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来源：能源研发中心
归零心态
市场从不缺少机会，我们的业绩不好都是因自己的贪婪恐惧而操作过度或不及，错了又不及时认错所致，而少有分辨不出涨跌趋势的。大多错过可能因过早入市死在了黎明之前或入市太迟怕亏损而没有入市。不错过机会，就要相信市场，相信自己，按照系统原则认真贯彻执行。
后市观点
周一油价低开，日内拉锯后收跌，周末地缘层面没有进一步升温，除了胡塞仍在打击沙特相关能源设施（具体受损情况沙特方面没有报道），伊朗方面没有再传出袭击油轮的消息。中东相关国家行动起来开始尝试阻止地缘局势进一步升温。
极限施压是手段，目的还是为了推动谈判的进行。上周伊朗加大了海峡封锁力度，在刚刚过去的几天中东原油(607, -8.60, -1.40%)出现了日出口量千万桶级的暴跌之后。周一市场迎来积极进展，海湾国家积极动起来为局势降温，《麦加共同防务协议》成员国代表26日在德黑兰同伊朗官员举行会晤，这是一个积极的变化，显然中东海湾国家意识到，地区安全需要集体努力才有解决的办法，这样的动向有助于缓解市场紧张情绪，更关键的是对海峡通航石油出口的恢复同样意义重大。沙特外长坦诚此次访问意在推进外交解决方案，并支持卡塔尔与巴基斯坦的斡旋努力。该协议成员国代表团此次访问德黑兰，旨在推动危机各方缓和紧张局势，为敲定终止冲突的相关协议创造条件。伊朗方面称本地区安全必须由区域各国自己来确保和保障。反对任何形式的外国干涉，特别是来自美国和以色列的干涉。称即使有关会议未能举行，也不会改变伊朗在地区安全问题上的原则立场。最终伊朗、沙特阿拉伯、土耳其和巴基斯坦四国26日在伊朗首都德黑兰达成共识，同意继续磋商，加强在确保西亚地区和平与安全方面的合作。
根据媒体报道两名外交官表示，卡塔尔调解人员一直在推动美伊达成一项协议，即双方将在五天内作出一系列让步。根据拟议中的一部分让步安排，伊朗将重新开放霍尔木兹海峡，允许商业船舶通行，而美国将解除对伊朗港口的海上封锁。达成协议的主要障碍在于确定双方各自在何时作出让步。这次中东海湾国家主动的坐在一起商讨，有助于促进西亚地区团结、协作、安全与发展，对于中东局势降温有积极意义，降低中东再起军事冲突风险，如果后续有更进一步的积极推进，海峡通航恢复预期升温，原油市场有望逐步回吐累积较高的地缘风险溢价，油价大概率将在在选举窗口之前逐步回落。谨慎参与，注意做好风险控制。
每日动态
【1】WTI主力原油期货收跌1.51美元，跌幅1.46%，报101.76美元/桶；布伦特主力原油期货收跌0.91美元，跌幅0.78%，报115.81美元/桶；INE原油期货收跌0.87%，报733.3元。
【2】美元指数涨幅0.26%，报102.01；港交所美元兑人民币跌幅0%，报6.6442；美国十年期国债跌幅0.03%，报106.09；道琼斯工业指数涨幅0.28%，报52361.58。
近期要闻
【1】【原油地缘风险溢价高企，布伦特较公允值高出约20美元】
⑴ 油价已回到3月高位，投资者正计入伊朗战争升级的日益上升的风险。
⑵ 能源价格上涨会波及整个经济并推高通胀，近期油价上涨也令股市承压，标普500和纳斯达克上周均下跌。
⑶ 布伦特12月交割原油周日晚间开盘小幅回落至每桶115美元，此前一个交易日收于4月以来最高。
⑷ 仅上周，油价已因美以计划在中期选举后重启袭击的报道而飙升近7%。
⑸ 能源分析师将涨幅归因于“地缘政治风险溢价”，因波斯湾地区石油供应已接近战前水平，需求也未出现明显上升。
⑹ 有经济学家认为，市场正在计入“非常大的”风险溢价；有机构大宗商品分析师也指出，中东石油再次流动。
⑺ 该机构的定价模型显示，基于供需动态，布伦特公允价值仅为每桶94美元，而当前交易价高出约20美元。
⑻ 该机构指出，期货价格反映的是市场为明日供应可能再度中断所愿支付的对价。
⑼ 基准价格之下还有另一动态：运费飙升正导致全球各地买家支付的油价差距扩大。
⑽ 战前各地区原油价格与基准更贴近，如今部分产油国压低油价以补偿炼厂高运费并维持采购。
⑾ 例如，10月运往亚洲的原油在运费前均价为每桶93美元，低于4月的106美元，但到岸成本从116美元升至131美元。
⑿ 该机构大宗商品研究主管表示，地理因素正在重塑全球原油的相对价值。
⒀ 后续需关注中东局势演变、运费走势及区域价差对原油定价体系的持续影响。
【2】【中东原油现货溢价回落，卖家降价吸引亚洲需求】
⑴ 中东原油基准阿曼和迪拜现货溢价周一走低，从前一周触及的一周高位回落，市场聚焦供应充裕。
⑵ 油价周一回落，此前上周曾升至近六个月高位，市场寄望美国与伊朗敌对情绪缓和，但对主要产油国沙特的持续袭击令投资者保持警惕。
⑶ 有智库统计显示，10月是霍尔木兹海峡及附近水域商业航运遭袭最严重的一个月，但该关键水道通行仍在继续。
⑷ 交易商持续以更低价格向亚洲买家报价原油，以吸引需求。
⑸ 印度最大炼油商印度石油公司通过招标购入300万桶伊拉克原油，定于12月交付至印度港口。
⑹ 其采购的巴士拉重质和巴士拉中质原油到岸价较11月迪拜报价贴水。
⑺ 现金迪拜较互换溢价下跌1.38美元至每桶6.85美元。
⑻ 交易方面，Vitol、三井和联合石化将各自向Trafigura交付一船12月装船的阿曼原油。
⑼ 英国石油将向Trafigura交付一船12月装船的穆尔班原油。
⑽ 后续需关注霍尔木兹海峡航运安全形势及亚洲炼厂采购节奏对现货溢价的进一步影响。
【3】美国油价走弱之际，亚洲高价购入加拿大石油
加拿大重质原油在太平洋彼岸的溢价接近历史高位，这进一步凸显了加拿大计划修建通往西海岸的新输油管道的必要性。标普全球能源旗下普氏（Platts）的数据显示，9月，运抵韩国的加拿大“冷湖”原油价格较迪拜原油基准价格高出9.50美元/桶，创下历史纪录。本月以来，该溢价平均为4.33美元/桶；而在伊朗战争爆发前，该原油价格还处于折价状态。与此形成鲜明对比的是，在加拿大最大的市场美国，加拿大原油售价正不断走弱。据General Index数据显示，上周在阿尔伯塔省，加拿大油砂基准油种“西部加拿大精选原油”（WCS）相对于WTI原油月度平均期货价格的折价（即价差）扩大至28.25美元/桶，创下近四年来最大跌幅。
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