前A股黄金板块估值处于金价即将进入中期上涨之际可布局的安全位置。
7、国有大行下调美元存款利率有助稳定人民币汇率
近日，多家国有大行正式下调美元存款利率，美元存款产品利率从之前4.5%～5%，大幅下调至2.8%。这是国内银行继6月下调人民币存款利率后，又一次祭出调整存款产品利率的大动作。在净息差持续收窄的大背景下，“合理控制负债成本”早已成为各家上市银行年报和业绩会上高管提及的高频词。维持合理息差，加强对高成本存款的量价管控，是此次下调美元存款产品利率的动力之一。更为重要的是，通过下调美元存款利率，降低美元吸引力，减少利差套利活动，对收敛人民币汇率的波动具有更积极的意义。近期央行召开的货币政策委员会2023年第二季度例会就提出，综合施策，稳定预期，坚决防范汇率大起大落风险，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定等，正是此中要义。
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