国信期货：地缘风险缓和，金银或回调

周一晚间，地缘政治风险对贵金属仍有所支撑，纽约金主力合约上涨0.3%至3395美元/盎司；沪金主力合约同步上涨0.56%，报786.10元/千克；纽约银上涨17美分至36.187美元/盎司；沪银上涨0.89%，收报8809元/千克。

消息面上，伊朗仅对单一美军基地实施未造成伤亡的象征性打击，且无封锁霍尔木兹海峡动作，叠加特朗普宣布以伊达成全面停火、以色列主动寻求数日内结束冲突，三重信号令地缘溢价蒸发，或直接触发贵金属多头抛售。货币政策方面，美联储官员鲍曼与古尔斯比均表态称若通胀压力得到控制将支持7月降息，这在中长期对贵金属构成明确利好，因降息会降低持有零息资产的成本。但该利好被短期更强压制因素所覆盖：特朗普施压能源部加大钻探力度以平抑油价，此举削弱了商品通胀对实际利率的下行支撑。在此特殊情境下，贵金属短期价格或承压加剧。

展望后市，贵金属短期内回调压力加剧，当前黄金(582, 8.80, 1.54%)3350美元附近和白银(8131, -9.00, -0.11%)35.5美元左右为关键支撑位。若未来24小时内未出现冲突反复信号，贵金属价格或面临破位压力并进一步下探。
来源：国信期货

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