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金属价格预测

铜：周四铜价受到支撑后继续挑战阻力位。亚洲盘中美元继续反弹，但铜价表现偏强，低库存和春节后的消费旺季开始给市场支持。国内有关光伏投资的信息不断，清洁能源和新能源汽车仍是铜市最大的支撑。供应上面，去年底智利铜产量下降8.7%，据智利央行解释，原因是防止年底假日前后出现新疫情而采取了更加严格的防控措施，随着天气转暖，南半球将进入秋冬，疫情对铜供应的压力增加。

铝：美国1月ADP就业人数大幅好于预期，且非制造业PMI也录得大幅增长，就业与经济强劲复苏推动美元上升。近期进口套利窗口关闭，抑制海外货源流入。不过日本三大港铝库存12月录得回升，显示供应压力增加；且国内电解铝利润高企刺激产能释放，市场货源表现充裕，加之年底下游备货基本结束，需求逐渐转淡，近期库存出现增长趋势，铝价缺乏上行动能。

铅：铅价终结连续跌势，但市场人气低迷，贸易商多已放假，物流逐步停运，鲜有成交，节前几日铅价或保持窄幅震荡。

锌：周四沪锌大幅反弹。海外12月份矿产量不及预期，同时国内矿山因疫情和北方天气扰动释放偏紧，SMM调研2月份冶炼费用料将进一步下调，成本压力下冶炼企业减产意愿增加，下游企业在就地过年的预期下有望淡季不淡，沪锌或阶段性见底，不过疫情和货币政策转向的隐忧下情绪面不确定性仍强，建议观望。

锡：缅甸锡矿供应逐渐得到恢复，不过累计同比仍有一定降幅，锡矿供应偏紧局面仍存。年底国内炼厂排产下降，伦锡库存去化进口货源下降，市场货源呈现紧张；不过锡价拉升，市场畏高情绪渐强，需求转淡库存下降放缓，锡价面临较大压力。 

镍：周四沪镍震荡盘整。近期美国包括IMS服务业和ADP就业数据显著好于预期，市场对货币政策转向的隐忧升温。从基本面来看，近期保税区电解镍库存增多，叠加电解镍企业未来两个月增产意愿较高，短期镍市基本面有转弱的风险，不过矿价维持高位支撑下方空间，节前镍价料震荡为主，建议观望。  

钢坯：4日唐山钢坯出厂执行锁价3850元/吨。钢坯执行锁价后，钢坯基本面相比往年显逆势。首先供需结构逆势：相比往年供增需减的情况，今年节前钢坯由于成本高企导致钢坯外销低位，而下游轧钢由于前期环保限产造成不连续生产，且节前产销利润回升，积极补库，对坯需求趋高；其次库存结构逆势：主要体现在钢坯仓储库存，由于成本驱动价格高位，冬储情绪不强，不同于往年节前持续累库，随着基差回归，正套平仓出货阶段性利润可观，且下游轧钢生产积极性支撑仓储出货，库存周比下降8万吨。

建筑钢材：4日国内建筑钢材价格以稳为主，现主要城市螺纹钢均价4356元/吨，较上个交易日持平。期螺震荡趋强，国内各地区建筑钢材价格以稳为主。从本周产业数据来看，伴随着高炉钢厂检修增加，本周螺纹钢产量继续下降，同时由于市场陆续休市，需求停滞，建筑材库存增幅明显，表观消费快速回落。目前来看，伴随着春节临近，供需两弱之下，预计短期国内建筑钢材价格或继续盘整为主。

焦炭：焦炭市场平稳运行。焦企厂内库存低位，目前焦化吨焦利润偏高，焦企生产、发货积极；下游钢厂高炉开工整体偏高,且春节将至，对焦炭补库积极。

铁矿石：进口铁矿石现货市场报价止跌反弹，现货市场成交一般，钢厂补库基本完成，大部分观望为主。昨日提示目前市场比较关注澳洲新生成的热带风暴将对铁矿石带来的影响，同时I2105合约贴水现货较深，下行空间受到限制。

