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金属价格预测
铜：美债收益率飙升且三大股指集体低开，美元指数受提振上涨，日内沪铜震荡走低。目前来看，需求端恢复无明显亮点，铜价主要受宏观消息面影响，建议关注美联储1.9万亿刺激方案落地情况，沪铜预计反弹企稳，近期支撑位6.8万。操作上建议货商低位适当接货，快进快出，下游可适当补货。
铝：周五美债收益率急升令全球风险资产回调，沪铝表现抗跌，维持高位震荡。蒙东铝厂减产引发供应增速下降预期。春节后铝锭社会库存累库基本符合预期，沪铝大涨后现货转为贴水，下游观望增加。后续看就地过节背景下库存拐点能否快于往年。沪铝维持多头思路，前期多单继续持有。
锌：锌价处于高位下游多观望，采购意愿持续偏弱。目前需关注宏观消息面及整体市场氛围的影响，预计短期沪锌仍震荡整理为主，关注21200支撑。
铅：沪铅主力 2104 合约冲高回落，多头氛围稍缓，一度触及2019 年11月6日以来新高。期间海外疫情乐观，经济复苏预期增强，加之美元指数走弱有效提振基本金属。不过随着乐观情绪有所消化，部分多头获利了结。此外美国经济数据向好，但提振美债收益率走高，股市回调，加之美元指数低位回升均使得基本金属承压。现货方面，两市库存外减内增，炼厂散单出货意愿不佳，下游逢低入市询价转好，市场成交尚可。展望下周，整体宏观氛围或延续偏暖，但需关注铅价基本面支撑。
镍：周五沪镍大幅回落，节后下游企业陆续复工，精炼镍消费逐步恢复，加上新能源消费对精镍有提振，镍基本面预期仍然偏强。在当前宏观环境作用下，镍价对前期乐观预期已有所消化。镍价高位存在调整需求。考虑到基本面整体向好，镍价仍然具备回调买入的价值，建议暂观望，等待好的沽空机会。
热轧：后市来看，原料方面焦炭虽动力欠佳出现回调，不过矿石等尚有支撑，成本面暂且变化不大，而钢厂检修增多供应预期收紧，又因需求启动在即，市场心态偏于乐观。预计下周全国热轧市场坚挺偏强，幅度20-50元。
管材：本周管材市场价格大幅拉涨，成交一般。综合来看，虽然目前需求恢复仍需过程，终端补货有些犹豫，持续上行速度将明显放缓，商家心对后市仍持观望态度，然受唐山限产趋严以及三月份“两会”前环保预期加持，原料端支撑强劲，因此预计后市管市或将继续上行，幅度30-80。
型材：对于后续走势，型价或将维持现有局面高位震荡。目前需求上一直在有序释放，稳投资、稳基建仍是重头戏，传统旺季金三要来临，这是季节性需求拐点，钢价一般不会出现大幅下跌的现象。轧钢厂限产需求还是不明朗，且节后开工至今坯料涨幅过猛，市场多以钢需为主，坯料大幅上涨缺乏支撑。综上，型价在现有局面上高位震荡整理。
期货价格
在岸人民币兑美元（CNY）北京时间23:30收报6.4681元，较周四夜盘收盘跌124点。成交量408.47亿美元，较周四增加68.64亿美元。
离岸人民币（CNH）兑美元北京时间05:59报6.4807元，较周四纽约尾盘涨85点，盘中整体交投于6.5085-6.4650元区间。
欧洲STOXX 600指数初步收跌1.37%，报406.10点。 德国DAX 30指数初步收跌0.43%，报13818.99点。 英国富时100指数初步收跌2.17%，法国CAC 40指数跌1.16%，意大利富时MIB指数跌0.74%。
美股三大指数收盘涨跌不一，道琼斯指数指数收盘下跌469.64点，跌幅1.50%，报30932.37点；标普500指数指数收盘下跌18.19点，跌幅0.48%，报3811.15点；纳斯达克综合指数指数收盘上涨71.55点，涨幅0.55%，报13190.98点。
