光大期货：市场情绪或消退 而碳酸锂供应扰动担忧仍未落地
发布时间：2025-07-28 10:03:22 浏览：5
1、供给：周度产量环比减少485吨至18630吨，其中锂辉石提锂环比减少60吨至9264吨，锂云母提锂环比增加15吨至5115吨，盐湖提锂环比减少435吨至2847吨，回收料提锂环比减少5吨至1404吨;2025年6月中国碳酸锂进口数量为1.77万吨，环比减少16.3%，同比减少9.6%；氢氧化锂出口数量为6260吨，环比增加12.1%，同比减少56.1%。
2、需求：周度三元材料库存环比增加229吨至16552吨；周度磷酸铁锂库存环比减少168吨至94878吨。2025年6月中国三元前驱体出口环比增加8%至5545吨；三元材料出口环比增加21.2%至10636吨；磷酸铁锂出口环比增加116%至2031吨。周度电芯产量环比增加1%至22.68Wh，其中铁锂环比增加1.2%至15.58GWh，三元环比增加0.7%至7.1GWh。据乘联会，7月1日至7月20日，全国乘用车新能源市场零售量为53.7万辆，同比增长23%，环比下降12%。新能源车的市场渗透率达到了54.9%。
3、库存：周度库存环比增加550吨至143170吨，其中下游环比增加1544吨至42815吨，中间环节环比增加1660吨至44970吨，上游环比减少2654吨至55385吨。
4、观点： 近期市场关于资源端生产问题扰动不断，周内消息面持续发酵。基本面来看，7月供需紧平衡，锂矿价格延续偏强，对锂价形成边际支撑。周度产量环比减少，但库存仍小幅累库，整体市场库存压力仍然较大，且终端销售环比走弱。需要注意的是，短期核心矛盾仍集中在仓单库存较低和对矿山开采情况的担忧。一方面，近几个交易日有一定仓单回流，但仍需关注7月底仓单注销时点；另一方面，尽管目前江西矿山生产情况未有明确公告，但如若考虑矿山 盐湖停产，则将进一步缩小过剩水平至近紧平衡。此外，恰逢海外矿山财报披露时点，需要关注海外矿山项目情况。但需要注意，周五夜盘来看，市场情绪或有消退，市场波动率较大。
（来源：光大期货）
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