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金属价格预测
铜：美国上周初请数据进一步增加，显示疫情的影响仍在扩大，不过受疫苗利好以及美国刺激政策预期，美元指数延续弱势。上游铜矿供应维持偏紧状态，铜矿加工费TC维持低位，冶炼厂生产成本持续高企；近期铜市下游需求出现好转，带动库存持续去化，目前沪铜库存达到近六年低位，铜价表现强势。不过国内冶炼产量呈现上升趋势，加之近期进口窗口打开，保税区库存入关量有所增加，对铜价形成部分阻力。
铝：国内电解铝市场需求维持较好表现，以及出口套利打开使得国内货源流出增多，国内现货及沪铝仓单均呈下降，货源偏紧使得市场挺价意愿较高，支撑铝价高位运行。不过氧化铝价格持续走弱，电解铝生产利润高企，将刺激铝厂产能加快投放，供应端压力将逐渐增强，铝价上行动能或将减弱。
铅：26日沪铅主力2101合约先扬后抑，延续盘整态势。期间美国公布经济数据好坏参半，美联储会议纪要表示瞄准QE加码，美元指数延续下滑对基本金属构成提振。而国际铅锌研究小组公布数据显示全球铅市供应过剩量扩大，同时现货方面，炼厂维持正常出货，下游整体入市情绪不高，贸易商少量采购，终端消费疲软，成交依然未见好转。
锌: 周四沪锌低开高走。近期宏观偏利多，疫苗利好消息频出叠加美国大选结果明朗，风险偏好修复，后市与金融正相关的品种如锌有望持续反弹。从基本面来看，冷冬已至北方地区中小型矿山恐提前检修，叠加海外疫情持续恶化，矿端紧缺的态势在短中期难以缓解，部分冶炼厂检修减产应对，不过环保高压是制约消费的一大因素，预计短期锌震荡偏强。
镍：周四沪镍震荡偏弱。红土镍矿10地港口库存再度跌回年内低位，缺矿预期下贸易商挺价意愿高涨，大部分镍铁企业已经处于成本线以下，据Mysteel调研，内蒙古、辽宁、山东、福建、广西地区的镍铁企业，已计划于年底前安排检修减产。随着中游镍铁企业大规模减产，镍市供应压力将逐步缓解，而下游不锈钢经历大幅回调后亦显露出见底迹象，基本面有望改善，预计短中期内镍价将偏强震荡。
钢坯：26日唐山钢坯出厂累计上调20元/吨，报3590元/吨。26日钢坯直发显好转，基本面强支撑的作用体现，价格上行的阻力主要来自于下游成品材厂库继续攀高带来的采坯积极性下降的可能，不过短期内价格尚有上行空间。
焦炭: 26日日照准一级冶金焦到厂承兑含税2140-2150元/吨；吕梁二级冶金焦承兑含税出厂价1950元/吨；唐山二级冶金焦承兑含税到厂2140-2150元/吨。国内焦炭市场维稳运行，成交良好。山西、河南地区4.3米焦炉继续退出，后期供应将不断缩减，对焦炭价格支撑较强。目前各地焦企生产积极，出货顺畅，钢厂高炉开工高位，焦炭需求旺盛，焦企库存维持低位，部分商家仍有提涨意向，短期焦炭暂稳观望。
建材:11月26日全国线螺价格稳中下调。唐山钢坯涨20报3590元/吨，直发偏弱。成品材市场来看，近期市场氛围欠佳，终端需求表现乏力，商家操作多积极出货走量为主，今价主流稳中下行，受钢坯上涨带动，市场杀跌情绪缓和，个别地区低位出货好转，市价小幅探涨，预计今价主稳运行。影响因素如下：1.季节性因素逐步显现，下游需求偏弱。2.部分地区资源依旧紧张，钢厂存挺价心态。3.成本端支撑走强，市场情绪得到缓和。4.月底商家多考虑出货走量回笼资金为主。料今北京市场河钢三级抗震大螺价元3820/吨，较前一日稳；上海市场沙钢三级大螺4050元/吨，较前一日跌10元/吨；广州市场韶钢三级大螺4440元/吨，较前一日稳。
期货价格
在岸人民币兑美元（CNY）北京时间23:30收报6.5741元，较周三夜盘收盘涨59点。成交量408.85亿美元，较周三下降28.19亿美元。