4月WTI下跌2.03报61.5美元/桶，跌幅近3.2%，4月布伦特跌0.75报66.13美元/桶，跌幅近1.1%。
COMEX 4月黄金期货收跌2.6%，连续第四个交易日下跌，报1728.80美元/盎司，创2020年6月份以来收盘新低。
上期所原油期货夜盘收跌1.46%，报404.80元人民币/桶。沪金夜盘收跌2.60%，沪银收跌4.08%。
LME期铜收跌336美元，报9077美元/吨，2月份累计上涨逾15.54%。 LME期铝收跌80美元，报2154美元/吨，2月累涨约8.90%。 LME期锌收跌98美元，报2792美元/吨，2月累涨约8.22%。 LME期铅收跌106美元，报2052美元/吨，2月累涨逾1.38%。 LME期镍收跌625美元，报18577美元/吨，2月累涨约5.01%。 LME期锡收跌1176美元，报25664美元/吨，2月累涨逾12.66%。
螺纹期货夜盘收涨0.54%，热卷收涨0.12%；铁矿石期货收涨1.23%。焦炭夜盘收涨0.82%，焦煤收涨0.61%，动力煤涨2.02%。 橡胶夜盘收跌2.67%，20号胶收跌3.68%；沥青收跌0.67%，郑醇收涨3.66%，乙二醇收涨5.40%，纯碱收涨3.86%。
宏观与行业要闻
1、商务部：全力稳住外贸外资基本盘 推动持续降低外资准入门槛
26日，全国外资工作电视电话会议在京召开。商务部部长王文涛出席会议并讲话。王文涛要求，各地商务主管部门要推动外资工作开好局、起好步，为构建新发展格局迈好第一步、见到新气象作出积极贡献。一是全力稳住外贸外资基本盘。二是在营商环境上下更大功夫。落实外商投资法，加快“放管服”改革。三是统筹好开放与安全。坚定不移扩大高水平对外开放，完善准入前国民待遇加负面清单管理制度，推动持续降低外资准入门槛。
2、国家发改委、央行要求金融机构加强对企业破产重整、和解的支持
国家发改委、央行等部委联合发布推动和保障管理人在破产程序中依法履职的意见，提出加强金融机构对破产程序的参与和支持。金融机构应当支持管理人依法履行接管破产企业财产等法定职责，建立和完善与破产程序相衔接的金融服务工作机制，加强对企业重整、和解的支持。银行业金融机构应当按照市场化、法治化原则，对有重整价值和可能性、符合国家产业政策方向的重整企业提供信贷支持。
3、中韩积极推进双边自贸协定第二阶段谈判
2021年2月26日，中国商务部与韩国产业通商资源部通过视频方式举行自贸协定第二阶段谈判首席谈判代表会议。双方以负面清单模式就服务贸易和投资规则及市场开放开展进一步磋商，谈判取得积极进展。双方均认为，推动中韩自贸协定第二阶段谈判早日取得实质性成果，将提升双边服务贸易和投资自由化、便利化水平，促进东亚地区产业链、供应链融合，也将对抗击新冠肺炎疫情，支持自由贸易和多边主义发挥积极作用。
4、工信部：支持企业持续提升集成电路的供给能力 加强供应链建设
工信部电子信息司司长乔跃山26日表示，工信部电子信息司和装备工业一司指导中国汽车芯片产业创新战略联盟等编制《汽车半导体供需对接手册》并发布。工信部将支持企业持续提升集成电路的供给能力，加强供应链建设，加大产能调配力度。手册收录了59家半导体企业的568款产品，覆盖计算芯片、控制芯片、功率芯片等10大类，还收录了26家汽车及零部件企业的1000条产品需求信息。
5、马斯克：锂电生产我们对镍操心最多 所以用了铁锂电池
