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金属价格预测

铜：19日沪铜2101震荡下跌。上游铜矿供应维持偏紧状态，铜矿加工费TC维持低位，冶炼厂生产成本持续高企；近期铜市下游需求出现好转，带动库存持续去化，目前沪铜库存已接近7月的低位，铜价表现较强。不过新冠疫苗再次传来利好消息，缓和对疫情蔓延的担忧，加之英国脱欧谈判再生变数，美元指数小幅反弹；同时国内冶炼产量上升趋势，以及需求好转的持续性仍需检验，对铜价形成阻力。

铝：19日沪铝主力2012冲高回落。国内电解铝市场需求维持较好表现，国内现货库存持续去化，目前已接近年初的低位，货源偏紧使得市场挺价意愿较高，铝价表现较为强势。不过新冠疫苗再次传来利好消息，缓和对疫情蔓延的担忧，加之英国脱欧谈判再生变数，美元指数小幅反弹；氧化铝价格持续走弱，电解铝生产利润高企，将刺激铝厂产能加快投放，对铝价构成阻力。

锌：19日沪锌主力2012合约低开走高，多空交投趋于谨慎。期间美国新屋开工总数高于预期，美元指数止跌微涨部分打压锌价(20860, 220.00, 1.07%)，而疫苗利好消息仍环绕市场。现货方面，LME锌库存续降，持货商出货略有增多，进口货源流通小量增加，下游今日逢低入市询价采购意向稍有好转，市场成交较昨日改善。‘

铅：在经过连续几日的颓废走势后，沪铅一改颓势，1.45万处支撑较强，呈低位反弹走势，后续仍需关注1.48万处压力，预计20日铅价暂止跌，或有小幅反弹，建议需求厂家可逢低适当补库。

镍：19日沪镍2102下探回升。菲律宾进入雨季镍矿供应将逐渐下降，缺矿问题导致国内冶炼厂产量下降；加之下游不锈钢厂刚需采购，以及新能源行业带动镍豆需求，国内电解镍库存库存下降趋势，对镍价支撑增强。不过长期来看，印尼镍铁回国量仍持续攀升，加之不锈钢市场需求走软，价格低迷使得300系成本倒挂，进而对镍价形成拖累。

钢坯：19日唐山钢坯出厂上调20元/吨报3620元/吨。下游轧钢企业18日复产，供应缺口再次扩大；随着下游厂内坯料进一步消化，价格上涨的动力存在，预计短期钢坯价格坚挺。

废钢：19日废钢市场窄幅盘整运行，少数钢厂有调价情况，19日主流钢厂废钢采购价格暂稳运行。19日全国45个主要市场废钢平均价格2498元/吨，较上一交易日价格涨1元/吨。具体到钢厂，19日统计华东主导钢企废钢到货昨卸26998.36吨，环比前一日增9.31%；今总计到船49条，海船6艘，大小366车，压块32车。19日黑色期货盘面继续坚挺，废钢价格短期内回调为主，观望成材价格走势。因近期成材价格的大幅上涨，电炉厂盈利加大，加大生产，导致本周成材产量增加，废钢需求情况尚好，因此废钢价格仍支撑有力，后期废钢市场需密切关注成材走势。预计短期内废钢市场区间震荡运行。

焦炭：19日焦炭市场偏强运行，本轮提涨已落地，累计涨幅350元。供应方面，山西河南等地仍有去产能预期，焦炭供应偏紧，部分焦企受环保检查影响，产量有小幅波动；需求方面，钢厂开工维持高位水平，对焦炭需求暂稳，接货较积极，部分钢厂库存稍有回升。港口方面，港口现货稳中偏强运行，市场交投氛围融洽，成交量略低，流通资源以长协客户为主。预计短期内焦炭市场将稳中偏强运行，后期将关注淘汰产能政策执行情况以及环保限产政策对焦炭市场的影响。

