中州期货：铁矿石短期震荡偏弱

主要逻辑：

①现货价格：青岛港PB粉780（+4），金步巴粉734（+5），超特粉642（+2）。今日铁矿(805, -22.00, -2.66%)石现货价格上涨2-8，港口现货成交98.3万吨，环比上涨0.51%。港口进口矿成交73笔，今日铁矿石现货市场交投情绪一般，部分贸易商有询货投机现象；钢厂多按需补库，采购积极性一般。

②3月26日西澳至中国海运费8.75美元/吨，跌0.31美元/吨；巴西至中国海运费24.38美元/吨，跌0.46美元/吨。今年以来，地方债发行明显提速。截至3月25日，年内各地发行地方债规模合计达25399.53亿元，同比增长89.07%。美国总统特朗普表示，对于定于4月2日生效的关税，“我不想有太多例外”。特朗普补充说，“我可能会比对等原则更宽松一些，因为如果完全对等，那对很多人来说会非常严苛。”本周唐山主流样本钢厂平均钢坯含税成本2970元/吨，周环比下调10元/吨，与3月26日当前普方坯出厂价格3070元/吨相比，钢厂平均盈利100元/吨。

③综合来看，铁矿石供需双强，全球发运量回升，近端到港量回落但仍在高位。铁水产量回升，港口库存止降转升，钢厂库存小幅下降。发改委再提粗钢产量调控利空铁矿需求，关注后续政策落地情况。

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