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金属价格预测
铜：周五沪铜加速回调，市场交投活跃。今国内权益和商品普跌，市场传闻一是中央经济工作会议“社融与M2增速向名义经济增速基本匹配”的要求，暗含流动性增速或放缓；二是上午有关二次疫情的消息，三是地缘政治风险升温。现货来看，上海升水25元，下游对于当前价位接受度不高，五一节前备货意愿不高。
铝：21日商品普遍回落，沪铝跌破万九，华东现货升水略有扩大。近期铝供应端有电力问题隐忧，需求端竣工数据抢眼，社库顺畅降至近年同期低位，消费持续性暂难以证伪，市场处在旺季行情博弈中。沪铝继续维持在去年七月以来震荡区间内，旺季预期支撑价格阶段性偏强，但波动区间高位仍存在压力。
锌：日内沪锌跌破2.2万关键支撑仍，延续偏弱运行。伦锌0-3由升水转贴水12.5美元，消费不足，欧洲炼厂复产预期下，未来集中交仓风险仍存，海外价格依旧承压。国内炼厂利润依然较好，整体开工积极性较高，锌价承压。消费增量预期不强，维持偏弱震荡判断。
铅：日内沪铅明显走弱。仓单货源入市流通，缓解局部地区铅锭现货偏紧的局面。周内多数时间价格高位，下游采购积极性不足，沪铅延续供需双弱。关注五一节前下游集中备货能否带动库存继续走低。如去库顺畅，沪铅有望突破15400元/吨关键压力位。6月传统旺季需求依然可期，暂不建议追高，回调布局pb2306多单为宜。
锡：日内沪锡测试21万元/吨支撑，现锡21日报21.4万元/吨。本周缅甸佤邦消息拉涨锡价，国内集成电路生产虽收窄累计同比降幅，但出口负增长扩大，下游电子焊料消费仍相对谨慎，短线锡价回吐涨幅。技术上，伦锡关注下方2.55-2.6万美元支撑。
镍：周五沪镍加速回落，市场交投活跃，总持仓变化不大。近月价差缩小到4300元，近月持仓大幅削减，挤仓意愿受到较大挫折。现货方面，金川现货升水回落至五千以下，高镍生铁报价大幅上扬至1109.2元每镍点。铁厂集体挺价，报价均高于1150元/镍点（出厂含税）。部分钢厂已开始逐步让步镍铁价格，但目前普遍可以接受的意向价仍然1120元/镍点（到厂含税）及以下。
钢坯：21日唐山钢坯直发成交弱，仓储现货报3720-3730元/吨含税出库。下游成品材价格下调10-40元/吨，整体成交冷清。
焦炭：21日日照、青岛港 焦炭现偏弱运行。贸易集港情绪较弱，两港库存稳中有增。现贸易现汇出库：准一级焦2330，一级焦2430；工厂承兑平仓：二级2390，准一级2490，一级2590；一级干熄2870。
期货价格
离岸人民币（CNH）兑美元北京时间05:59报6.8985元，较周四纽约尾盘跌142点，盘中整体交投于6.8780-6.9057元区间。
周五（4月21日）欧市尾盘，德国10年期国债收益率涨3.6个基点，报2.481%，盘中交投于2.419%-2.495%区间，本周累计上涨4.2个基点。两年期德债收益率涨2.4个基点，报2.921%，盘中交投于2.872%-2.945%区间，本周累涨4.0个基点；30年期德债收益率涨4.4个基点，报2.550%。2/10年期德债收益率利差涨1.006个基点，报-44.474个基点，本周累涨0.471个基点。
道琼斯指数4月21日（周五）收盘上涨22.41点，涨幅0.07%，报33809.03点；标普500指数4月21日（周五）收盘上涨4.01点，涨幅0.10%，报4133.80点；纳斯达克综合指数4月21日（周五）收盘上涨12.90点，涨幅0.11%，报12072.46点。
WTI 5月原油期货收涨0.58美元，涨幅0.75%，报77.87美元/桶。
COMEX 6月黄金期货收跌1.41%，报1990.50美元/盎司，跌穿4月3日收盘位2000.40美元，本周累计下跌大约1.25%。COMEX 8月黄金期货收跌1.41%，报2009.20美元/盎司，本周累跌约1.24%。
截至2:30收盘，沪金主力合约收跌0.82%，报441元/克，沪银主力合约收跌0.67%，报5614元/千克，SC原油主力合约收涨0.79%，报563元/桶。
国际铜夜盘收跌0.93%，沪铜收跌0.77%，沪铝收跌0.29%，沪锌收跌0.80%，沪铅收跌0.20%，沪镍收跌2.23%，沪锡收跌0.76%。不锈钢夜盘收跌1.60%。
LME期铜收跌86美元，报8794美元/吨。LME期铝收跌24美元，报2396美元/吨。LME期锌收跌51美元，报2719美元/吨。LME期铅收涨8美元，报2161美元/吨。LME期镍收跌584美元，报24477美元/吨。LME期锡收跌346美元，报26594美元/吨。
大商所、郑商所夜盘收盘，多数下跌。铁矿石、玻璃等跌超2%，豆二、豆粕等跌超1%，焦煤、PVC等小幅下跌；豆一、塑料等少数品种收涨。
宏观与行业要闻
1、经济日报金观平：中国经济不存在通缩基础
3月份货币信贷较快增长与物价回落并存，引发了中国经济是否进入通缩的议论。总的来看，我国物价仍在温和上涨，广义货币和社融增长相对较快，经济运行持续好转，与通缩有明显区别。结合一季度经济运行表现，所谓中国经济通缩是个伪命题。