2月26日，当地时间周四电动汽车制造商特斯拉首席执行官埃隆·马斯克(Elon Musk)在个人社交媒体Twitter发推表示，公司将把一些电动汽车的三元锂电池换成铁锂电池。马斯克在推文中表示，“镍是我们在锂电池生产中最操心的问题。这就是为什么我们要把标准里程版的电动汽车换成铁锂电池。富含铁的锂电池！”
6、太阳纸业业绩快报：2020年度净利润19.7亿元 同比减少9.55%
太阳纸业公告，公司2020年度实现总营收215.68亿元，同比减少5.25%；实现归母净利润19.7亿元，同比减少9.55%。营业总收入减少的主要原因为报告期内国内溶解浆市场景气度低迷，致使公司相关产品销量减少；同时，在报告期内，公司部分产品的市场销售价格比去年同期有一定程度的下降。
7、英国央行首席经济学家霍尔丹：看到央行在应对通胀问题上存在自满情绪
英国央行首席经济学家霍尔丹表示，预计英国通胀加速的风险超过预期，并警告央行在抑制通胀上涨方面存在自满情绪的风险。他表示，有一种切实存在的风险，那就是通胀更难被抑制，这要求货币政策制定者的行动要比目前金融市场预计的更为果断。机构分析称，与英国央行其他政策制定者相比，霍尔丹的言论语气更为强硬，其他成员预计新冠疫情可能会给经济和劳动力市场留下长期创伤，霍尔丹对经济复苏前景最为乐观。
8、欧盟和英国起草脱欧后的金融合作协议
英国和欧盟已接近就如何在金融市场规则上合作达成协议，这是英国脱欧后朝着合作迈出的第一步，也是有限的一步。一份谅解备忘录草案显示，双方提议建立一个论坛，讨论监管和共享信息，不过该协议并不要求双方通过所谓的对等决定来开放市场。根据草案，双方将建立论坛以对“采用、暂停或撤销对等做法的决定”进行非正式磋商。每一方都将保留制定和改变自己规则的权力。根据机构获得的一份外交照会，欧盟委员会在本周早些时候的一次会议上告诉欧盟部长，该提议是基于欧盟目前与美国之间的框架。
9、2月26日LME有色金属库存
LME铜库存减2350吨至76225吨；LME铝库存减6650吨至1325875吨；LME铅库存减125吨至94575吨；LME锌库存减700吨至269775吨；LME锡库存减10吨至1730吨；LME镍库存增72吨至251130吨。
10、本周上期所有色金属库存
本周上期所铜库存较上周增35170吨至147958吨 ；本周上期所铝库存较上周增29927吨至334440吨 ；本周上期所铅库存较上周增3636吨至40630吨 ；本周上期所锌库存较上周增13065吨至114984吨 ；本周上期所锡库存较上周增961吨至8362吨 ；本周上期所镍库存较上周增16吨至13306吨
11、沙钢股份业绩快报：2020年净利润6.48亿元 同比增长23%
沙钢股份发布业绩快报，2020年实现净利润6.48亿元，同比增长22.52%。主要是由于钢材销量的增加，公司加大产品结构优化及成本控制力度，毛利上升导致利润水平同比增幅较大。
12、国内需求改善 1月份印度成为成品材净进口国
据报道，与本财年（2020年4月至2021年3月）前9个月的趋势相反，印度在1月份成为成品材净进口国。1月份，印度成品材出口量同比下降24.6%，环比下降15.23%；而进口量同比增长22%，环比增加13.66%。
13、2月第三周美国粗钢产量同比下降7.2%
据美国钢铁协会（AISI），2月第三周（截至2021年2月20日当周），美国粗钢产量估计为174.5万短吨（158.3万吨），较上年同期的188万短吨下降7.2%，较此前一周的174.3万短吨微增0.1%。
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