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金属价格预测

铜：23日沪铜2101冲高回调。美国疫情蔓延以及英国达成脱欧协议的预期，使得美元指数呈现弱势，并且新冠疫苗利好消息提振市场乐观情绪；上游铜矿供应维持偏紧状态，铜矿加工费TC维持低位，冶炼厂生产成本持续高企；近期铜市下游需求出现好转，带动库存持续去化，目前沪铜库存达到近六年低位，铜价表现较强。不过全球疫情蔓延使得经济前景面临较大风险，加之国内冶炼产量呈现上升趋势，对铜价形成阻力。

铝：由于恶劣天气原因，近期北方交通运输多有不便，此现象或在一定程度上致使现货流通愈发紧缩，此外当前国内汽车等行业需求仍较为稳定，短期在供需面平稳运行下铝价或延续高位运行，主力上方继续关注1.6万压力位，操作上可逢低适量买入，料24日现货铝震荡偏稳。

锌：23日沪锌主力2012合约高开下滑，结束六连阳，多空交投谨慎。期间市场数据清淡，美元指数弱势震荡部分支撑基本金属。而市场关注美国经济刺激谈判重启及疫情进展，不确定性犹存。现货方面，锌两市库存均上升，持货商家多有挺价意愿，下游逢涨继续观望，个别少量刚需采购，买卖双方僵持博弈，整体成交表现欠佳。

锡：23日沪锡主力2101震荡调整。缅甸疫情持续蔓延，使得中国进口通关速度较慢，锡矿供应维持偏紧局面，限制冶炼厂产能释放；并且四季度印尼精炼锡出口供应出现明显回落，加之进口窗口仍处关闭状态，预计海外货源流入量将下降，对锡价形成支撑。不过全球疫情形势持续恶化，经济前景依然面临风险；加之近期市场货源较多，且锡价处于较高水平，抑制下游采购意愿，沪锡库存持续增加，达到3月份以来新高，对锡价压力增大。

镍：23日沪镍2102大幅反弹。美国疫情蔓延以及英国达成脱欧协议的预期，使得美元指数呈现弱势，并且新冠疫苗利好消息提振市场乐观情绪；菲律宾进入雨季镍矿供应将逐渐下降，缺矿问题导致国内冶炼厂产量下降；加之下游不锈钢厂刚需采购，以及新能源行业带动镍豆需求，国内电解镍库存库存下降趋势，对镍价支撑增强。不过长期来看，印尼镍铁回国量仍持续攀升，加之不锈钢市场需求走软，使得不锈钢价格表现较弱，进而对镍价形成拖累。

钢坯：23日唐山钢坯出厂下调30元/吨，报3590元/吨。目前，钢坯价格一方面受下游轧钢复产以后基本面供应缺口下的降库预期支撑，另一方面由于下游轧钢产销微利，价格跟涨坯料后交投乏力。短期内钢坯或以窄幅调整为主，不排除降后反弹可能。

焦炭：钢厂日耗虽有下降，但降幅较小，需求仍在高位；焦化去产能政策陆续落地，叠加环保限产检查增多，产量下滑，后期仍有焦企需落实关停；焦炭供应依旧偏紧，焦价有再次上涨空间。

矿石：本周来看，供应方面，澳巴发运上周有所恢复，到港处于四季度中部偏低位置，矿山由于局部地区环保停限产和极度低温地区的停产影响，产量有小幅下降。而需求方面，钢厂由于限产放松，铁水端需求还有增长空间，而当前钢厂冬储补库仍在继续，并且上周受制于部分地区降雪影响，本周预计补库需求仍将维持，加上港口结构性库存矛盾短期难以缓解，预计本周铁矿石价格仍有支撑。

期货价格

人民币中间价报6.5719，上调67点，上一交易日中间价报6.5786，在岸人民币上一交易日收报6.5714。

在岸人民币11月23日16:30收盘上涨，美元兑人民币报6.5694，较上一交易日下跌20点，成交量为365.67亿美元

美股三大指数集体收涨，标普500指数收盘上涨20.10点，涨幅0.56%，报3577.60点；纳斯达克指数上涨25.70点，涨幅0.22%，报11880.63点；道琼斯指数收盘上涨327.80点，涨幅1.12%，报29591.27点。

欧洲主要股指集体收跌：德国DAX30指数收盘下跌0.05%，报13130.60点；英国富时100指数下跌0.31%，报6331.90点；法国CAC40指数下跌0.07%，报5492.15点。

1月WTI涨0.64报43.06美元/桶，涨幅1.5%；1月布伦特涨1.1报46.06美元/桶，涨幅2.5%。

COMEX 12月黄金期货收跌1.8%，报1837.80美元/盎司。

上海黄金交易所黄金T+D 11月24日（周二）晚盘收盘下跌1.56%报385.55元/克；上海黄金交易所白银T+D 11月24日（周二）晚盘收盘下跌2.61%报4922.0元/千克。

国际铜夜盘收跌0.39%，沪铜收跌0.46%，沪铝收跌0.57%，沪锌收跌2.08%，沪铅收跌0.62%，沪镍收跌0.06%，沪锡收跌0.42%。

螺纹期货夜盘收跌0.86%，热卷收跌0.76%；铁矿石期货收跌0.51%。 焦炭夜盘收跌1.25%，焦煤收涨1.85%，动力煤收涨0.36%。 橡胶夜盘收跌0.48%，沥青收涨1.84%。

