基本面偏弱铅价弱势震荡 25日铅价或小跌

【ccmn.cn铅期货市场】隔周伦铅收跌，开盘报1993美元/吨，高点报1997美元，低点报1980.5美元，尾盘收于1992美元，上涨3美元；成交量7853手。国内夜盘沪期铅弱势震荡，，主力合约沪铅(19885, 165.00, 0.84%)2601收报17065元/吨，跌幅为0.58%。

长江铅业网(pb.ccmn.cn)今日现货铅价行情预估：宏观情绪回暖正为铅价注入温和动力。美联储的降息倾向与国内央行的流动性支持共同提振市场信心，尽管地缘政治变量尚未完全消散，但当前的货币环境已为铅价提供了重要的氛围支撑。

供应端：原料紧缺主导，供应弹性不足

铅市场供应核心矛盾集中于原料环节。原生铅虽有复产但原料紧缺仍存，铅精矿供应持续紧张，加工费维持低位，严重制约冶炼环节开工率。虽然再生铅利润修复带动部分产能释放，但受废电瓶回收季节性下滑及环保等因素限制，整体供应增长有限。值得注意的是，当前全球铅锭显性库存处于历史偏低水平，为价格提供了重要的底部支撑。

需求端：传统需求承压，储能领域表现亮眼

需求侧呈现明显分化。储能电池需求保持稳健增长，汽车蓄电池替换需求随气温下降逐步回暖，成为消费端的主要支撑。相比之下，电动自行车电池需求季节性转淡，同时高价对下游采购意愿形成抑制。出口市场因内外价差倒挂持续低迷，整体呈现“有亮点但强度不足”的特征。

今日走势预测：短期内铅价基本面偏弱，预计铅价或震荡偏弱运行，料今现铅或小跌。

（来源：长江有色金属网cjys.cn研发团队)

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