期货价格

在岸人民币兑美元（CNY）北京时间23:30收报6.5833元，较周三夜盘收盘跌243点。成交量312.39亿美元，较周三下降117.52亿美元。

离岸人民币（CNH）兑美元北京时间05:59报6.5771元，较周三纽约尾盘跌153点，盘中整体交投于6.5559-6.5910元区间。

美股收盘，三大指数集体收涨，道指涨0.15%，标普500指数涨0.39%，纳指涨0.87%。

欧股收盘普跌，德国DAX指数跌0.83%，英国富时100指数跌0.77%，法国CAC40指数跌0.67%，欧洲斯托克50指数收跌0.9%。

WTI 12月原油期货收跌0.08美元，跌幅0.19%，报41.74美元/桶。

COMEX 12月黄金期货收跌0.7%，连续第三个交易日下跌，报1861.50美元/盎司。

LME期铜收涨4美元，报7093美元/吨。 LME期铝收跌6美元，报1992美元/吨。 LME期锌收涨12美元，报2759美元/吨。 LME期铅收涨30美元，报1978美元/吨。 LME期镍收涨25美元，报15834美元/吨。 LME期锡收跌115美元，报18730美元/吨。

上期所原油期货2101合约夜盘收涨0.19，报261.30元人民币/桶。沪金夜盘收跌0.26%，沪银收跌1.20%。

上海黄金交易所黄金T+D 11月20日（周五）晚盘收盘下跌0.2%报390.71元/克；上海黄金交易所白银T+D 11月20日（周五）晚盘收盘下跌1.01%报5003.0元/千克。

沪铜夜盘收涨0.57%，沪铝收涨0.03%，沪锌收涨1.86%，沪铅收涨2.02%，沪镍收涨0.58%，沪锡收跌0.88%。

螺纹期货夜盘收涨0.53%，热卷收涨0.10%；铁矿石期货收涨0.23%。 焦炭夜盘收跌0.12%，焦煤收跌0.61%，动力煤收跌0.66%。 

宏观与行业要闻

1、习近平：面对单边主义、保护主义蔓延，中国对外开放没有止步

习近平指出，今年以来，面对世界经济不稳定性不确定性明显增强，单边主义、保护主义蔓延，中国对外开放非但没有止步，而且推出了一系列扩大开放的政策措施，包括全面实施外商投资法及其实施条例、进一步缩减外商投资准入负面清单、稳步推动金融市场准入、出台海南自由贸易港建设总体方案、强化深圳和浦东的改革开放举措、深化服务贸易创新发展试点等。

2、RCEP签署后，中国对部分澳商品的进口关税及相关措施是否会调整？商务部回应

11月19日下午举行的商务部新闻发布会上，有媒体提问，RCEP签署后，中国对部分澳大利亚商品的进口关税及限制措施是否会有所调整？ 对此，商务问新闻发言人高峰回应说，RCEP协定是15个成员共同达成的区域自贸协定，各方已经就货物贸易关税减让等问题做出了系统安排。RCEP协定生效后，中方将与各成员共同努力，实施和执行好协定有关规定。

3、RCEP对中国外贸有何影响？商务部回应

 商务部表示，RCEP将为我国外贸及相关企业创造公平、透明、稳定、可预期的政策环境。RCEP成员相互实施关税减让、开放市场准入、取消影响贸易的壁垒、简化海关通关程序等，将进一步降低RCEP区域内的贸易成本，推进贸易便利化，对于区域各国贸易投资增长具有积极的促进作用。对中方而言，有利于促进进口多元化，激发进口潜力，优化进口结构，扩大先进技术、设备和零部件进口以及国内有需求的资源性商品进口；同时有利于稳定中国对区域各国的出口。此外，RCEP还有利于企业在区域内布局，更好在区域内配置要素资源，进一步增强区域内产业链、供应链的韧性。

5、商务部：调整加工贸易禁止类商品目录 为企业提供更多市场空间

财联社11月19日讯，商务部会同海关总署联合发布公告，对加工贸易禁止类目录进行调整。商务部新闻发言人高峰介绍，调整加工贸易禁止类商品目录，是按照国务院的部署要求，进一步加大对加工贸易的支持力度，为企业提供更多的市场空间，稳定加工贸易产业链供应链。

