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金属价格预测
铜：周四沪铜反弹，市场交投一般，反弹主要原因是前期空头集中离场，持仓降至45.2万手。海外有关美债上限的风险基本解除，另昨有关6月加息可能暂停的消息也改善了市场风险偏好，基于宏观做空铜的资金缺乏发力点，开始有序离场。现货方面，上海升水320元，65500附近下游买兴降低，月差明显收窄，市场流通货源延续紧张，持货商坚挺升水报价。
铝：1日国内商品普遍走强，沪铝回升，现货升水继续回落。1日铝锭库存继续下降两万吨，库存低位叠加持仓较高加大挤仓风险，沪铝近强远弱延续。但三季度供需转向过剩概率较高，动力煤等成本要素弱势带来成本下沉，中期沪铝重心有向下空间，短期测试18300元附近阻力，维持逢高沽空思路。
锌：日内宏观回暖提振锌价。华南地区下游看跌情绪仍存，采购积极性不足，部分持货商降升水出货；华东地区依旧受进口锭冲击，国产锌消费清淡，周四钢联公布锌锭社库环比增加0.18万吨至9.8万吨。 LME库存昨日再增1.3万吨至8.75万吨，0-3贴水扩大至18美元，海外低价进口锭冲击仍将持续。下游企业原料和成品库存依旧偏高，南方进入梅雨季节，需求延续淡季。锌价持续低位震荡侵蚀炼厂利润，驰宏宣布检修部分产线，关注后市供应端边际变化。
铅：日内沪铅下探1.51万元/吨支撑后企稳，精废价差收窄至100元/吨，现货价格跌破万五，再生铅炼厂出货意愿极低。下游铅酸蓄电池企业维持刚需采购，贸易商方面成交显清淡。pb2306进交割月，现货交仓带来的累库压力不减，短线反弹空间有限。LME铅库存持续小幅累增，伦铅跌破2020美元关键支撑打开向下空间，国内再生铅炼厂强支撑下，内外价差有望进一步收敛。
锡：沪锡稳定震荡形态，1日现锡报20.8万元/吨，对交割月实时升水扩大到490元/吨。入夏，市场重新平衡受精矿供应挑战可能减弱的供应与触底的集成电路消费。沪锡期货仓单在8227吨，继续关注社库变动。沪锡加权强阻力在21.5万元一线，多单依托40日均线持有。
镍：沪镍低开高走，市场交投总体活跃，持仓微有下滑。中国财新PMI好于预期略缓解市场对于需求的担忧，海外有关美债上限的风险基本解除，市场风险偏好回暖。现货方面，金川升水换月后回升到12500元，价差较上个月的极端状态有所修复。昨俄镍现货跳水，主因海外纯镍到货和持货商月末换现。
钢坯：1日唐山钢坯直发成交一般尚可，仓储现货报3380元/吨左右含税出库。下游成品材价格稳中趋强，成交多一般。唐山迁安普方坯资源出厂含税上调20，报3320。（单位：元/吨）
焦炭：1日日照、青岛港焦炭现货偏弱运行。 焦炭第十轮降价开启，工厂价格有下调预期。现贸易现汇出库：准一级焦1790，一级焦1890；工厂承兑平仓：二级1890，准一级1990，一级2090；一级干熄2470。日照港86平，青岛港83平，两港总库存169较上周增4。近期需关注成材价格走势、焦煤成本和期货盘面等情况对港口焦炭的影响。（单位：元/吨）
期货价格
离岸人民币（CNH）兑美元北京时间04:59报7.1044元，较周三纽约尾盘涨148点，盘中整体交投于7.1398-7.1021元区间。
周四（6月1日）欧市尾盘，德国10年期国债收益率跌3.3个基点，报2.249%，美国ISM制造业指数发布时跌至日低2.230%。两年期德债收益率大体持平，报2.718%，美国ISM数据发布后跌至日低2.694%，脱离欧元区5月CPI初值发布前涨至的日高2.769%；30年期德债收益率跌0.5个基点，报2.456%。2/10年期德债收益率利差跌3.338个基点，报-47.439个基点。英国10年期国债收益率跌6.7个基点，报4.093%，美股开盘后、美国ISM数据发布前曾跌至日低4.093%。两年期英债收益率跌4.4个基点，30年期英债收益率跌5.6个基点。
道琼斯指数6月1日（周四）收盘上涨154.09点，涨幅0.47%，报33062.36点；标普500指数6月1日（周四）收盘上涨41.27点，涨幅0.99%，报4221.10点；纳斯达克综合指数6月1日（周四）收盘上涨165.70点，涨幅1.28%，报13100.98点。
WTI 7月原油期货收涨2.01美元，涨幅2.95%，报70.10美元/桶。
COMEX 6月黄金期货收涨0.72%，报1978.00美元/盎司。COMEX 8月黄金期货收涨0.67%，报1995.50美元/盎司。
国际铜夜盘收涨0.97%，沪铜收涨0.75%，沪铝收涨1.32%，沪锌收涨0.86%，沪铅收跌0.53%，沪镍收涨2.99%，沪锡收涨1.46%。不锈钢夜盘收涨1.24%。
LME期铜收涨154美元，报8244美元/吨。LME期铝收涨36美元，报2282美元/吨。LME期锌收涨18美元，报2267美元/吨。LME期铅收跌14美元，报1999美元/吨。LME期镍收涨730美元，报21318美元/吨。LME期锡收跌17美元，报25437美元/吨。
大商所、郑商所夜盘收盘，多数上涨。纯碱、棉花等涨超2%，豆油、豆二等涨逾1%，PVC、玉米等小幅上涨；白糖跌超2%，苯乙烯跌逾1%，甲醇、豆一等小幅下跌。
宏观与行业要闻
