铜价支撑上移

宏观

１、欧美股市继续上涨。阿斯利康报告加强针疫苗对奥米克病毒有效，美国11月核心个人消费支出价格指数（ＰＣＥ）同比上涨5.7%，创四十年最高水平，薪资增长0.5%，个人支出月率增长0.6%，上月为增长1.3%,支出增长放缓，11月耐用品订单月率增长2.5%，上月为下滑0.45%。经济数据强劲推动市场风险偏好上升，不过欧洲多国已收严行动限制，12月消费数据必然受拖累，注意股市反弹到高位可能又有压力。

２、奥米克病毒带来的担忧减轻，原油库存大降推动油价持续反弹，俄输德天然气暂停，欧洲天然气和电价大幅上涨，能源危机加剧，对原油和高耗能金属价格带来支撑，但注意对工业生产的拖累

３、拜登签署涉疆法案，禁止进口来自新疆的商品，除非企业能够证明这些商品并非强迫劳动所得。中美紧张升级。

４、国务院要求元旦春节减少人员流动，疫情管控对节日消费造成拖累。

５、总结：美经济数据强劲，明年经济展望提高中期强势，中国降准降息，货币边际宽松预期兑现，整体利多。短线注意股市反弹至高位可能又有调整。

现货

１、昨天ＬＭＥ微降，现货升水26美元，低库存下升水结构维持

２、截至周四国内主流消费地库存7.3万吨，较上周四减少1.3万吨，保税库存14万吨，较上周四减少0.8万吨。库存下降加速并持仓创新低，往后看，尽管进入春节前的淡季，但留给库存积累的时间已不多，库存难以有效增加，铜现货支撑强。

３、铜价上涨，升水继续回落到60元，不过华南因进口减少和广西疫情导致到货减少升水提高到240元。精废价差扩大到1500元。临近年末终端需求有限，价格跟随投机情绪波动，缺乏主动性。现货对远月已转为贴水，说明自身缺乏上涨动力。但极端低库存下也无主动下跌意愿，随着投机情绪由空转多，铜价支撑上移。

４、总结：海内外宏观利多为主，市场风险偏好上升，现货供需两弱，但库存持续减少创新低令中期累库担忧减轻，投机情绪转多，铜价支撑上移。短线7万上方压力难追高，回调逐步买入思路。今日70500-69800。

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