2、碳酸锂价格跌势放缓 厂商坦言市场已有活跃迹象
经历了数次“万元级”下探后，碳酸锂价格虽仍未止跌，但下跌势头似乎有所放缓。上海有色金属网4月21日数据显示，当日电池级碳酸锂价格不增不降，均价17.85万元/吨，与4月20日价格持平。“这几天下游厂商的业务洽谈电话明显增多，感觉市场有活跃的迹象了。”藏格锂业相关负责人告诉记者，从近期与下游企业沟通情况来看，动力电池厂商库存正在深度出清。记者在采访中了解到，动力电池厂商库存确实在逐步降低，有些企业已将新一轮原材料采购工作提上日程。“下游动力电池厂商库存下降及产能利用率的逐步提升，将带动上游材料采购的增加。”有熟悉锂电产业人士分析称，乐观来看，国内动力电池厂商清库存工作或到5月完结，届时碳酸锂行情有望企稳。
3、英国经济数据强劲 央行定将进一步加息
投资者认为，在本周公布的一系列强劲数据让预测者措手不及之后，在5月11日的会议上，英国央行再次加息已成定局，市场甚至预计可能还会有更多加息。本周的通胀数据、工资增长、消费者信心和采购经理人指数均超出了经济学家的预期，这表明有弹性的经济将使通胀压力持续上升。RSM UK的英国经济学家Thomas Pugh表示：“我认为，5月份的加息可能已经板上钉钉。我们所掌握的数据基本上证明，通胀和劳动力市场并没有像他们期望的那样迅速缓解。”根据最新数据显示，英国3月份的通胀数据意外地保持在两位数，反映国内压力的关键核心和服务业数据比预期更具粘性。
4、标普全球市场情报首席商业经济学家Chris Williamson评美国Markit PMI数据
周五公布的PMI调查显示，美国4月企业活动加速至11个月高位，这与越来越多的需求降温的迹象不符。美国企业的商业预期在4月份保持乐观，对未来一年前景的信心程度升至2022年5月以来的第二高水平。数据的增长有助于解释为什么核心通胀率一直顽固地保持在5.6%的高位，并表明消费者价格通胀可能出现回升，或者至少有一定的粘性。
5、美元或终结7周连跌
周五，美元迈向近两个月来首次单周上涨，因投资者加大了对美联储将在5月加息的押注，而欧元则从4月欧元区经济意外复苏中获得一些支撑。City Index策略师Fiona Cincotta表示：“美联储的措辞相当明确，但市场仍在自行判断年底前的降息路径。”她说：“在某种程度上，这将会出现和解——要么美联储给出一些鸽派转向的线索，要么市场需要重新评估今年剩余时间里实际会发生什么。”初请数据公布后，澳洲联邦银行分析师Joseph Capurso表示：“美国经济正走向衰退，但美联储面临的问题是，通胀率仍然居高不下，因此我们仍然认为美联储至少会再加息一次。”
6、欧洲央行管委维斯科：必须留意蔓延风险和信用放缓，加息不能操之过急
欧洲央行管委会委员维斯科表示，由于信用增长放缓、金融稳定风险持续，未来的加息举措应谨慎推进。维斯科表示，决策层应坚持“逐次会议决定”的做法，因为政策紧缩的影响在渗透至经济中。“我们现在没有信用紧缩的局面，但企业部门的信贷肯定减少，而家庭的信贷大幅放缓，这些都是在几个月内发生的，”维斯科说。“长期滞后意味着我们仍需观察货币政策措施的全部影响。这就是为什么我说不排除加息或其他行动，但我认为必须审慎、谨慎和耐心。”维斯科承认，现在不加息也可能带来风险，但表示这不应消除需要保持审慎。
7、铁矿做空时机来了吗？
光大期货点评：铁矿连续3个交易日收跌，本周五单日跌幅更是扩大到4%以上，近期政策调控力度加大，市场情绪偏向悲观。巴西发运有所回升，非澳巴矿发运量同比持续修复，铁矿港口库存本周小幅增加。国内矿产能利用率及铁精粉产量同样延续回升态势，供给端对盘面支撑作用较为有限。需求方面，当前3月份地产新开工同比大幅回落，地产用钢需求旺季不旺，钢厂盈利回落，对于炉料端的补库较为谨慎。受此影响，本周铁水生产见顶，日均铁水产量降至245.88万吨，需求环比一季度呈现放缓迹象。整体来看，铁矿基本面边际走弱，未来走势大概率向下运行，不过现货价格未迎来大幅调整，基差偏高，下跌过程或难以一蹴而就，关注入场时机。
8、英国央行鸽派委员警告：利率已经过高，经济无法承受
英国央行货币政策委员会头号鸽派委员西尔瓦娜·特恩雷罗（Silvana Tenreyro）认为，目前的利率已经太高，使得经济难以承受。她将其鹰派同僚比作“淋浴中的傻瓜”，因为不耐烦等着水慢慢热起来，结果把自己烫伤了。她说:“在英国，通胀冲击的形式主要来自能源价格的大幅上涨，再加上货币政策对经济影响的长期滞后，这意味着目前最有可能出现的情况是，我们在中期(也就是2025年)将低于通胀目标。”她说，高能源价格损害了收入，使英国变得更穷，并警告不要将英国的经历与美国进行比较。作为一个净出口国，美国从能源危机中获益良多。因此，英国的政策需要做出不同的回应。
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