环保再生国际平台有限公司
内容提要
2021年，随着新冠疫苗在海外的大范围接种，同时在政策的刺激之下，海外经济开始转向全面复苏。
自2021年5月份以来，美联储发言逐渐由鸽转鹰。11月3日议息会议更是确定退出QE，美元指数加速上涨。随着美国通胀的高企，市场开始交易美联储提前加息的预期，持续刺激美元指数。
根据SMM统计的数据，2021年全球新建和扩建产能增量在 125.3万吨，2022年全球新建和扩建产能增量将达 112 万吨；今年受海外疫情反复扰动、工人罢工和运输不畅等因素影响，中国铜矿进口并未显著恢复，但仍好于 2020 年同期水平，SMM 预计 2022 年中国铜矿新建和扩建项目增量在 7.1 万吨。
2021 年是国内外铜市场去库存的一年，这也支撑了国内外的现货升水。特别是年底国内外库存都处于低位，引发了市场的挤仓现象，LME 现货升水创下 1000 美元以上的高点，国内现货升水同样也到过 2000 元之上。
2022 年国内精铜下游需求整体或有所分化，其中传统的下游需求，包括空调、电缆在内都将会在上半年受到房地产市场的拖累，需求出现疲弱态势。而作为电气化进程中的关键元素，碳中和将极大地激发铜的绿色需求。新兴的下游需求，包括光伏、风能以及新能源汽车则将继续维持高速增长态势，进而支撑国内铜需求。
展望2022年铜价整体宽幅震荡的可能性更大，如果美联储Taper及加息路径全面提速，则宏观风险释放可能在上半年，铜价或出现有限的下跌，下半年更倾向于反弹。
预计2022年铜价主要运行区间为：伦铜 7000-10000 美元/吨；沪铜 60000-75000 元/吨。
本文来源于网络，版权归原作者所有，且仅代表原作者观点，转载并不意味着环保再生国际平台赞同其观点，或证明其内容的真实性、完整性与准确性，本文所载信息仅供参考，不作为环保再生国际平台对客户的直接决策建议。转载仅为学习与交流之目的，如无意中侵犯您的合法权益，请及时与本司联系处理。
