金源期货：镍提涨缺乏实质驱动，关注月末补库强度
发布时间：2025-06-27 10:22:08 浏览：22
周四镍价震荡偏强运行，SMM1#镍报价121650元/吨， 2100元/吨；金川镍报122900元/吨， 2050元/吨；电积镍报120200元/吨， 2150元/吨。金川镍升水2900元/吨，下跌100。SMM库存合计3.82万吨，较上期-1160吨。
截止6月21日，美国当周初请失业金人数23.6万人，预期24.5万人，前值24.6万人；美国第一季度实际GDP年化季率终值-0.5%，预期-0.2%，前值-0.2%；实际个人消费支出季率终值 0.5，预期 1.2%，前值 1.2%；一季度核心PCE物价指数年化季率终值 3.5%，预期 3.4%，前值 3.4%；5月耐用品订单月率 16.4%，预期8.5%，前值-6.6%。旧金山联储主席戴利表示，美联储官员认为经济增速预期放缓，通胀及失业率均有上升风险。而特朗普的关税政策仍是经济前景面临较强不确定性，美联储内部对货币政策决议存在一定分歧。
产业上，印尼最大国有镍公司安塔姆一季度镍铁产量同比大幅下滑6.08%，镍矿产量同比大增221%。
宏观层面，二季度在油价走弱及消费下滑拖累下，通胀压力或有走弱，但特朗普的政策扰动仍具挑战，边际修正预期能否落地仍需观察。近期市场热度较强，纯镍价格大幅反弹，升贴水有走弱迹象。不锈钢同样有所修正，贸易商积极出货，但市场成交平平，或难驱动镍铁价格回升。镍矿紧缺有所缓解，矿价小幅回落。近期价格上涨缺乏实质驱动，谨慎观望为宜。
（来源：金源期货）
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