LME期铜创下历史新高，零加工费协议凸显供应短缺
发布时间：2025-12-23 09:01:49 浏览：13
伦敦12月22日消息：周一，伦敦金属交易所（LME）铜期货创下历史新高，距离12,000美元关口只有一步之遥。此前，智利安托法加斯塔铜矿与一家中国冶炼厂达成协议，将2026年铜精矿加工费/精炼费（TC/RC）降至零，凸显矿山运营中断和潜在的供应短缺问题。
截至格林尼治标准时间1703，LME三个月期铜上涨0.36%，报每吨11,920美元。早盘触及11,996美元的历史新高。
本月迄今伦铜上涨6.54%，今年迄今上涨35.74%，主要因为担忧矿山问题可能导致明年供应短缺。一些分析师预测铜价可能在明年二季度达到每吨13,000美元，主要因为于各方争相将金属运往美国。高盛集团上周将铜列为未来一年最看好的金属。
推动周一铜价飙升的主要导火索在于，安托法加斯塔和中国冶炼厂达成年度零加工费协议，这也是年度供应谈判中达成的最低水平，这凸显铜精矿市场结构性供应紧张。
当铜精矿供应紧张时，冶炼厂支付给铜矿的加工费倾向于下降。
今年包括自由港在印尼的格拉斯伯格矿以及刚果（金）的卡莫阿-卡库拉矿在内的主要矿山停产，导致2025年现货铜精矿的加工费/精炼费持续低于零，这意味着冶炼厂向矿商支付加工费。
此前中国主要冶炼厂曾达成协议，将明年铜产量削减10%，以应对加工费下降的局面。中国有色金属行业协会表示铜精矿加工费应保持在零以上，。
商品市场分析公司（CMA）董事总经理丹·史密斯表示，铜价上涨在很大程度上是由于供应紧张。但更广泛的背景是，成交总体上相当活跃——这表明市场流动性充足。周一，随着油价上涨，黄金和白银价格均创下历史新高，全球股市走强。
史密斯补充说，尽管铜价上涨势头仍在吸引投机资金，但是有迹象表明，高价位下的需求正在减弱。电动汽车销量不再强劲增长，中国经济消费端也出现了疲软迹象。
周一，LME三个月期镍上涨2%，报每吨15,100美元。此前，全球最大镍生产国印尼的矿业协会上周表示，该国将在2026年大幅削减镍矿产量。
周一，上海期货交易所镍价连续四个交易日上涨，触及一个月高点121,360元。
LME其他金属价格走低。铝价下跌0.2%，报每吨2,940美元，此前一度触及每吨2,968美元，创下2022年5月以来的最高水平。
锌价小幅下跌0.1%，报每吨3,070美元；铅价下跌0.6%，报每吨1,973美元；锡价下跌1.5%，报每吨42,600美元。
来源：博易大师
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