离岸人民币（CNH）兑美元北京时间05:59报6.5685元，较周三纽约尾盘跌54点，盘中整体交投于6.5556-6.5734元区间。
美股三大股指期货开盘涨跌不一，道指期货跌0.12%，纳指期货涨0.06%，标普500指数期货跌0.21%。
欧洲主要股指小幅收跌：德国DAX30指数收盘下跌0.01%，报13288.30点；英国富时100指数下跌0.45%，报6362.20点；法国CAC40指数下跌0.08%，报5566.79点。
WTI感恩节休市；1月布伦特跌0.81报47.8美元/桶，跌幅1.7%。
上期所原油期货2101合约夜盘收跌1.37%，报287.20元人民币/桶。 沪金夜盘收跌0.07%，沪银收跌0.25%。
现货黄金小幅高开，现涨0.16%，报1810.93美元/盎司，现货白银开盘与昨日收盘价基本持平，报23.27美元/盎司。
上海黄金交易所黄金T+D 11月27日（周五）晚盘收盘下跌0.13%报378.11元/克；上海黄金交易所白银T+D 11月27日（周五）晚盘收盘下跌0.21%报4851.0元/千克。
LME期铜收涨102美元，报7402美元/吨。 LME期铝收涨6美元，报1976美元/吨。 LME期锌收涨6美元，报2760美元/吨。 LME期铅收涨4美元，报2034美元/吨。 LME期镍收涨214美元，报16272美元/吨。 LME期锡收涨74美元，报18810美元/吨。
国际铜夜盘收涨0.92%，沪铜收涨0.80%，沪铝收涨0.75%，沪锌收跌0.07%，沪铅收跌0.20%，沪镍收涨1.79%，沪锡收涨0.55%。
螺纹期货夜盘收涨1.73%，热卷收涨1.57%；铁矿石期货收涨1.74%。 焦炭夜盘收涨1.21%，焦煤收涨0.67%，动力煤收涨0.60%。 橡胶夜盘收涨0.14%，沥青收跌1.31%。豆粕夜盘收跌0.16%，菜粕收跌0.08%。 郑棉夜盘收涨0.10%。
宏观与行业要闻
1、王毅：加快推进“一带一路”倡议同韩方国家发展战略对接 尽早达成中韩自贸协定第二阶段协议
当地时间11月26日，对韩国进行正式访问的国务委员兼外长王毅在首尔同韩国外长康京和举行会谈。王毅说，双方要进一步加强抗疫合作，强化远端防控举措，巩固防疫合作成果，完善并逐步扩大“快捷通道”适用范围。双方要保持各层级交往，深化务实合作，加快推进“一带一路”倡议同韩方国家发展战略对接，尽早达成中韩自贸协定第二阶段协议，加快出台《中韩经贸合作联合规划》（2021-2025），加强高新技术和新兴产业合作。
2、国家统计局原副局长贺铿：明年中国经济将恢复到正常水平
国家统计局原副局长贺铿11月26日表示，明年经济恢复到正常水平是肯定的，因为今年经济增长基数较低。他预计明年中国经济增长将达到8%。
3、内蒙古满洲里市落实中风险防控举措 对6个居民小区实施24小时封闭管理
内蒙古自治区新冠肺炎疫情防控指挥部表示，目前满洲里市全面落实中风险防控举措，对东山街道办事处和北区街道办事处、南区街道办事处发生疫情的6个居民小区全面实施24小时严格封闭管理。对市区191个小区实施有效管理，实行“三必”管理和防疫宣传。进一步优化完善公路、铁路口岸疫情防控工作预案和处置流程，坚持“人、物”同防，严格实施精准闭环管理，严防境外疫情输入。
4、贵州将对国际标准集装箱车辆通行费优惠一年
贵州省境内所有收费公路将于2020年12月1日至2021年11月30日，对安装使用ETC（车载单元OBU及ETC卡）的国际标准集装箱运输车辆，给予省内通行费7折优惠。符合优惠范围的车辆，需通过“中国ETC服务”小程序进行预约通行，未安装ETC或安装ETC但未预约通行的，不享受该优惠。
5、中国央行：当前，我国已转向高质量发展阶段，继续发展具有多方面优势和条件
