现货方面：上周碳酸锂价格下跌，99.5%电池级碳酸锂均价下跌500元/吨至93250元/吨，环比下跌0.53%；99.2%工业级碳酸锂均价下跌500元/吨至90800元/吨，环比下跌0.55%。上周氢氧化锂价格上涨，56.5%电池级粗颗粒氢氧化锂均价上涨50元/吨至82130元/吨，环比上涨0.06%；56.5%工业级粗颗粒氢氧化锂均价上涨50元/吨至76630元/吨，环比上涨0.07%。
  
  供应方面：碳酸锂周度产量环比小幅上升0.34%至2.19万吨。最新当周碳酸锂冶炼周度开工率小幅下降至约55%。其中，锂辉石提锂开工率小幅下降至约65%；锂云母提锂开工率小幅上升至约32%；盐湖提锂开工率下降至约53%。
  
  需求方面：储能需求维持偏强预期、动力需求或季节性回落，磷酸铁库存微降，磷酸铁锂企业近期商议上调报价以应对成本压力，磷酸铁开工率约79%，磷酸铁锂开工率约71%。三元材料整体库存水平偏低、需求变化不大，三元前驱体开工率约46%，三元材料开工率约50%。
  
  库存方面：碳酸锂周度总库存小幅减少，周环比降2.04%至约11.36万吨。其中，上游库存周环比降14.62%至约2.08万吨；贸易商等中游环节库存周环比降1.05%至约4.91万吨；下游库存周环比增4.08%至约4.37万吨。
  
  总结：碳酸锂05合约周五收跌1.24%至92160元/吨，周内累计下跌4.40%，05合约持仓56.07万手。智利海关出口数据显示，2025年11月智利对我国出口碳酸锂14693吨，环比降9.36%，同比降13.25%。此前部分锂资源项目向有关部门提交矿种变更储量核实报告，市场预期近日个别项目申请获批，叠加部分锂盐项目技改于年底陆续完成，供应有一定增量预期。近期部分磷酸铁锂企业积极沟通涨价事宜，周度碳酸锂库存延续小幅去化态势，多空博弈期间期价波动或加剧。
  
  （来源：广州期货）