五矿期货：过剩格局不改 镍价偏弱运行
发布时间：2025-06-03 10:43:23 浏览：36
上周镍价偏弱运行。周三市场传闻镍矿配额大幅放宽，虽消息未经证实，但引发市场对镍矿供给过剩担忧情绪，镍价因此跌幅明显。供给方面，精炼镍单月产量维持高位。需求方面，精炼镍现货需求表现整体偏弱，周三镍价大幅下跌后，市场逢低补库需求释放，成交明显好转，但转日交投又明显变淡。成本端，镍矿价格表现坚挺，镍铁价格企稳回升，中间品价格亦维持高位，短期对镍价形成一定支撑。综上，精炼镍供需格局过剩格局不改，库存虽有阶段性去化但难以维持，短期成本有所支撑但更大矛盾在需求层面，等待需求转弱后，镍价或进一步下跌，可以关注国内现货升贴水及LME 0-3月升贴水变化。操作上，不建议追空，等待反弹逢高沽空为宜。短期沪镍主力合约价格运行区间参考115000-128000元/吨，伦镍3M合约运行区间参考14500-16500美元/吨。
（来源：五矿期货）
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