1、银河证券：A股估值处于历史中低水平，6月上涨可能性较大
银河证券6月2日研报表示，A股在经历5月大幅回调，降至1月初点位，估值处于历史中低水平，6月份上涨可能性较大。在流动性宽松背景下，有利于创新驱动，预期后期成长风格会有较好表现。当经济复苏放缓时，中小型企业经营更加艰难，预计大盘风格会相对占优。消费板块业绩增速总体较高，业绩确定性较强。地产链仍处于市场底部，市场预期整体较弱。数字经济是今年成长性较高的板块，但细分领域分化加大。中上游制造业在制造业景气度下滑的经济背景下，供需两弱，业绩压力较大。2023Q1，交通运输、家用电器、非银金融、建筑装饰、环保、食品饮料等行业业绩增速为正，且环比上升，其PE估值均处于2010年以来10%分位数以下，上涨空间较大，可适度参与；国防军工、纺织服饰等行业业绩增速为负，但环比上升，后续业绩同比实现正增长的可能性较大，可持续关注。
2、中信证券明明：三季度人民币有望逐步企稳并进入升值通道
中信证券明明表示，今年4月中旬以来，美元指数重现涨势，美元兑人民币即期汇率突破7.1。究其原因，一方面，美国经济相对韧性、通胀粘性略超预期和美联储官员偏鹰派发言导致市场降息预期回调、债务问题扰动市场风险偏好等因素共同驱动美元指数反弹，对人民币汇率构成被动贬值压力。另一方面，国内经济复苏程度不及预期、基础账户顺差规模边际收窄、市场主体对于人民币的需求偏弱等内部因素也导致了人民币的弱势。往后看，人民币或将在短期内维持偏弱运行。进入三季度，随着美元指数趋弱和国内经济内生动能的触底回升，人民币有望在内外部压力趋缓的驱动下逐步企稳并进入升值通道。
3、加拿大知名智库经济学家们对加拿大央行下一步行动存分歧
加拿大一家智库的央行观察机构建议加拿大央行下周公布最新政策决定时保持主要利率不变。而一些市场评论人士认为，在通胀略有加速且第一季度经济增长强于预期的情况下，加拿大央行可能需要结束暂停加息的做法。由11名成员组成的加拿大知名智库C.D. Howe的货币政策委员会成员（包括来自学术界和私营部门的经济学家）在加拿大央行应该做什么的问题上存在分歧。三位经济学家称，加拿大央行应该在6月7日将利率上调至4.75%。与此同时，三位经济学家希望到12月，主要利率能低于目前的4.50%。委员们表示，经济衰退仍有可能发生，但预计衰退的展开时间将晚于预期，“且可能比先前预期的要浅”。
4、三菱日联：受通胀问题影响 英镑或将表现不佳
三菱日联表示，如果迹象继续表明英国的通胀问题比美国和欧元区更严重，英镑可能会经历一段表现不佳的时期。该行分析师称，英国央行可能在6月和8月加息以抑制通胀，但长期利率应该会在下半年下滑，因为投资者的担忧从高通胀转向经济增长疲软。“信贷需求疲软、就业疲软的早期迹象以及能源价格大幅下跌都将有助于转移焦点。”三菱日联预计到2024年第一季度，欧元兑英镑将从目前的0.8571升至0.90。
5、汇丰：欧元近期疲弱不合理 欧元区通胀下降应利好欧元
汇丰表示，欧元近期表现不佳是不合理的，欧洲通胀下降最终应会对欧元有利。该行外汇策略师Dominic Bunning表示，通胀下降加上工资上涨将在未来几个月缓解消费者的压力，使国内需求反弹，改善经济前景。此外，在欧洲央行收紧政策的背景下，欧元贬值有可能提振季节性旅游资金流入和更持久的资本流入。随着供应方面的问题逐渐消退，欧元“不应该这么便宜，在我们看来，未来一年应该会涨向1.15。”
6、英镑受英国实际收益率上升提振，但情况可能会改变
德意志银行说，目前英国经通胀调整后的实际收益率上升，英镑受提振，但这种情况可能会改变。“展望未来，随着英国的核心通胀发展开始与其他主要经济体出现差异，英镑应会对英国实际收益率的定价被重新下调保持非常敏感。”他们表示，英镑的风险/回报比率倾向于下行。上周公布的数据显示，英国4月份核心通胀率意外加速至6.8%，促使市场提高了对英国央行加息的预期。
7、金价有望受衰退风险和央行需求支撑
Ninety One资产管理公司基金经理George Cheveley：尽管金价最近出现了回调，但衰退风险和各国央行的强劲需求可能会给金价带来上行风险。他表示，“金价前景仍具吸引力，我们认为推动金价上行的风险远大于下行风险”。他说，对美国经济的担忧可能会使黄金成为有吸引力的投资，因为投资者寻求避险。在美国对俄罗斯实施制裁后，各国央行增持黄金可能出于分散资产配置。
8、诺德基金张昳泓：市场板块分化明显 经济呈现弱复苏态势
日前，诺德基金基金经理张昳泓发表观点称，近期市场波动较大，板块间行情高度分化，市场轮动较快。一方面，高分红、低估值、低增长的“中特估”标的表现较好；另一方面，与新技术方向人工智能相关的TMT板块表现亮眼，而与整体经济复苏相关的地产链、消费等板块则普遍走势较弱。往后展望，张昳泓认为，尽管上半年基本面及市场预期在节奏上有所反复，但国内缓慢复苏、海外逐步弱衰退的大趋势仍然存在。国内经济虽然没有在疫后出现强劲反弹，但整体趋势仍然向上。从估值来看，张昳泓表示，当前全部A股的估值水平位于均值附近，创业板估值已经接近均值减一倍标准差附近。
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