宏观与行业要闻

1、习近平向世界互联网大会·互联网发展论坛致贺信

习近平指出，当今世界，新一轮科技革命和产业变革方兴未艾，带动数字技术快速发展。新冠肺炎疫情发生以来，远程医疗、在线教育、共享平台、协同办公等得到广泛应用，互联网对促进各国经济复苏、保障社会运行、推动国际抗疫合作发挥了重要作用。习近平强调，中国愿同世界各国一道，把握信息革命历史机遇，培育创新发展新动能，开创数字合作新局面，打造网络安全新格局，构建网络空间命运共同体，携手创造人类更加美好的未来。

2、世界气象组织秘书长：中国已成为全球可再生能源投资领军者

世界气象组织秘书长塔拉斯被问及中国为实现节能减排所做出的贡献的提问时表示，中国已成为全球可再生能源投资领军者。“中国于九月份宣布将于2060年实现碳中和，这是很好的消息。近年来，中国已经成为全球投资可再生能源领域的一个领军者，同时也是太阳能光伏技术的重要输出国，当然其中也蕴藏了好的商机。”很高兴看到全球众多国家都参与到《巴黎协定》中，努力将气温升幅进一步控制在1.5摄氏度。中国加入到该事业当中，更是一件可喜的事情。

3、国资委：推动国有重点企业抓好与世界一流对标、加快向世界一流迈进

国务院国资委党委委员、副主任翁杰明11月23日在对标世界一流管理提升现场推进会上表示，落实党中央、国务院决策部署，要更加深刻认识开展对标提升行动的重要意义，聚焦目标方向、重点任务和关键环节，推动国有重点企业抓好与世界一流对标、加快向世界一流迈进。深入开展对标提升行动，为落实三年行动方案提供坚强支撑，为国有企业高质量发展提供坚强支撑，为管理与改革创新互动共振提供坚强支撑。

4、香港特区政府成立粤港澳大湾区发展办公室

据香港政府新闻网23日消息，香港政制及内地事务局宣布粤港澳大湾区发展办公室（办公室）正式成立，以加强推动和协调特区政府有关大湾区建设的工作。政制及内地事务局发言人称：“粤港澳大湾区建设是国家进一步改革开放的重大发展战略，也是香港在疫情后恢复经济动力的重点方向。通过进一步深化粤港澳合作，大湾区建设的目标是推动大湾区经济协同发展，发挥三地互补优势，建设宜居、宜业、宜游的国际一流湾区。”

5、我国今年已新增3.7万家集装箱相关企业 同比上涨30%

近年来我国集装箱相关企业年注册量持续呈现稳定增长的趋势，近5年来年度注册增速一直维持在20%左右（全部企业状态）。2019年，我国全年新增3.4万家集装箱相关企业。截至2020年11月10日，我国今年已经新增3.7万家集装箱相关企业，同比增长30%。

6、日本电产董事长永守重信：2030年电动汽车将降价到现在1/5

近期，在多个电机品类中占据全球市场份额首位的业界龙头、日本电产公司董事长永守重信表示，到2030年电动汽车价格将降至现在的五分之一。由于电池、电机和电控，即“三电系统”占据了电动汽车生产成本的50％左右，因此，如何降低相关成本，就成了电动汽车能否降价的关键。在世界各国加强环保限制的背景下，到2030年前后，电动汽车将占到新车市场份额的5成以上，行业垄断的打破与规模化效应将推动车价大幅下降。

7、拜登内阁任命将遇阻？美媒：美共和党人正制定计划彻底搞破坏

知情人士透露美国“当选总统”拜登将于周二（24日）宣布部分内阁任命之际，有美媒曝出，共和党人正制定计划彻底破坏拜登的内阁任命。美国媒体Axios驻白宫记者阿拉娜·特里恩（Alayna Treene）获悉，美国共和党人正在制定一份计划，即一旦共和党保住了在参议院中多数党地位，将彻底破坏“当选总统”拜登的内阁任命。

8、11月23日伦敦金属交易所（LME）库存

铜库存LME铜库存减1275吨至156075吨。

铝库存LME铝库存减4000吨至1395525吨。

铅库存LME铅库存减75吨至112650吨。

锌库存LME锌库存增300吨至222975吨。

锡库存LME锡库存减165吨至3930吨。

镍库存LME镍库存增1014吨至240678吨。

9、11月23日上期所有色金属仓单日报

铜仓单日报上期所铜减475吨至45735吨

铝仓单日报上期所铝减12099吨至98237吨

铅仓单日报上期所铅减505吨至28047吨

锌仓单日报上期所锌减274吨至18020吨

锡仓单日报上期所锡增72吨至4750吨

镍仓单日报上期所镍减415吨至22987吨

不锈钢仓单日报上期所不锈钢减122吨至12159吨

10“煤飞色舞”再现，顺周期行情有望延续

近一段时间，煤炭、有色钢铁等顺周期行业表现突出，引发市场关注。业内人士指出，行业估值优势以及经济复苏过程中业绩的改善，是支撑顺周期行情的主要因素。往前看，伴随经济复苏进程，这类行业仍将持续受益。但从中长期来看，新兴产业业绩更占优的趋势还远未结束。

11、重庆钢铁7号转炉成功点火投产

从中国宝武钢铁集团获悉，近日重庆钢铁7号转炉成功点火投产。与此同时，4号连铸机新建项目开工建设。这是重庆钢铁今年提质增效技改工程中的两个重量级项目，是重庆钢铁实施新一轮发展规划和“三步走”发展战略，打造西南地区钢铁业引领者，助推中国宝武“超亿万千百十”目标实现的重大举措。

12、印度钢铁部长：不排除禁止铁矿石出口的可能性

鉴于国内市场铁矿石紧缺，印度联合钢铁部部长曼德拉·普拉丹（Dharmendra Pradhan）在MCCI的年度大会上表示，不排除禁止铁矿石出口的可能性。大会上，钢铁行业代表寻求印度钢铁部干预，以解决矿石短缺问题。

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