广发期货：铁矿石价格震荡运行

【现货】主流矿粉现货价格：日照港PB粉-3至732元/吨，巴混粉-3至754元/吨。

【期货】截止昨日收盘，铁矿(805, -22.00, -2.66%)主力合约-0.93%（-6.5），收于695.5元/吨。

【基差】最优交割品为巴混。PB粉和巴混粉仓单成本分别为774元和772元。09合约PB粉基差73元/吨。

【需求】日均铁水产量241.91万吨，环比-1.69万吨；高炉开工率83.87%，环比+0.18%；高炉炼铁产能利用率90.69%，环比-0.64个百分点；钢厂盈利率58.87%，环比-0.87个百分点。

【供给】本周全球发运环比小幅回升。全球发运+242.3万吨至3431万吨。澳洲巴西铁矿发运总量2868.8万吨，环比增加78.8万吨。澳洲发运量1920.5万吨，环比减少92.7万吨，其中澳洲发往中国的量1499.8万吨，环比减少281.4万吨。巴西发运量948.3万吨，环比增加171.5万吨。45港口到港量2536.5万吨，环比增加385.2万吨。

【库存】截至5月29日，45港库存13866.58万吨，环比-121.25万吨；日均疏港量高位回落，港口库存延续降势。钢厂进口矿库存环比-171.15至8754.33万吨，钢厂日耗小幅下降，库存环比下滑，减量集中在大型钢厂。

【观点】昨日铁矿09合约弱势下跌，黑色系一方面受焦煤(1556, -15.00, -0.95%)坍塌影响，另一方面则受淡季需求边际走弱影响。基本面来看，本周铁矿石全球发运量环比大幅增长，巴西部分港口恢复发运，非主流发运低位回升，到港量开始走强。需求端，铁水延续回落态势，受下游需求面临淡季边际走弱影响，钢厂盈利情况亦有小幅回落。库存方面，疏港量维持历史同期高位水平同时近几周到港量偏低，港口库存维持去化，钢厂库存去库显著，减量集中在大型钢厂。展望后市，成材终端需求面临淡季转弱风险，但仍存在一定韧性，预计本轮铁水回落幅度有限，关注铁水产量变动。海外矿山发运进入财年冲量，到港高峰将逐步兑现，后续铁矿供应压力将有所增加。短期铁矿上方存在明显压制，源自铁水高位回落、供应增量及行政性压减，但基于终端需求韧性维持铁矿累库风险有限。预期价格震荡运行，区间参考700-745。
来源：广发期货

本文来源于网络，版权归原作者所有，且仅代表原作者观点，转载并不意味着环保再生国际平台赞同其观点，或证明其内容的真实性、完整性与准确性，本文所载信息仅供参考，不作为环保再生国际平台对客户的直接决策建议。转载仅为学习与交流之目的，如无意中侵犯您的合法权益，请及时与本司联系处理。