6、年产能10万辆整车的中国重汽智能网联（新能源）重卡项目正式投产

中国重汽智能网联（新能源）重卡项目今日正式投产。中国重汽智能网联（新能源）重卡项目采用全球先进的智能制造生产线，积极打造中国领先、世界一流的高端、智能、绿色重卡生产基地，产品工艺达到国际一流水平，主要生产“黄河”品牌高端重卡和全新一代豪沃TH7重卡，年产能10万辆整车，可实现收入350亿元、创造税收25亿元。

7、海南省人民政府副秘书长孙世文：年底前有望出台另外三张“零关税”清单

海南省人民政府副秘书长孙世文介绍，海南具有全国独有的“零关税、低税率、简税制”政策。零关税方面，海南自贸港首张进口原辅料“零关税”正面清单已经发布，孙世文表示，另外还有三张清单也有望在今年底前出台。

8、协会：国际铜上市助力国有色金属工业国际化

中国有色金属工业协会党委书记葛红林在上市仪式致辞时表示，国际铜期货的上市，标志着上期所铜期货与国际铜期货形成了“双合约”服务“双循环”的格局，意义重大，作用深远，将提供更加公开、连续、透明的价格信号和更有效的风险管控工具，助力国内外企业更好地利用国际国内两个市场、两种资源，加快高质量发展步伐，标志着我国有色金属工业在国际化进程中又迈出了重要一步。

9、电解铝盈利冲上历史高点 上下游难分一杯羹

从全行业深陷亏损，到利润冲上历史高点，电解铝仅用了半年时间。在今年4月跌破11500元/吨大关后，国内铝期、现货价格一路飙升。记者近期通过对铝产业上下游多方采访了解到，不同于2017年“铝价高、库存亦高”的畸形市场，如今受供给释放缓慢、国内需求旺盛双向拉动，铝的社会库存处于相对低点，高价位获得基本面支撑。不过，在当前上下游盈利情况均欠佳的背景下，电解铝超高盈利水平的可持续性，或也将面临挑战。

10、11月19日伦敦金属交易所（LME）库存

铜库存LME铜库存减725吨至159475吨。

铝库存LME铝库存减5150吨至1404425吨。

铅库存LME铅库存减225吨至112775吨。

锌库存LME锌库存减25吨至220275吨。

锡库存LME锡库存增30吨至4145吨。

镍库存LME镍库存增330吨至239310吨。

11、11月19日上期所有色金属仓单日报

铜仓单日报上期所铜减851吨至48034吨

铝仓单日报上期所铝减1696吨至124088吨

铅仓单日报上期所铅持平至29981吨

锌仓单日报上期所锌减948吨至19196吨

锡仓单日报上期所锡增187吨至4584吨

镍仓单日报上期所镍减333吨至23647吨

不锈钢仓单日报上期所不锈钢持平至12343吨

12、萍安钢铁获评“十三五”节能减排先进单位

近日，萍安钢铁被国家生态环境部主管的《环境保护》杂志社评为“十三五”节能减排先进单位。该奖项按照环境保护行政主管部门和专家学者等推荐、综合产生候选名单、展示宣传、提交评审、网络公示的流程进行评审，旨在集中展示和表彰一批在环境保护、节能减排工作上起到表率作用的先进企业，引领更多企业走环保、低碳、高效的科学发展道路，从而更好地保障及推动我国环保事业发展，确保节能减排目标实现。

13、10月韩国冶金煤进口量升至超一年高位

韩国海关最新数据显示，今年10月份，韩国冶金煤（炼焦煤和喷吹煤）进口量同环比继续增加，进口量增至2019年9月份以来新高。 数据显示，10月份，韩国共进口冶金煤310.93万吨，较上年同期的295.05万吨增加5.38%。

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