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金属价格预测
铜：从沪铜2305合约减仓情况来看，多头席位减仓1528手，空头席位减仓1396手，多空席位增减仓均较为显著，市场博弈仍然胶着。但从绝对量级来看，多头席位减仓多于空头席位，前20席位净多头减少至1.24万手，符合价格走势偏弱的市场情况，也暗示多头可能后劲不足。
铝：清明假期外盘小幅收跌，预计对今日沪铝开盘有一定压力。本周迄今，海外似有交易衰退预期，黄金涨，有色跌，这或拖累包括铝在内的有色整体板块表现。趋势上看，我们认为市场对铝的需求侧未能形成一致的看强预期，这是限制铝价上涨强度的关键矛盾点。
锌：沪锌主力2305合约开于22545元/吨，开盘后空头增仓拖累沪锌一路震荡下行，探日......
铅：经济前景不佳，黄金升破2030美元再创13个月最高，伦敦工业基本金属三日普跌。基本面方面，铅蓄电池市场淡季态势不改，又因清明假期，部分企业放假1-3天不等……
锡：锡价大幅反弹主要来源于供应预期波动。加工费持续下滑使得多数企业接近生产成本，从而引发减产预期，但随着锡价大幅反弹，利润下跌有所缓解，预期减弱又会制约反弹空间，同时需求疲弱也对期价形成负面影响。沪锡加权指数突破重要压力212000元/吨后，才会有进一步向上的空间。
镍：供给端，今日纯镍现货升水持稳对盘面今日下行但升水并未上涨，上游出货心态不减。近期钢厂采购需求或仍较为集中。但仍有大量库存余量未释放，仍需关注是否会有贸易商因回笼资金而低价抛货带动市场下行。
宏观与行业要闻
1、银河证券：美联储加息周期结束在即，有色金属需求进入旺季
中国银河证券表示，目前美联储结束本轮加息周期时点临近，市场对降息预期升温，或将开启金价的新一轮上涨周期。上一轮黄金牛市（2018年至2020年）的起点发生在2015-2018年加息周期的末尾，2019-2020年降息周期开启之前。而从1990年以来的美联储5轮加息周期来看，在本轮加息结束至下轮降息周期开启前，黄金绝大多数时间在此过程中收益率出现了明显的改善。黄金步入牛市，金价上涨将为黄金板块带来明显超额收益，目前A股黄金板块估值仍处于相对安全的位置。
2、中金：未来我国经济将进一步恢复
研报称，目前经济复苏动能不弱，但仍处于早期阶段，更多呈现结构性的高景气。2023年经济复苏受三股力量支撑，分别是2022年“大财政”的滞后效果、2023年政策进一步发力、经济内生动力释放。当前，货币与信贷投放大幅扩张，房地产销售也趋于回暖，企业经营和居民就业逐步改善，这3条线索均指向未来经济将进一步恢复。
美国连续两份劳动力相关报告走软，暗示美联储加息力度已足够大
美国3月ADP就业人数低于市场预期，美元随之下跌。昨日发布的美国2月JOLTs职位空缺报告显示了类似的下降趋势，这是美联储加息力度已经足够大的初步证据。市场目前预计，美联储5月不加息的可能性为55%，较昨日上升约5%。市场的一般思路是，当经济因加息而放缓时，放缓速度会很快，美联储会落后于曲线。由于美国为应对疫情而储存的过剩资金将在未来几个月耗尽，可能会有一个消费悬崖出现。或者，如果美联储从现在开始谨慎行事，它将有机会实现软着陆。联邦基金利率期货曲线显示，年底利率为4.06%。
3、牛津经济研究院：欧元区PMI数据显示该地区各行业、各国表现各不相同
牛津经济研究院经济学家Rory fenessy在一份报告中表示，欧元区PMI终值证实，3月份欧元区经济增长势头有所增强，但也显示出各国和各行业之间的差异越来越大。这位经济学家表示，服务提供商的表现远好于制造商，后者仍在艰难应对能源价格高企和需求减少的问题。南欧国家的表现似乎更胜一筹，西班牙和意大利的服务业活动强劲增长。尽管欧元区国家也面临着类似的逆风——金融状况收紧、通胀压力顽固、不确定性上升，但产出受到的冲击并不对称。该机构预计，利率上升的影响将在今年晚些时候和在2024年对欧元区经济活动造成压力。
4、德商银行：日本央行或已错过转向的最佳时机 日元未来可能大幅跳水
德商银行外汇分析师Antje Praefcke预计日本央行将坚定不移地坚持其超宽松的货币政策，同时表示，他很好奇日本央行是否错过了可信地启动退出超宽松货币政策进程的正确时机。如果日本央行甚至不像其他央行那样想办法应对能源价格的大幅上涨，也不利用整体通胀率远超2%的机会来改变其货币政策，那么它仅仅因为核心通胀率仍在高位而改变货币政策的可能性有多大呢？目前“通胀率远高于目标”这一改变货币政策的最佳理由已经被削弱，现在就剩下核心通胀率仍然高企这一论据了，但日本央行突然将注意力全部放在这个论据上也不可能十足地令人信服。所以将于4月21日公布的日本CPI数据将变得非常重要。因此，该分析师同意日元未来可能大幅跳水的观点。
5、欧佩克+减产为迪拜紧张的石油市场带来额外提振
几个月来，中东石油市场一直是世界上最紧张的市场之一，而上周末欧佩克+的意外减产为其带来额外的提振。迪拜原油市场的关键指标在沙特牵头作出减产决定之后大幅上涨。根据PVM Oil Associates Ltd的数据，迪拜原油掉期最活跃的现货价差跃升至1美元/桶以上，表现优于布伦特原油。虽然欧佩克+的减产决定下个月才生效，但迪拜石油市场的强劲表现反映出减产将加强人们对中东石油供应将增加的预期。加拿大皇家银行分析师Mike Tran和Helima Croft在一份报告中写道：“考虑到大部分减产来自中东中型和大型产油国，如果未来几个月迪拜原油价格高于布伦特原油，我们不会感到意外，尤其是在亚洲大国寻求增加原油进口的情况下。”
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