银价上个季度的表现为2010年以来最佳

白银价格刚刚录得自2010年以来最强劲的季度涨幅，在截至9月30日的三个月累计上涨27.62%。如果从3月份的底部算起，涨幅达到106.6%。而且，我们仍然有充足的理由相信白银的牛市行情还会继续下去。

上季度的涨幅还是建立在9月底贵金属被大量抛售的基础之上。上月，由于美元大幅上涨，贵金属黄金和白银价格明显回落。白银价格最低时曾跌至每盎司21美元以下，比八月份的最高点下跌了8美元。

但总体而言，白银的基本面仍然相当不错。

在最近一波抛售中，美元走强给贵金属带来了最强的阻力。上月末，由于担心冠状病毒在欧洲卷土重来、经济可能进一步封锁以及即将到来的总统选举带来的政治不确定性，投资者将目光转向美元以寻求避险。但客观地说，美元的基本面已经摇摇欲坠。鉴于美联储继续向金融体系注入大量美元，很难想象美元会一直保持强势。到目前为止，美国货币供应量已连续5个月达到创纪录水平。

而与此同时，白银的供需动态对银价来说是利好的。用世界白银协会分析师的话来说，就是需求趋势上升的同时供应正在下降。

工业需求对白银市场有重大影响，尽管疫情期间政府封锁经济严重打击了白银的工业需求。但分析人士表示，随着经济在夏季重新开放，情况已经出现了改善的迹象。即便是经济不能迅速反弹到疫情前的水平，白银也可能从政府的刺激计划中得到提振，因为各种项目都将资金注入到“绿色能源”项目中。分析师预计，即使全球经济缓慢复苏，白银的工业需求仍将增加，尤其是在太阳能领域。

白银的首饰销量在疫情期间可能或多或少受到冲击，但是相关数据显示，今年上半年对这种白色金属的投资需求增加了10%。

供应方面，由于新冠肺炎疫情导致经济封锁，矿山产量急剧下降。许多主要的矿山由于受疫情影响而被迫关闭。白银协会的分析师表示，预计矿山供应将连续四年下滑。即使当前大多数矿山恢复运营，该协会预计今年的矿山产量仍将下降7%。2019年，全球来自矿山的白银产量就下降了1.3%。

尽管由于工业需求的波动，白银价格往往比黄金价格波动更大，但就其核心而言，白银仍是一种货币金属，随着时间的推移，白银价格往往与黄金价格同步波动。当金价上升时，白银价格几乎无一例外地也会上涨。事实上，白银在牛市中的表现经常超过黄金。如果黄金牛市依然存在，白银牛市也将存在。

衡量白银与黄金相比是否被低估的一个重要指标金银比也在暗示银价将上涨。金银比简单来说就是需要多少盎司白银才能买入一盎司黄金。今年三月份这个比率一度升到100比1以上，此后，银价的反弹幅度大幅超过了姐妹金属黄金。上个世纪进入现代后，金银比平均水平是在40比1和60比1之间。一般认为比率在80比1以上，银价上涨的潜力将非常大。

总体上说，美联储的货币政策仍然是贵金属价格上涨的最大推动力。除非美联储收紧政策，然后美元一直保持强势。但从目前的情况来看，这种可能性微乎其微。

本文来源于网络，版权归原作者所有，且仅代表原作者观点，转载并不意味着环保再生国际平台赞同其观点，或证明其内容的真实性、完整性与准确性，本文所载信息仅供参考，不作为环保再生国际平台对客户的直接决策建议。转载仅为学习与交流之目的，如无意中侵犯您的合法权益，请及时与本司联系处理。