期货价格

在岸人民币兑美元（CNY）北京时间23:30收报6.4720元，较周三夜盘收盘跌104点。成交量311.26亿美元，较周三减少3.28亿美元。

离岸人民币（CNH）兑美元北京时间05:59报6.4726元，较周三纽约尾盘跌131点，盘中整体交投于6.4569-6.4783元区间。

欧洲主要股指收盘涨跌不一，德国DAX30指数收涨0.93%，报14063.90点；英国富时100指数收跌0.02%，报6506.30点；法国CAC40指数收涨0.82%，报5608.54点；欧洲斯托克50指数收涨0.88%，报3641.45点。

标普500指数收涨涨41.57点，涨幅1.09%，报3871.74点; 道琼斯工业平均指数收涨332.26点，涨幅1.08%，报31055.86点; 纳斯达克综合指数（纳指）收涨167.20点，涨幅1.23%，报13777.74点。

3月WTI涨0.54报56.23美元/桶，涨幅1%，4月布伦特涨0.38报58.84美元/桶，涨幅近0.7%。

上期所原油期货2103合约夜盘收涨1.16%，报357.20元人民币/桶。 沪金夜盘收跌1.63%，沪银收跌2.23%。

COMEX 4月黄金期货收跌2.4%，报1791.20美元/盎司。COMEX 3月白银期货收跌2.4%，报26.234美元/盎司。

LME期铜收跌20美元，报7823美元/吨。 LME期铝收涨20美元，报1994美元/吨。 LME期锌收涨12美元，报2627美元/吨。 LME期铅收涨9美元，报2044美元/吨。 LME期镍收涨1美元，报17646美元/吨。 LME期锡收跌115美元，报22825美元/吨。 LME期钴收涨725美元，报45225美元/吨。

国际铜夜盘收涨0.1%，沪铜收涨0.29%，沪铝收涨1.75%，沪锌收涨0.35%，沪铅收涨1.20%，沪镍收涨0.18%，沪锡收涨0.66%。

大商所、郑商所夜盘开盘，黑色领涨、焦煤、铁矿涨超3%，焦炭、豆二等涨逾2%，玻璃、棕榈等涨超1%，郑醇、塑料等小幅上涨；

宏观与行业要闻

1、商务部：海南离岛免税市场有序竞争的格局正在逐步形成

海关统计，2020年海南离岛免税全年总销售额274.8亿元，同比增长103.7%；免税购物实际人次448.4万人次，同比增长19.2%；免税购物件数3410万件，同比增长87.4%。近一个月以来，海南新开业了5家离岛免税店，目前运营门店总数达到9家，旅客承载能力大幅增强。离岛免税店的市场主体日趋多元，除了中免、海免外，还增加了中出服、深免、海旅投和全球精品公司，海南离岛免税市场有序竞争的格局正在逐步形成。

2、国家发展改革委：重要民生商品保供稳价有坚实物质基础

国家发展改革委近日再次作出部署，压实责任，推动各地全力做好春节期间重要民生商品保供稳价工作。国家发展改革委强调，当前重要民生商品供应完全有保障，保供稳价具有坚实的物质基础。要求加大猪肉、蔬菜、小包装成品粮油等储备投放力度；切实做好春节期间困难群众基本生活兜底保障工作；发生聚集性疫情、实施小区封闭管理的地方，要提前安排人力、运力，做好“最后100米”物资配送工作。

3、工信部对传统汽车生产一致性违规企业作出处理

工信部消息，为加强汽车行业管理，提升生产一致性水平，保障道路机动车辆产品质量安全，近日工信部装备工业一司约谈了前期监督检查中存在违规问题的24家传统汽车生产企业，下发责令整改通知书，要求有关企业限期整改存在问题。同时，根据违规情节轻重，对违规企业依法予以撤销或暂停违规产品《公告》、暂停新产品申报、暂停合格证电子信息上传等行政处理，并将违规信息纳入企业信用记录，列入后续重点监管对象。

4、大众汽车集团零部件公司启动电池回收计划

近日，大众汽车集团零部件公司的首个汽车动力电池回收试点工厂正式启用。该工厂致力于打造原材料回收闭环管理体系，对锂、镍、锰、钴、铝、铜和塑料等有价值的电池原材料进行工业化回收。据大众汽车集团方面透露，该工厂的目标是回收90%以上的原材料。

