南华期货：限产与去产能扰动 钢材偏强运行
发布时间：2025-07-02 09:50:12 浏览：12
【信息整理】1.针对“唐山7月4日-15日将减排限产”的消息。Mysteel对唐山全流程钢企进行了跟踪调研，厂家表示已接到通知，受空气质量影响，基本在延续6月下旬的管控，现烧结限产30%，部分高炉未满产状态，整体对产量影响有限。后续情况Mysteel将持续跟踪。
2.美国总统特朗普表示，不考虑延长7月9日关税谈判截止日期；7月9日之前可能无法与日本达成协议；日本可能面临30%或35%的关税。
3.国家主席习近平主持召开中央财经委员会第六次会议，研究纵深推进全国统一大市场建设、海洋经济高质量发展等问题，强调依法依规治理企业低价无序竞争，引导企业提升产品品质，推动落后产能有序退出。
【南华观点】昨日受唐山环保限产消息发酵及国家推动落后产能退出政策影响，钢材市场情绪提振，成材价格表现强势；原料需求预期则因限产承压，导致做空盘面利润的头寸减仓避险，形成“材强料弱”格局。需注意的是，当前唐山限产主要集中于烧结环节，高炉是否跟进尚未明确，且现货市场疲软，唐山卷带、钢坯库存已现累积。从供需看，环保减产虽能缓解成材供应压力，但尚未根本扭转平衡，后续需重点观察：在淡季需求走弱背景下，减产是否会引发原料需求下滑，进而通过成本下移拖累钢价？钢铁产能能否有效去化至关重要，若实现则将构成确切利好。综合而言，唐山限产影响尚存变数（其对钢价未必完全利好，需关注淡季累库情况），且需警惕其他地区增产的可能；而产能实质性退出才是决定市场走向的关键因素。若减产成功带动去库，盘面或上涨；反之，若减产仅导致成本坍塌或产能未有效缩减，则利好难现。
（来源：南华期货）
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