LME库存大增，内外锌价收阴
发布时间：2025-12-17 10:49:57 浏览：15
周二沪锌主力2601期价日内震荡偏弱，夜间重心小幅下移，伦锌连收三根大阴线。现货市场：上海0#锌主流成交价集中在23220~23420元/吨，对2601合约升水210元/吨。下游询价改善，且逢低点价增多，贸易商报价维持高位，升水维稳。纳米比亚Tsumeb冶炼厂多金属综合循环回收项目第一期火法冶炼工艺工程已经建设完毕并成功点火试生产运营，锗锌渣的处理能力为8万吨/年，一期火法冶炼工艺工程将产出半成品含锗氧化锌烟尘。2026年，公司将按计划推进该项目一期的生产运营，同时推进项目第二期火法冶炼工艺工程及湿法冶炼工艺工程的建设工作。摩根士丹利预计2026年锌价将小幅下跌至每吨2,900美元。Nyrstar与韩国锌业就田纳西州Clarksville锌冶炼厂资产收购达成协议，该交易预计将于2026年上半年完成，而Clarksville 冶炼厂在2026年的锌金属产量仍将继续销售给托克。
整体来看，美国11月非农新增就业超预期，但失业率意外升至四年高位，市场未加大对美联储降息的押注。LME库存大增31075吨至95550吨，叠加LME0-3现货转贴水，海外精炼锌紧张格局缓解，伦锌持续高位调整。同时国内天津17日起启动环保预警，车辆运输受限，镀锌企业生产将受到影响，亦拖累沪锌走势。不过期价回落后，下游点价增多，且贸易商挺价情绪尚存。且当前加工费跌势不止，炼厂亏损扩大，供应持续收缩预期将减缓锌价调整节奏及空间，短期关注下方20日均线支撑。
（来源：金源期货）
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