劳动节前必看！大宗商品涨跌难测，这些分析助你避开“雷区”
发布时间：2025-04-30 09:49:25 浏览：12
随着劳动节假期的临近，期货市场的投资者们纷纷进入谨慎观望状态。近期市场缺乏明确的趋势性机会，而假期期间存在诸多潜在风险因素，可能对大宗商品市场造成显著影响。
从宏观经济环境来看，海外经济形势复杂多变。美国 3 月数据显示其经济滞涨风险加大，尽管尚未出现显著衰退迹象，但关税恐慌已推动美国 3 月零售销售创 2023 年 1 月以来的最大环比增幅 。美国关税政策的高度不确定性，成为悬在大宗商品市场上方的 “达摩克利斯之剑”。一旦关税政策出现重大调整，将引发大宗商品价格的剧烈波动 。同时，美联储独立性隐忧以及日本央行利率决议，可能对美元指数产生扰动，进而加剧外汇及贵金属市场的波动 。此外，美国在假期后即将公布 4 月份 PMI 数据和非农就业数据，这些关键经济数据的表现，将极大程度上影响市场对美国经济前景的预期，从而左右大宗商品市场走势 。
在大宗商品市场中，各品种近期表现不一。以能源类的原油为例，4 月 28 日国际油价明显下跌，纽约商品交易所 6 月交货的轻质原油期货价格跌幅为 1.54%，6 月交货的伦敦布伦特原油期货价格跌幅为 1.51% 。由于美国与贸易伙伴之间的贸易谈判缺乏实质进展，国际油价在隔夜市场窄幅盘整后早盘走低 。同时，自从欧佩克在上个月宣布在 5 月初加快退出自愿减产以来，市场情绪变得更为悲观，对欧佩克 + 成员内部团结的怀疑持续存在，这都给油价带来下行压力 。
农产品方面，芝加哥期货交易所玉米、小麦和大豆期价 4 月 28 日涨跌不一 。市场传言美国政府将重启美国生物燃料信用额度，且美国农业部发布的出口检验报告显示，截至 4 月 24 日一周，美国玉米、大豆、小麦出口检验量均高于行业预期 。不过，天气预报显示美国中西部地区大部天气干燥，气温接近常年，当地玉米、大豆播种速度等于或高于长期平均水平，这又对农产品价格形成一定的不确定性 。
金属市场中，伦敦金属交易所基本金属价格 4 月 28 日收盘时普遍上涨 。3 个月期铜收于每吨 9405.50 美元，涨幅为 0.49% 。中国铜市近期上演 “疯狂抢购”，洋山铜溢价短短两月内大幅飙升，反映出市场供需矛盾的急剧升级 。但下游电缆企业已开始抱怨原料成本压力，房地产低迷也对铜市需求形成潜在拖累 。
对于投资者而言，在劳动节假期前需要谨慎制定操作策略。实盘大赛金牌导师建议适当减仓和锁仓 。由于近期国际形势复杂，整个二季度市场方向不明朗，观望情绪浓厚，若因节前减仓踏空，可等趋势相对明朗时再积极参与 。擅长日内短线交易的多空阁期货负责人则认为空仓过节可完全规避假期期间 “黑天鹅” 事件和基本面的不确定性，期货交易应将防范风险作为首要任务 。实盘大赛金牌导师还指出，与外盘关联紧密的品种，如能源化工、有色金属及贵金属等，交易者尽量不要持仓过节 。若需持仓，可利用期权对持仓头寸进行保护，以规避节后反向跳空风险 。弘业期货研究员提到，近期黄金价格在日 K 线连收 12 根阳线后出现回调，美国 “对等关税” 政策对市场的影响逐渐减弱，金价在劳动节假期期间出现大幅波动的概率不低，投资者可考虑通过减仓、期权保护策略等方式做好风险管理 。国信期货首席分析师顾冯达更是建议投资者清仓避险，避免因突发事件引发节后跳空风险 。
综上所述，劳动节假期期间大宗商品市场面临诸多风险因素，投资者需密切关注宏观经济数据和政策变化，谨慎调整投资组合，合理运用风险管理工具，以应对潜在的市场波动。
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来源：恒讯通金属网
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