中国央行货币政策执行报告显示，当前，我国已转向高质量发展阶段，继续发展具有多方面优势和条件。我国疫情防控和经济恢复都走在世界前列，供给基本恢复、需求加速改善，就业民生较好保障，市场预期总体稳定，IMF预测我国将是今年主要经济体中唯一正增长的国家。当前和今后一个时期，我国发展仍然处于重要战略机遇期，经济潜力足、韧性大、活力强、回旋空间大。
6、全球最大橡胶手套制造商因疫情部分关厂 产能下降或推高市场价格
据美国广播公司ABC网站报道，全球最大橡胶手套制造商马来西亚顶级手套公司25日表示，由于疫情暴发导致工厂供应受影响，橡胶手套价格可能会出现上涨。目前，马来西亚顶级手套公司已有近3000名工人新冠病毒检测呈阳性，自11月17日以来，该公司已分阶段关闭了位于吉隆坡郊外的20家工厂，另外8家工厂目前的产能不足20%。
7、英国政府预计今年英国经济萎缩11.3%
英国财政大臣苏纳克25日向议会作支出审查报告时说，今年英国经济或将萎缩11.3%。苏纳克指出，目前英国面临公共卫生和经济双重紧急情况。在应对新冠疫情方面，今年英国政府支出将超过2800亿英镑（1英镑约合1.3美元），预计明年还将支出550亿英镑。
8、国际铜期货创上市以来新高
11月26日，国际铜期货呈现单边震荡上行。数据显示，截至10:43，国际铜期货主力合约报49210元/吨，涨0.68%，最高至49300元/吨，创11月19日上市以来新高。
9、铝行业景气度飙升，概念股已起飞
11月以来，Wind铝指数已累计上涨超过28%，龙头股中国铝业涨幅超过41%，云铝股份涨逾60%，南山铝业涨逾20%。业内人士表示，从宏观来看，疫苗研发、经济复苏等方面的利好消息使市场情绪显著回暖，推动铝、铜等工业品价格上涨。铝的主要消费市场在建筑、电力和汽车。近两年大量房地产待竣工项目，将带来强劲需求。此外，新能源汽车市场的繁荣也铝消费带来新增量，家电需求、电网投资、铝材出口等也不断复苏。上述因素都将刺激并支撑铝价。
10、伦敦金属交易所(LME)
LME铜库存减少1150吨，铝库存减少5000吨，锌库存减少425吨，镍库存增加246吨，锡库存不变，铅库存增加225吨。
11、11月26日上期所有色金属仓单日报
铜仓单日报上期所铜减2694吨至39847吨
铝仓单日报上期所铝减697吨至94910吨
铅仓单日报上期所铅增380吨至28903吨
锌仓单日报上期所锌减550吨至15494吨
锡仓单日报上期所锡减30吨至4722吨
镍仓单日报上期所镍减261吨至21796吨
不锈钢仓单日报上期所不锈钢减62吨至12097吨
12、2021年全国煤钢焦中长期合同洽谈衔接会召开
近日，2021年煤钢焦中长期合同洽谈衔接会在太原召开。山西省委常委、常务副省长胡玉亭指出，此次洽谈衔接会是保障煤钢焦供应链稳定、维护市场健康运行的重要举措，对于推动煤炭上下游企业高质量发展、构建煤钢焦产业链新发展格局具有积极的促进作用。将有效发挥山西能源产业“双航母”在提升产业链、供应链稳定性和竞争力中的重要作用，有力促进煤炭行业稳定发展，也将更好地服务下游电力、钢铁、建材、化工等行业。
13、新版钢铁产能置换实施办法预计年底出台
新版《钢铁产能置换实施办法》目前已完成社会意见的征求工作，预计在今年年底之前正式出台。同时，新的钢铁项目备案指导意见初稿也已基本完成。据相关权威人士介绍，新版钢铁行业产能置换实施办法和钢铁项目备案政策，将更好地指导地方和企业规范钢铁项目建设，确保钢铁总产能只减不增。其中，重点针对当前产量过快增长，产能背道而驰等方面问题提出行之有效的解决办法。
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