周四沪锡主力SN2605合约日内横盘震荡，夜间延续震荡，伦锡窄幅震荡。现货市场：听闻小牌对5月升水500-升水1200元/吨左右，云字头对5月升水1200-升水1900元/吨附近，云锡对5月升水1900-升水2500元/吨左右。WBMS：2026年2月，全球精炼锡产量为3.13万吨，消费量为3.4万吨，供应短缺0.27万吨；1-2月，全球精炼锡产量为6.63万吨，消费量为7.22万吨，供应短缺0.59万吨。；2月全球锡矿产量为2.7万吨，1-2月全球锡矿产量为5.13万吨。印尼贸易部最新数据，2026年2月印尼精炼锡出口总量为 3634.6 吨，环比增长 37.0%，同比减少 7.44%。其中，中国大陆方向 2 月出口量为 1977.5 吨，环比增长 11.41%，占总量 54.4%；中国台湾方向 2 月出口量为 57.1吨，环比下滑 16.52%。
  
  整体来看，特朗普称美伊可能周末复谈，修复市场交投热情。基本面看，终端消费板块分化，锡焊料表现一般，消费电子低迷，光伏构成拖累，新能源板块贡献增量，下游刚需采买。不过当前库存处于同期中位水平，压力可控，关注今日库存数据。宏微观均对锡价构成支撑，但价格传导不畅，限制锡价上涨动力，短期期价涨势放缓后转为震荡。
  
  （来源：金源期货）