印尼动乱致供应风险上升，镍价反弹
发布时间：2025-09-02 09:23:52 浏览：18
印尼动乱引发镍价反弹
近日，印尼当地以首都雅加达为主的几个城市爆发大规模示威游行，并演变为骚乱。由于印尼在全球镍供应中占据重要地位，市场对印尼镍供应受社会环境影响中断的担忧急剧上升，这种担忧情绪推动了镍价的反弹。不过，就目前情况来看，印尼动乱的影响范围主要集中在首都地区，对镍矿加工厂以及运输暂未产生明显冲击，所以镍价短期的反弹力度相对有限。
在印尼社会环境风险上升之前，镍自身的供需矛盾并不突出，其价格主要跟随宏观降息预期的变化呈现震荡运行态势。在印尼社会环境风险上升后，预计市场会更多关注当地局势变化情况，若后续印尼局势进一步恶化，影响了镍产品的生产与运输，则镍价仍有上行空间，若印尼局势逐渐降温，则宏观因素推动镍价上行空间相对有限。
从历史情况来看，印尼的政治局势变动对镍价影响显著。如 2019 年大选骚乱曾引发镍价单日暴涨 3.17%，2025 年 3 月的工业区冲突亦刺激沪镍短期上涨。
相关企业生产情况
Sherritt International Corporation 公布的第二季度报告显示，公司生产精炼镍（镍豆）6862 吨，环比增 16.42%，同比增 1.42%。由于古巴总体经营环境面临重大挑战，导致上半年混合硫化物进料产量大幅下降，公司正在降低其全年产量指导范围。但仍然预计，在 Moa 第六条浸出生产线的调试和产能提升以及合资伙伴同意的恢复计划的实施的支持下，下半年产量会更高。Sherritt 已将其成品镍产量指导范围从 3.1 - 3.3 万吨修订为 2.7 - 2.9 万吨，钴产量指导范围为 3300 - 3600 吨至 3000 - 3200 吨。
印尼镍产业实地调研情况
据调研了解，自 8 月 28 日开始印尼部分地区发生大规模游行示威活动。截止 9 月 1 日统计结果，活动集中在爪哇岛几大主要城市，暂未涉及镍铁主产区、镍矿区及镍产品主要货运码头。镍冶炼园区相关从业者表示，目前各项生产活动均按计划有序推进，雅加达办公室员工多维持居家办公状态。
五、不锈钢市场表现及与镍的关联
（一）不锈钢市场今日表现
昨日不锈钢主力合约收盘价 12950 元 / 吨，涨跌幅 + 1.13%。无锡现货基差升水 - 115 至 405 元 / 吨；主力合约持仓 - 21640 至 100563 手；仓单 - 354 至 99418 吨。
（二）原料端影响
原料端，昨日印尼高镍生铁到港价 + 1 至 945.5 元 / 镍点。由于印尼社会环境引发镍铁供应稳定性担忧，镍铁报价持续回升，这为不锈钢成本提供了较强的支撑。
（三）需求端影响
需求端，国内地产基建需求维持减量预期，制造业与出口对不锈钢需求形成一定支撑。但由于全球贸易环境恶化，后续不锈钢需求面临走弱的可能。
综合来看，近期由于印尼当地局势动荡，市场对该国镍铁生产运输稳定性的担忧逐渐升温，镍铁价格持续回升，不锈钢成本在原料价格回升带动下有所上升。但目前，供应端近期不锈钢厂检修逐步完成，供应压力或缓慢回升，需求端国内相对稳定，海外面临贸易战风险，整体供需格局维持过剩。加之目前印尼镍铁生产运输暂未收到影响，因此不锈钢反弹力度相对有限。
短期内，镍和不锈钢市场主要关注印尼当地局势变化。若后续印尼镍铁供应出现中断，则不锈钢价格预计会在原料带动下出现较大幅度的抬升。后续还需观察印尼当地局势变化、宏观环境变化、供需两端政策力度与落地情况以及供应端变化。
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来源：恒讯通金属网
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