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黄金价格上周五大幅下跌。周一市场仍处于波动状态，但摩根大通(308.14, 2.25, 0.74%)认为，这只是在通往年终更高价格的道路上的一次小挫折而已。
该行将 2026 年底黄金的预期价格目标上调至每盎司 6300 美元，较上周五约 4700 美元的价格水平上涨约 34%。鉴于上周五所发生的情况，这一预测似乎显得过于乐观，但摩根大通分析师格利高里·谢勒（Gregory Shearer）坚信反弹即将到来。
上周五特朗普将提名前美联储理事凯文·沃什为下一任美联储主席的消息公布后，黄金和白银价格大幅下跌。这一事件促使人们重新审视所谓的“贬值交易”模式，而这种模式在过去 12 个月里一直是推动黄金价格攀升至历史高位的重要因素。
然而，据谢勒所述，投资者无需对进一步的市场回调感到担忧。他在报告中强调指出，对这种金属的需求十分强劲，且超出了其团队的预期。
谢勒写道：“即便近期市场出现波动，但我们仍坚信长期的上涨势头将保持不变。”他还表示，持续的多元化趋势将推动黄金表现优于其他资产。
谢勒提到的是各国央行的需求情况，他表示这一需求在 2026 年仍将保持上升趋势。他还预测，即便在上周五那场剧烈的抛售之后出现令人震惊的市场波动，投资者的热情也不会消退。
摩根大通的分析师们写道：“即便此次回调过程中某些因素可能会产生一定的影响，但鉴于黄金仍是一种具有动态性和多方面作用的投资组合对冲工具，我们预计今年各国央行以及投资者的多元化配置将带来足够的需求，最终使黄金价格在 2026 年底达到每盎司 6300 美元的水平。”
摩根大通对白银的前景不那么乐观，谢勒表示，其团队发现要准确评估白银价格的驱动因素变得愈发困难。他们指出，随着白银价格在未来几个月的回调，黄金可能会从中受益。
所有这一切都意味着“一种需求环境，其导致供应缺乏弹性，从而推高价格，试图最终重新达到市场平衡。”
总的来说，摩根大通分析师们认为，无论美联储在沃什的领导下采取何种货币政策，黄金的需求都足够强劲，足以使其在 2026 年达到历史最高水平。他们认为，即便出现重大的宏观变化，黄金仍将是最具有效性的避险资产和投资组合对冲工具，这一点不会改变。
分析师们写道：“我们依然坚信，从现在起，我们对黄金的看涨观点最为坚定。短期内，我们对重新涉足白银市场持更为谨慎的态度，因为在此之前，我们还需要确认近期价格中的部分泡沫是否已被完全挤出。”
来源： 环球市场播报
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