5、国家卫健委：核酸采样过程中要避免人员聚集带来交叉感染风险

国家卫生健康委医政医管局监察专员郭燕红介绍，在提供核酸检测服务的过程当中，千万不要忘了安全非常重要，所以我们要求在加强核酸检测的过程当中，对采样过程要加强管理，避免人员聚集，同时不仅医务人员要做好防护工作，还要让我们的人民群众也要做好个人防护工作，戴口罩、保持安全距离，避免在采样过程当中由于人员的聚集带来交叉感染的风险。

伦敦金属交易所(LME)：铜库存减少500吨，铝库存减少10100吨，锌库存减少100吨，镍库存减少48吨，锡库存持平，铅库存减少250吨。

6、王毅同俄罗斯外长拉夫罗夫通电话 双方就对美关系等问题达成新的共识

国务委员兼外长王毅同俄罗斯外长拉夫罗夫通电话。双方强调应在国际事务中坚持不干涉内政这一国际关系基本准则，共同携手维护全球和地区战略稳定。王毅说，中俄都高度重视科技创新，应当强强联合，优势互补，力争通过科技创新年活动取得一批重大成果。双方还要在互利基础上切实推进贸易投资便利化安排，依托“一带一路”建设同欧亚经济联盟对接构建地区产业链、供应链、价值链，夯实互利共赢的基础。双方还就对美关系等共同关心的问题深入沟通，达成新的共识。

7、英国央行新年首场利率决议来袭

英国央行将于今晚20:00公布利率决议，21:00行长贝利将召开新闻发布会。市场预期英国央行将维持政策不变，不太可能进一步扩大购债计划，而是关注今年晚些时候经济复苏前景。可关注同时公布的宏观经济指标预期和季度货币政策报告，以及行长贝利是否会进一步弱化负利率预期。

8、Citi Bank：预计下半年全球铜市将短缺，今年消费增6%

随着covid-19结束后，发达国家的住房翻新、新住房需求、建筑、消费电器和汽车行业金属消费量将出现明显增长，铜市将在下半年转为供不应求，2021年总体出现少量过剩，随后在2022年和2023年出现短缺。2021年市场将比过去十年更加地关注中国以外的市场，美国房屋开工将成为一大焦点。

9、LME有色金属库存

2月4日LME铜库存减500吨至74500吨; 2月4日LME铝库存减10100吨至1415125吨; 2月4日LME铅库存减250吨至93775吨; 2月4日LME锌库存减100吨至290800吨; 2月4日LME锡库存持平至810吨; 2月4日LME镍库存减48吨至249030吨。

10、上期所有色金属仓单日报

2月4日上期所铜增加2604吨至21791吨; 2月4日上期所铝增加1854吨至86305吨; 2月4日上期所铅减少348吨至26610吨; 2月4日上期所锌增加3149吨至14862吨; 2月4日上期所锡增加11吨至7007吨; 2月4日上期所镍减少66吨至9497吨

11、淡水河谷：2021年产量将强劲增长至3.5亿吨

据外媒报道，①巴西铁矿石矿商淡水河谷2020年产量数据处于目标区间的低端，但预计2021年产量将强劲增长，销售也将改善。②淡水河谷的产量略有下降，因为该公司受到疫情影响，某些矿山停止运营。该公司表示，在2019年库存降至不可持续的水平后，需要在2020年将库存提高到可持续水平，这导致销售落后于生产。该公司表示，这一差距应该会在2021年缩小。淡水河谷表示，2020年结束时的铁矿石年产能为3.22亿吨，预计到2021年底，这一数字将升至3.5亿吨。

12、宝钢股份：2月4日首次回购1000万股

宝钢股份公告，2021年2月4日，公司通过集中竞价交易方式首次回购股份1000万股，已回购股份占公司总股本的比例约为0.045%，购买的最高价为6.67元/股、最低价为6.41元/股，已支付的总金额为6527万元。此次回购符合公司既定的回购股份方案。

13、1月下旬重点钢企粗钢日均产量217.66万吨

中钢协统计数据显示，2021年1月下旬，重点统计钢铁企业共生产粗钢2394.26万吨。本旬平均日产粗钢217.66万吨，环比下降1.87%、同比增长9.22%。截至本旬末，重点企业库存为1376.26万吨，环比减少28.04万吨，降幅2%；比年初增加214.16万吨，增长18.43%；比去年同期增加69.51万吨，增长5.32%。

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